Главная > Международные отношения > Валюта: поняття, види, котирування
Валюта: поняття, види, котирування25-01-2012, 10:19. Разместил: tester3 |
|
Зміст
Введення Глава 1. Сутність валюти 1.1. Поняття валюти 1.2. Класифікація валюти 1.3. Котирування валют Глава 2. Сутність валютних курсів 2.1. Поняття і функції валютних курсів 2.2. Класифікація та режими валютних курсів Глава 3. Роль валюти і валютного курсу 3.1. Попит та пропозиція валюти 3.2. Механізм курсоутворення в РФ Висновок Список використаної літератури Додаток Введення
Зараз ми живемо в епоху економічної нестабільності. І тому валюта стала невід'ємною частиною суспільства. Без її існування неможливе наше життя. Тому сучасному людині необхідно знати і розуміти це поняття для того, щоб надалі створювати свій бізнес, працювати, брати участь у міжнародних відносинах. Актуальність теми дослідження обумовлена ​​зростаючою ступенем інтеграції російської економіки в світові валютно-фінансові відносини. Основною метою курсової є визначення валюти, валютного курсу та вплив валюти в світовій економіці. У даній роботі розкриті поняття, класифікація та котирування валюти, так само попит та пропозиція валюти, сутність валютних курсів і механізм курсоутворення в РФ. Будь-яка національна грошова одиниця є валютою, вона набуває цілий ряд додаткових функцій і характеристик, як тільки починає розглядатися не у вузьких рамках національної системи макроекономічних координат, а з позиції учасника міжнародних економічних відносин та розрахунків. Національна валютна система нерозривно пов'язана зі світовою валютною системою, тобто формою організації світових валютних відносин, закріпленої міждержавними угодами. Світова валютна система склалася до середини XIX ст. Характер функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від ступеня відповідності її принципів структурі світового господарства. Курс іноземної валюти виступає як рівноважна ціна, як точка перетину кривих попиту та пропозиції. У 3 розділі ми привели приклад ринку іноземної валюти за допомогою графіка в координатах валютного курсу та кількості іноземної валюти. Від щоденних котирувань основних валют у світі залежать всі макро і мікроекономічні аспекти в різних світових економічних спільнотах. Вони встановлюють і формують попит на основні енергоносії. Основні види валют це: євро, долар, японська Йена, фунт стерлінгів, юань. На рух валют у світі впливають їх ставлення один до одного, так звані крос-курси, які в свою чергу виникають з політичних та економічних складових в світі, дій ЦБ, обсяг видобутку вуглеців в світі, врожайності с/г культур, геологічних впливів навколишнього середовища і воїн. Наша країна інтегрована у світові спільноти і є повноправним членом світової спільноти. У ній ЦБ формують валютні активи, купуючи і продаючи різні валюти. І все ж що таке валюта і валютний курс? Як вони взаємодіють і впливають на економіку будь-якої країни? На всі ці питання ми постараємося відповісти в даній курсовій. Глава 1. Сутність валюти
1.1. Поняття валюти Валюта (англ. currency) - грошова одиниця країни, використовувана для вимірювання величини вартості товарів. Поняття валюти застосовується в трьох значеннях: 1) Грошова одиниця даної країни, використовувана у зовнішньоекономічних зв'язках і міжнародних розрахунках з іншими країнами (Національна валюта). 2) Грошові знаки іноземних держав (іноземна валюта), а також кредитні і платіжні документи, виражені в іноземних грошових одиницях і застосовувані в міжнародних розрахунках. 3) Міжнародна (регіональна) грошова розрахункова одиниця і платіжний засіб (СДР, ЕКЮ, раніше перевідний рубль в РЕВ, арабський розрахунковий долар, андское песо тощо). Закон РФ В«Про валютне регулювання та валютний контроль В»від 9 жовтня 1992 року так визначає поняття В«Валюта Російської ФедераціїВ»: a) знаходяться в обігу, а також вилучені або вилучаються з обігу, але підлягають обміну рублі у вигляді банківських білетів ЦБ РФ і монети; b) кошти в рублях на рахунках у банках та інших кредитних установах в РФ; c) кошти в рублях на рахунках у банках та інших кредитних установах за межами РФ на підставі угоди, що укладається між Урядом РФ і ЦБ РФ з відповідними органами іноземної держави про використання на території даної держави валюти РФ в якості законного платіжного засобу. Діяльність валютного ринку заснована насамперед на проведенні валютних операцій, пов'язаних з переходом прав власності та інших прав на валютні цінності з використанням в якості засобу платежу іноземної валюти і платіжних документів в іноземній валюті; ввезенням і пересилкою в РФ, а також вивезенням і пересилкою з РФ валютних цінностей; здійсненням міжнародних переказів. У названому Законі під В«Іноземною валютоюВ» розуміються: a) грошові знаки у вигляді банкнот, казначейських квитків, монети, що знаходяться в обігу і є законним платіжним засобом у відповідній іноземній державі або групі держав, а також вилучені або вилучаються з обігу, але підлягають обміну грошові знаки; b) кошти на рахунках у грошових одиницях іноземних держав і міжнародних грошових або розрахункових одиницях.
