Валютний кліринг: Світовий досвід і його значення для країн СНД

Значення валютногоклірингу для країн СНД.

Платіжна системаКазахстану.

Значення клірингу длякраїн СНД поточні проблеми.

Транспортно КліринговаПалата - як приклад реальної роботи з засобам валютного клірингу.

Висновок

Платіжний союз країн СНДна основі клірингових розрахунків - фундамент інтеграції.

Список використаноїлітератури

Поняття клірингу.

КЛІРИНГ (англ. clearing) - система безготівковихрозрахунків по цінних паперах, товарам і послугам допомогою заліку зустрічнихвимог і зобов'язань; всередині країни здійснюється через спеціальні розрахунковіпалати (міжбанківський К.); в міжнародній торгівлі - у форміміждержавних (міжурядових) клірингових валютних угод, (ВалютнийК.) про взаємне погашення заборгованості один одному, що виникає з проведенихоперацій за зовнішньоторговельними договорами. Див також кліринг валютний.

КЛІРИНГ ВАЛЮТНИЙ (англ. currencyclearing) - кліринг у міжнародній торгівлі; здійснюється у форміміжурядових угод, що обмовляють: 1) систему кліринговихрахунків; 2) обсяг К.в. 3) клірингову валюту (узгоджену валюту розрахунків);4) обсяг технічного кредиту (гранично допустиме сальдо торговельного балансу);5) систему вирівнювання платежів по товарообігу (погашення заборгованостіза допомогою тільки товарних поставок - К.в. без права конверсії) або ззалученням клірингової та вільно конвертованої валюти (К.в.с обмеженоюабо повної конверсією); 6) схему остаточного погашення сальдо після закінченнятерміну міжурядової угоди. На основі К.в. можуть такожвироблятися взаєморозрахунки фірм-резидентів відповідних країн.

Клірингова діяльність - діяльністьз визначення взаємних зобов'язань збір, звірка, коригування інформації поі заліку з поставок товарів і послуг та розрахунками по них.

Кліринг валютний застосовується приміждержавних розрахунках на основі угоди урядів цих держав.Відносини сторін будуються на взаємній заліку зустрічних вимог і зобов'язань,витікає з вартісного рівності товарних поставок та послуг, що надаються.Валютний кліринг включає набір обов'язкових елементів, таких як: системуклірингових рахунків, обсяг клірингу (всі платежі по товарообігу чи тільки їхчастина підлягає обліку), валюту клірингу, обсяг технічного кредиту (граничнодопустиме сальдо заборгованості однієї сторони іншій, розраховується як відсотоквід обороту або у вигляді абсолютної величини), систему вирівнювання платежів,схему остаточного вирівнювання сальдо після закінчення діїміжурядової угоди.

Процес клірингу дуже важливий длярозвитку міжнародної торговельної діяльності. Чим вище ступіньорганізації ринку, тим важливіше роль клірингових систем для його учасника.

Процес клірингу важливий тим, Що він забезпечує не тільки розрахунки між учасниками клірингу, а ймістить у собі механізм гарантії виконання зобов'язань сторін на ринку,тим самим покращує якість ринку, підвищує його ліквідність і зберігаєцілісність. Клірингова палата виступає гарантом виконання зобов'язань поопераціях. Контрактні зобов'язання полягають з клірингової палатою, ане один з одним. Це зменшує витрати на укладення угод і дозволяє ринківефективно діяти.

Процес клірингу забезпечуютьклірингові палати, які можуть бути організовані як державні чияк комерційні організації. Статус клірингової палати визначається тим,які функції вона буде виконувати.

Розвиток торговельної діяльності вРосії вимагає створення клірингових установ т.к в умовах нестабільностікурсу національної валюти, кризи неплатежів, загальної кризи банківськоїсистеми, кліринг деколи єдиний засіб для проведення торгових операцій.

У Главі 1 розповідається про світовий досвід кліринговихрозрахунків, насамперед про Банк Міжнародних розрахунків, як про організаціїспочатку практикувати різні види клірингових розрахунків

НаПротягом усієї своєї історії - починаючи зі створення на Гаазької конференції всічні 1930 р. - Банк міжнародних розрахунків (БМР) незмінно залишавсяцентральним банківською установою, унікальним за своїм характером наміжнародній арені. Він належить центральним банкам і контролюється ними,надаючи цілий ряд найвищою мірою спеціалізованих послуг центральнимбанкам, а через них - міжнародній фінансовій системі в цілому. В данийчас БМР активно зміцнює зв'язки з центральними банками, які знаходяться позасфери його традиційних інтересів в промислово розвинених країнах.