1.2. Класифікація валют
1. За принципом приналежності. Валюту можна підрозділяти на різні види за принципом приналежності: ВЁ національна валюта ВЁ іноземна валюта ВЁ міжнародна (регіональна) валюта В· СДР В· ЕКЮ В· арабський динар, андское песо, переказний рубль ВЁ резервна валюта Резервна (ключова) валюта (англ. reserve currency) - іноземна валюта, в якій центральні банки інших держав накопичують і зберігають резерви для міжнародних розрахунків по зовнішньоторговельних операціях та іноземним інвестиціям. Спочатку в ролі резервної валюти виступав фунт стерлінгів, що грав пануючу роль в міжнародних розрахунках. Рішеннями конференції в Бреттон-Вудсі (США, 1944 р.) поряд з фунтом стерлінгів в якості міжнародної платіжної і резервної валюти став використовуватися долар США, який зайняв незабаром домінуюче положення в міжнародних розрахунках. До резервній валюті відносяться також марка Німеччини, швейцарський франк, японська ієна. Тим не менше на частку долара США припадає переважна частина валютних резервів. Резервна валюта означає конвертованість відповідної національної валюти, достатню стійкість її курсу, котрий сприяє правовий режим використання цієї валюти в інших країнах і в міжнародному обміні. Країни, валюта яких використовується як резервна, отримують певні вигоди при отриманні зовнішніх позик, імпорті товарів, розташовують переважними умовами для здійснення зовнішньоекономічної експансії. Найважливішу частину валютних резервів держави складають централізовані запаси золота та іноземної валюти, міжнародних валютно-платіжних засобів типу СДР, ЕКЮ, резервної валюти країни, поміщені в Міжнародному валютному фонді (МВФ). Міжнародна валюта , включаючи також регіональні валюти , використовується при розрахунках серед членів міжнародних союзів, міжнародних фондів або регіональних союзів. На даний момент в окремих секторах світової торгівлі в якості міжнародної валюти використовується СДР і ЕКЮ. Спеціальні права запозичення (СДР) (Англ. special drawing rights) - міжнародні платіжні та резервні засоби, випускаються Міжнародним валютним фондом і використовуються для безготівкових міжнародних розрахунків шляхом записів на спеціальних рахунках і в якості розрахункової одиниці МВФ. У 1969 році МВФ, враховуючи зростаюч...у небезпеку постійного дефіциту міжнародної ліквідності, а також в силу обмеженості виробництва золота і розширення обсягів світової торгівлі, прийняв рішення про створення штучної валюти - спеціальних прав запозичення. СДР були створені як резервна валюта, призначена для покриття платіжного балансу країни. Перший випуск СДР був здійснений у три етапу між 1970 і 1972 роками в розмірі 9,5 мільярда доларів. При необхідності країна може обміняти свою квоту СДР на валюту, зазначену МВФ, без прийняття на себе яких попередніх умов в галузі економічної політики. Країна повинна дотримуватися умов використання близько 70% виділених СДР протягом п'ятирічного періоду. Фактично країна купувала СДР, так як повинна була представити свою власну валюту, або валюту іншої країни в обмін на СДР. Вартість СДР спочатку встановлювалася в золотому еквіваленті (1 СДР = 0,888671 г чистого золота), але з 1 червня 1974 її стали визначати щодо середньозваженої вартості В«КошикаВ» 16 валют (долар США - 33%, марка ФРН - 12,5%, фунт стерлінгів - 9%, французький франк - 7,5%, японська ієна - 7,5%, канадський долар - 6%, італійська ліра - 6%, голландський гульден - 4,5%, бельгійський франк - 3,5%, швейцарська крона - 2,5%, австралійський долар, датська крона, норвезька крона, іспанська песета - по 1,5%, австрійський шилінг та юаровскій Ренд-по 1%). На 1 липня 1974 вартість СДР становила 1,2063 долара США. В подальшому МВФ ввів практику щоденного встановлення доларової вартості СДР. В даний час курс СДР визначається по валютній корзині 5 основних національних валют (американський долар, німецька марка, японська єна, французький франк і фунт стерлінгів). СДР приносить відсотки. Країна отримує їх, якщо її авуари в СДР перевищують її асигнування, і навпаки, платить відсотки, якщо авуари в СДР менше асигнувань. СДР стали використовувати не тільки як засіб платежу для проведення офіційних угод, але і в Певною мірою для комерційних цілей. Так, в 1975 році вперше з'явилися облігації без спеціального забезпечення деноміновані в СДР, а починаючи з 1977 року, органи Міжнародної асоціації транспортної авіації стали використовувати СДР для оплати проїзду і вантажних тарифів. Єгипет застосовує СДР для фіксації зборів на Суецькому каналі. СДР виконує ряд функцій світових грошей по регулюванню платіжних балансів, поповнення офіційних валютних резервів, порівняння вартості національних валют, але не мають власної вартості і реального забезпечення. Після того, як в січні 1970 року були випущені перші СДР, і з урахуванням другого випуску в 1979-1981 рр.., в даний час налічується 21,3 мільярда СДР. Розподіл СДР здійснюється автоматично пропорційно квотою країн в МВФ. Переваги СДР як сукупних зобов'язань країн - членів МВФ дозволяють поступово перетворити в головне активне резервне засіб світової валютної системи. Підвищення ролі СДР проявляється в розширенні їх котирувань і по відношенню до національним валютам провідних країн світу. Для зменшення ризику при обмінних операціях з використанням СДР були створені так звані спеціальні валюти, найбільше поширення з яких до 90-тим рокам отримало ЕКЮ - європейська валютна одиниця. ЕКЮ - (англ. European Currency Unit) - являє собою регіональну міжнародну валютну одиницю, використовувану країнами - учасницями Європейської валютної системи з 13 березня 1979 року. Створення ЕКЮ мало на меті сприяти інтеграції у валютній сфері, протидіяти впливу долара США, і забезпечити передумови формування єдиного валютного ринку Європейського економічного співтовариства. ЕКЮ має певний валютний курс, що розраховується на базі валютного кошика національних валют 12 країн-учасниць ЄЕС. Частки окремих країн у кошику періодично коригуються. Вага кожної валюти в кошику визначається залежно від частки, яку має держава у валовому національному продукті ЄС і в експорті всередині союзу. 1 ЕКЮ дорівнює приблизно 1,3 доларів США. На відміну від СДР емісія офіційних ЕКЮ частково перевести в готівку золотом і доларами. Обсяг емісії ЕКЮ перевищує випуск СДР. Так само як і СДР, ЕКЮ представлена ​​у безготівковій формі - як запис на рахунках центральних (або комерційних) банків при безготівкових перерахування за ним. Випущені казначейством Бельгії в 1987 році ювілейні монети в ознаменування 30-річчя Римського договору гідністю в 50 ЕКЮ (Золоті) і 5 ЕКЮ (срібні) носять колекційний характер і не мали практичного значення для валютного ринку. Половина випущених ЕКЮ забезпечена відрахуваннями від золотих і доларових запасів, а інша - національними валютами країн. У Європейській валютній системі (ЄВС) встановлений головний курс кожної валюти членів ЄС, виражений в ЕКЮ. На основі цього головного курсу розраховуються взаємні курси валют, від яких фактичні курси можуть відхилятися в межах не більше 2,25%. Пільговий режим коливань був встановлений для іспанської песети, що приєдналася в ЕВС в 1989 році; для італійської ліри з серпня 1993 року допустима межа коливань 15%. ЕКЮ виконує розрахункові та кредитні функції, використовується як база вирівнювання паритетів валют країн учасниць, регулює відхилення ринкових валютних курсів. На відміну від СДР ЕКЮ має більш широку сферу застосування. ЕКЮ використовується не тільки в офіційному, але і приватному секторах. Зокрема, ЕКЮ виступає як валютна одиниця в спільних фондах і міжнародних валютно-кредитних фінансових організаціях; як валюта єдиних сільськогосподарських цін, засіб міждержавних розрахунків центральних банків - членів ЄС при проведенні валютної інтервенції та ін Приватні (комерційні) ЕКЮ використовуються як валюта євро-облігаційних позик, банківських депозитів та кредитів. Більше 500 великих міжнародних організацій використовують ЕКЮ при наданні кредитів. 2. За сферою і режиму застосування. Іншою підставою класифікації валюти є сфера і режим застосування, в залежності від якого валюта поділяється на вільно конвертовану, частково конвертовані і неконвертовані. Вільно конвертована валюта - (англ. hard currency) - грошові одиниці, вільно і необмежено обмінювані на інші іноземні валюти і міжнародні платіжні засоби, в будь-якій формі та в усіх видах операцій. В період дії золотого стандарту конвертованій автоматично ставала та валюта, яка могла вільно розмінюватися на золото. Після скасування золотого змісту всіх валют і їх золотих паритетів на початку 70-х років конвертованість розуміється як здатність вільно продаватися і купуватися, обмінюватися за чинним валютним курсом, використовуватися для створення різного роду фінансових активів. Міжнародний валютний фонд схвалює і дає згоду на використання валюти тієї чи іншої країни в Як вільно конвертованою. Це означає, що вільно конвертована валюта може бути використана в усіх видах міжнародних банківських і фінансових операціях як резидентами, так і нерезидентами. На даний період 10 валют визнані повністю конвертованими, причому п'яти з них Міжнародний валютний фонд у 1976 році присвоїв кваліфікацію В«вільно використовувані валютиВ», підкреслюючи тим самим вищий рівень їх конвертованості. У цю категорію входять: долар США, німецька марка, фунт стерлінгів, японська ієна, французький франк. Ці валюти найбільш активно використовуються в міжнародних розрахунках і завжди є в достатній кількості на світовому валютному ринку та накопичуються у валютних резервах країн світу. Режим функціонування вільно конвертованої валюти на практиці означає відсутність будь-яких валютних обмежень. Ступінь конвертованості валюти знаходиться в прямій залежності від економічного потенціалу країни, масштабів її зовнішньоекономічної діяльності, стійкості внутрішнього грошового обігу, ступеня розвитку національних товарних і грошових ринків і ринків капіталу. Крім того, необхідною умовою підтримки конвертованості є постійна участь центрального банку країни у валютних інтервенціях для утрим...ання курсу своєї національної валюти до долара США або до якої-небудь певної кошику іноземних валют на оптимальному рівні. Частково конвертована валюта (англ. partially convertible currency) - це національна валюта країн, конвертованість яких тією чи іншою мірою обмежена для певних утримувачів, а також і за окремими видами обмінних операцій. Цей вид валюти обмінюється тільки на деякі іноземні валюти і використовується не у всіх зовнішньоторговельних угодах. У цю групу входять валюти більшості розвинених і країн, що розвиваються. Ступінь конвертованості визначається державою в спеціальних законодавчих актах. Законом встановлюється порядок і перелік іноземних валют, на які може обмінюватися національна валюта, а також кількісний вираз такого обміну, дозволяється купівля-продаж валюти на валютних ринках, вказується коло суб'єктів таких угод (тобто резиденти, нерезиденти, ті чи інші підприємства, банки, міжнародні організації та т.п.). Закон регулює також коло і ступінь обмеження валютообмінних операцій, умови та порядок їх здійснення. Насамперед це стосується зовнішньоторговельних угод, купівлі-продажу валюти, відкриття валютних рахунків і т.п. В залежності від широти кола осіб і операцій, пов'язаних з використанням валюти, виділяють також поняття зовнішньої конвертованості, що поширюється тільки на іноземних фізичних та юридичних осіб і тільки в поточних (а найчастіше - лише під зовнішньоторговельних) розрахунках. Існує також поняття внутрішньої конвертованості національної валюти, під яким мають на увазі можливість для громадян та організацій даної країни виробляти купівлю іноземної валюти за національну і оплачувати зовнішньоторговельні операції без обмежень. Без солідних інвестицій в іноземній валюті, особливо на початковій стадії впровадження, внутрішня конвертованість не можлива. Наприклад, для введення внутрішньої конвертованості польського злотого була надана іноземні валюти. балансів. держави СНД. 3. За При здійсненні операціях. кредиту. контрагентами. В останньому одиницях. вартості угоди. При Система операціях. 4. За положенням Існує ще одна рівні. валютам. Тепер банками. При Існують При Наприклад, в = Це співвідношення Курс курсом. Середнійктах для встановлення курсів валют або методів їх перерахунку. Середній курс використовується для орієнтування та дилерами валютних ринків. Крос-курс представляє собою співвідношення двох валют, яке визначається з їх курсів по відношенню до будь-якої третьої валюті. З кінця 50-х рр.. цього століття такою третьою валютою є, як правило, американський долар. Так от, якщо бакинський банк хоче отримати крос-курс азербайджанського маната до іранського ріалу, то він при цьому буде виходив В»з традиційних валютних курсів обох цих валют до американського долара. У середині 1998 за 1 американський долар на валютному ринку давали 3950 азербайджанських манатів і 3000 іранських ріалів. Враховуючи ці дані, курс азербайджанського маната до іранському ріалу встановлений шляхом пропорції 3000: 3950, тобто він був рівний 0,7594. Іншими словами, за 100 азербайджанських манатів бакинський банк на валютному ринку міг отримати 75,94 іранського ріалу. Спот-курс Ціна валюти однієї країни, виражена у валюті іншої країни, встановлена ​​на момент укладання угоди, за умови обміну валютами банками-контрагентами на другий робочий день з дня укладення угоди. Спот-курс відображає, наскільки високо оцінюється національна валюта на момент проведення операції за межами даної країни. Глава 2. Сутність валютних курсів 1.2. Поняття і функції валютного курсу
Міжнародні економічні операції пов'язані з обміном національних валют. Цей обмін відбувається за певним співвідношенням. Співвідношення між грошовими одиницями різних країн, тобто ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в грошовій одиниці іншої країни (або в міжнародній грошовій одиниці), називається валютним курсом. Валютний курс - це не технічний коефіцієнт перерахунку, а В«ЦінаВ» грошової одиниці даної країни, виражена в іноземній валюті або міжнародних валютних одиницях (ЕКЮ, СДР). Валютний курс необхідний для міжнародних валютних, розрахункових, кредитно-фінансових операцій. Наприклад, експортер обмінює виручену іноземну валюту на національну, так як в нормальних умовах валюти інших країн не звертаються в якості грошового засобу на території даної держави. Імпортер купує іноземну валюту для оплати куплених за кордоном товарів. Валютний курс - В«цінаВ» грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях чи міжнародних валютних одиницях (СДР, ЕКЮ). Зовні валютний курс представляється учасникам обміну як коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, що визначається співвідношенням попиту і пропозиції на валютному ринку. Однак вартісною основою валютного курсу є купівельна спроможність валют, яка виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції. Виробники і покупці товарів і послуг за допомогою валютного курсу порівнюють національні ціни з цінами інших країн. В результаті зіставлення виявляється ступінь вигідності розвитку якого-небудь виробництва в даній країні або інвестицій за кордоном. У зв'язку з різким збільшенням міжнародного руху капіталів на валютний курс впливає купівельна спроможність валют по відношенню не тільки до товарів, але й фінансових активах. 2.2. Класифікація та режими валютних курсів Таблиця 1. Класифікація видів валютного курсу Критерій Види валютного курсу 1. Спосіб фіксаціїПлаваючий Фіксований Змішаний 2. Спосіб розрахункуПаритетний Фактичний 3. Вид угодТермінових угод Спот-угод Своп-угод 4. Спосіб встановленняОфіційний Неофіційний 5. Ставлення до паритетом купівельної спроможності валютЗавищений Занижений Паритетний 6. Ставлення до учасникам угодиКурс купівлі Курс продажу С...ередній курс 7. З обліку інфляціїРеальний Номінальний 8. За способом продажуКурс готівкової продажу Курс безготівкової продажу Оптовий курс обміну валют Банкнотний
Основним органом валютного регулювання Російської Федерації є Центральний Банк РФ. Він визначає сферу і Порядок звернення до Російської Федерації іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті, встановлює правила проведення резидентами і нерезидентами Росії операцій з іноземною валютою і цінними паперами в іноземній валюті, а також правила проведення нерезидентами операцій з рублями і цінними паперами в рублях . Режим валютного курсу характеризує порядок встановлення курсових співвідношень між валютами. Розрізняють фіксований, В«плаваючийВ» курси валют і їх варіанти, поєднують в різних комбінаціях окремі елементи фіксованого та В«ПлаваючогоВ» курсів. Така класифікація курсових режимів в цілому відповідає прийнятому МВФ поділу валют на три групи: - валюти з прив'язкою (до однієї валюті, В«валютної корзиниВ» або міжнародної грошової одиниці); - валюти з великою гнучкістю; - валюти з обмеженою гнучкістю. Режим фіксованого валютного курсу При режимі фіксованого курсу центральний банк встановлює курс національної валюти на певному рівні по відношенню до валюти якої-небудь країни, до якої В«Прив'язанаВ» валюта даної країни, до валютного кошика (зазвичай в неї входять валюти основних торговельно-економічних партнерів) або до міжнародної грошової одиниці. Особливість фіксованого курсу полягає в тому, що він залишається незмінним протягом більш-менш тривалого часу (декількох років або декількох місяців), тобто не залежить від зміни попиту і пропозиції на валюту. Зміна фіксованого курсу відбувається в результаті його офіційного перегляду (девальвації зниження або ревальвації підвищення). При фіксованому курсі центральний банк нерідко встановлює різні курси по окремих операціям режим множинності валютних курсів. Режим В«ПлаваючогоВ» або коливного курсу Такий режим характерний для країн, де валютні обмеження відсутні або незначні. При такому режимі валютний курс відносно вільно змінюється під впливом попиту і пропозиції на валюту. Режим В«плаваючогоВ» курсу не виключає проведення центральним банком тих чи інших заходів, спрямованих на регулювання валютного курсу. Проміжні варіанти фіксованого валютного курсу До проміжним між фіксованим і В«плаваючимВ» варіантами режиму валютного курсу можна віднести: - режим В«ковзної фіксаціїВ», при якому центральний банк щодня встановлює валютний курс виходячи з певних показників: рівня інфляції, стану платіжного балансу, зміни величини офіційних золотовалютних резервів і ін; - режим В«валютного коридоруВ», при якому центральний банк встановлює верхній і нижній межі коливання валютного курсу. Режим В«Валютного коридоруВ» називають як режим В«м'якої фіксаціїВ» (якщо встановлені вузькі межі коливання), так і режимом В«керованого плаванняВ» (якщо коридор досить широкий). Чим ширше В«коридорВ», тим більшою мірою рух валютного курсу відповідає реальному співвідношенню ринкового попиту та пропозиції на валюту; - режим В«спільногоВ», або В«колективного плаванняВ», валют, при якому курси валют країн членів валютної угруповання підтримуються по відношенню один до одного в межах В«валютного коридоруВ» і В«спільно плаваютьВ» навколо валют. Глава 3. Роль валюти та валютного курсу
3.1. Попит і пропозиція Курс тієї чи іншої валюти визначається взаємодією попиту і пропозиції на валютному ринку. На початку, кілька спростивши наш аналіз, ми залишимо осторонь міжнародне кредитування і запозичення і будемо грунтуватися на передумові про те, що іноземна валюта використовується тільки в угодах по імпорту чи експорту товарів і послуг, а також припускати, що по завершенню всіх експортно-імпортних операцій резиденти хочуть мати на руках свою власну валюту. Виходячи з цього випливає, що імпорт створює попит на іноземну валюту і одночасно пропозиція національної ва-люті. Експорт створює пропозицію іноземної валюти в даній країні і одночасно попит на її валюту за кордоном. Таким чином, експорт дозволяє країні В«зароблятиВ» іноземну валюту, необхідну для оплати імпорту. Опишемо ринок іноземної валюти з допомогою графіка в координатах валютного курсу (вертикальна вісь) та кількості іноземної валюти (горизонтальна вісь).
Припустимо, що на ринок іноземної валюти виходять німецькі імпортери та експортери, що ведуть торгівлю з США. Крива попиту на долари (ММ) має негативний нахил: чим вище курс долара, (відповідно нижче курс марки), тобто чим більше марок коштує один долар, тим менше попит на долари з боку імпортерів, оскільки американські товари стають дорожчими для німців. Ком-п'ютер в 1 тис. дол обійдеться німцеві в 2 тис. марок при курсі 2 марки за долар (1000 х 2) і тільки 1,5 тис. марок при курсі 1,5 марки за долар (1000 х 1,5). Крива пропозиції доларів (ЇЇ) має позитивний нахил: чим вище курс долара (відповідно нижче курс марки), тим більше попит на німецькі товари, так як вони стають дешевшими для іноземців. При курсі 1,5 марки за долар машина ціною 30 тис. марок буде коштувати американцеві 20 тис. дол, а при курсі 2 марки за долар 15 тис. дол Слід зауважити, що криві ММ і ЇЇ будуються для заданих рівнів цін і постійних обсягах сукупного попиту в обох країнах. Як вже говорилося вище, існують дві полярно протилежні системи валютних курсів - система вільно плаваючих, або гнучких валютних курсів, і система фіксованих валютних курсів. При системі вільно плаваючих валютних курсів Центральний банк не втручається в діяльність валютного ринку і рівноважний валютний курс встановлюється в точці перетину кривих попиту і пропозиції. Рівноважний валютний курс може змінюватися під дією ряду факторів. Так, зростання попиту з боку зовнішнього світу на товари даної країни призведе до зростання попиту на валюту цієї країни і відповідно до збільшення пропозиції іноземної валюти при даному рівні валютного курсу (крива ЇЇ в цьому випадку зміститься вправо). У результаті валюта даної країни подорожчає.
Перемикання споживання з вітчизняних на імпортні товари, навпаки, буде супроводжуватися зростанням попиту на іноземну валюту при даному рівні валютного курсу (крива ММ в цьому випадку зміститься вправо), що призведе до знецінення національної валюти. 3.2. Механізм курсоутворення в Російській Федерації
У Росії в 2003 році, як і раніше, в якості механізму курсоутворення зберігається використання режиму плаваючого валютного курсу при активних інтеревенціями ЦБ на валютному ринку. При цьому важливими завданнями ЦБ Росії залишаються згладжування різких коливань валютного курсу, не обумовлених об'єктивними економічними причинами, а також підтримання офіційних валютних резервів на рівні, необхідному для забезпечення макроекономічної стабільності. Перехід до чистого плаваючого курсу в найближчі 2 роки не планується. Як вважає віце-прем'єр РФ, міністр фінансів Олексій Кудрін, курс, безумовно, буде керованим, але ЦБ РФ поступово скорочує свої інтервенції на валютному ринку. Крім того, перехід на плаваючий валютний курс неможливий, поки російський експорт залежить від ціни на нафту. Таку думку висловив заступник генерального директора холдингу "Інтеррос", колишній перший замглави Центробанку Сергій Алексашенко, виступаючи в прямому ефірі радіостанції "Ехо Москви". Колишній перший заступник голови ЦБ також висловив думку, що встановлення плаваючого валютного курсу буде неможливо протягом найближчих трьох... років, але досяжно протягом 15 років. "Але це залежить не від Центробанку, а від розвитку російської економіки ", - додав він. Російський рубль буде практично повністю конвертованим через три роки. Про це заявив на російсько-фінському бізнес-форумі глава Мінекономрозвитку РФ Герман Греф. "З 2007 р. передбачається практично повна конвертованість рубля, - пояснив міністр. - Це пов'язано з ухваленням нового закону про валютне регулювання та валютний контроль, який передбачає скасування з 2007 року всіх обмежень на переміщення капіталу за межі Росії ". Тобто вільно конвертований рубль - поняття переважно чисто технічне. Економічно воно вигідно учасникам зовнішньоторговельної діяльності, так як знижує трансакційні витрати. Але сама по собі наявність або відсутність обмежень на переміщення капіталу порівняно мало впливає на валютний курс. Він визначається законами попиту та пропозиції з поправкою на курсову політику Центрального банку. У промислово розвинених країнах існують дві крайності. Більшість центробанків уникають прямого втручання в ситуацію на валютному ринку, воліючи управляти національної грошової масою шляхом зміни ставки рефінансування або здійснення операцій на відкритому ринку боргових інструментів. Інший приклад подає Японія, ЦБ якої активно втручається в хід торгів на Forex. Банк Росії, судячи з усього, буде і до, і після 2007 р. дотримуватися стратегії "Плаваючого" валютного курсу та коригуючих інтервенцій. "У даний час курс російського рубля, не будучи фіксованим, є всі ж керованим, хоча це управління здійснюється достатньо гнучко, - підкреслює перший заступник голови Центробанку Олег Вьюгін. - В основних напрямах грошово-кредитної політики [на 2004 р.], хоча і не явно, ми заявили, що ми хотіли б прийти до цього плаваючого курсу ". Правда, той ж Олег Вьюгін неодноразово заявляв, що нинішня ситуація не дозволяє Центробанку зовсім вже відмовлятися від втручання в хід валютних торгів. За найближчі три роки істотно нічого не зміниться, якщо судити по сценаріями соціально-економічного розвитку країни на середньострокову перспективу. Частка сировинних галузей у ВВП залишиться визначальною, і залежність країни від "нафтової голки" не скоротиться. Все це означає, що динаміка курсу вільно конвертованого рубля мало чим відрізнятиметься від нинішньої: її напрямок зададуть зовнішні ринки та дії експортерів. Хіба що золотовалютні резерви в кризовій ситуації будуть танути швидше. Динаміка курсу рубля в 2003 році була наступною. Середньомісячний реальний ефективний курс рубля за січень-жовтень 2003 р. підвищився на 3%, реальний курс рубля до долара виріс на 12.9%, а до євро - знизився на 0.8%. Про це повідомляється в огляді внутрішнього валютного ринку за жовтень 2003 р., опублікованому в середу Центральним банком РФ Розрахунок індексу реального ефективного курсу, а також реальних курсів виконаний на основі оціночних даних по інфляції і може в Надалі уточнюватися. В результаті підвищення середньомісячного номінального курсу євро до рубля реальний ефективний курс рубля знизився в жовтні в порівнянні з вереснем на 0.7%, незважаючи на значне реальне зміцнення російської національної валюти до долара США. Як відзначає ЦБ РФ, ситуація на внутрішньому валютному ринку в жовтні формувалася в умовах збереження значних обсягів експортних валютних надходжень у країну. Як і у вересні, практично вся поступала експортна виручка реалізовувалася на ринку, а загальний обсяг пропозиції іноземної валюти з боку клієнтів був близький до максимальних за період з початку року значень. Попит на іноземну валюту в жовтні, хоча і істотно зріс (насамперед за рахунок збільшення обсягів купівлі валюти для цілей обслуговування імпорту і в зв'язку з зростанням виплат з корпоративного зовнішнього боргу), в цілому був значно менше пропозиції іноземної валюти. Надлишкова пропозиція компенсувалося купівлею іноземної валюти Банком Росії, здійснюваної в цілях забезпечення стабільності курсової динаміки. Різкий стрибок попиту на іноземну валюту під впливом подій навколо компанії "ЮКОС", що викликав зростання курсу до 30.08 руб. за долар (27 жовтня), носив короткостроковий кон'юнктурний характер і вичерпав себе вже на наступний день, в тому числі в результаті об'ємних перерахувань грошових коштів до бюджету. Обмінний курс знизився до 29.92 руб. за долар. У цілому за підсумками місяця темп зниження обмінного курсу долара США до рубля дорівнював 2.2%. З початку року зниження офіційного курсу долара до рубля склало 5.8%. Висновок Підводячи підсумки даної роботи, відзначимо, що ми розглянули такі поняття як валюта і валютний курс. З'ясували, що валюта - це грошова одиниця країни, використовувана для вимірювання величини вартості товарів. А валютний курс - це ціна однієї валюти, виражена в іншій валюті. Розрізняють такі види валютних курсів: фіксований, плаваючий, курс продавця, курс покупця, середній курс, крос-курс. Валютний курс виражає співвідношення між грошовими організаціями різних країн. В цілому система валютних курсів - це набір правил, за допомогою яких описується роль Центрального банку на валютному ринку. Приватними випадками систем є жорстко фіксовані валютні курси і абсолютно гнучкі валютні курси, які встановлюються на валютних ринках без втручання Центрального банку. Політика валютного курсу є невід'ємною складовою частиною грошово-кредитної політики і повинна відповідати її головній меті - зниженню інфляції. При розгляді попиту і пропозиції валюти можна зробити висновок, що курс тієї чи іншої валюти визначається взаємодією попиту і пропозиції на валютному ринку. Таким валюти. Список використовуваної літератури Міжнародні економічні відносини. - М., 1996р. учасники. Міжнародна економіка. - Російської Федерації. Збірник нормативних актів. В.Є. Рибалкіна. А.К. Ципін. Міжнародна економіка. Світова економіка. - економіка. - М., 1999р. облік. М., 1997р. Додаток
Прогнози Рейтинг Офіційні змін., руб.
|