Основнізавдання Банку найбільш стисло викладені у ст. 3 його початкового Статуту. Вониполягають у тому, щоб "заохочувати співробітництво центральних банків інадавати додаткові можливості для здійснення міжнароднихфінансових операцій ". Одна з основних цілей широкого міжнародногоспівробітництва центральних банків завжди полягала у зміцненні міжнародноїфінансової стабільності. Сьогодні, в умовах зростаючої інтеграції світовихфінансових ринків, така співпраця набуває ще більшої значущості.Саме тому БМР служить важливим місцем зустрічей представників центральнихбанків. У той же час він залишається банком, проте банком, депонентами якогоє майже виключно центральні банки. Їх сукупні депозити в БМРстановлять значну частку світових валютних резервів. Крім того, БМРвиступає і в ролі агента або довіреної особи по різним міжнароднимфінансовим угодам. І у всіх цих випадках, будучи місцем зустрічейпредставників центральних банків, банком, агентом або довіреною особою, БМРпрагне до дотримання найвищих стандартів професіоналізму, до повноїконфіденційності і обачності.

ЗВересень 1994 Рада директорів Банку обирається з представниківодинадцяти країн, десять з яких складають так звану Групу десяти(Г-10), підтримуючу давні і міцні зв'язки з БМР. Прийняття в 1996-1997 рр.. вчисло членів дев'яти центральних банків з Азії, Латинської Америки, БлизькогоСходу і Європи поклало кінець раніше існуючого в БМР переважаннюцентральних банків-акціонерів з промислово розвинених країн і Східної Європи.

Банкпідтримує ділові та інші відносини з набагато більшим числом партнерів, чимчисло його акціонерів - центральних банків (оскільки близько 120 центральнихбанків і міжнародних фінансових установ використовують БМР як банку).Він все частіше запрошує "представників центральних банків країн,вступаючих на шлях ринкової економіки, для участі в обговореннях, що проводяться вБМР. Крім того, центральні банки або офіційні грошово установимайже всіх країн світу (за рідкісним винятком) регулярно беруть участь у зборахБМ...Р, що проходить у червні кожного року.

Такожу розділі 1 розповідається про Валютної політиці Радянського держави у1930-1980-і рр.. яка фактично була побудована на проведенні кліринговихрозрахунків та стосунках між Євросоюзом і СРСР.

Донастання смуги валютно-фінансових криз 30-х рр.. важливою частиною зусильСРСР була ведення переговорів про надання зовнішніх кредитів,збільшують імпортні можливості країни і ускорявших реалізацію п'ятирічнихпланів соціалістичної індустріалізації. Найбільшими успіхами радянськоїдипломатії на цьому шляху стало поширення на СРСР поруч країнурядових гарантій оплати їх експорту - кредитних ліній обсягом удесятки і сотні мільйонів доларів. Широке їх використання призвело до швидкогонаростання обсягів кредитної заборгованості, проте вже до середини 30-х рр.. СРСРзміг фактично погасити велику її частину, а в післявоєнний період майжеприпинив укладення кредитних угод.

Наслідкиглобального валютно-фінансової кризи 30-х рр.. висловилися й у фактичноповсюдно події переході на клірингову систему розрахунків по зовнішнійторгівлі і платежах. Радянський Союз практикував різні схеми клірингу,домагаючись включення в них абсолютно всіх розрахунків і платежів та ефективновідстоював захист своїх інтересів від можливих фінансових втрат.

Зутворенням в післявоєнний період соціалістичної системи та започаткованимпізніше розпадом колоніальних імперій єдина перш валютна політикаРадянського Союзу розщепилася на дві, а з появою групи молодих незалежнихдержав - і на три складових. Протягом усіх повоєнних десятилітьекономіка СРСР розвивалася в тісному і різнобічну взаємодії знародногосподарськими комплексами соціалістичних країн. Якщо говорити про йоговалютної компоненті, то тут центральним ланкою виступає організаціяефективної та справедливої вЂ‹вЂ‹схеми взаєморозрахунків. Вона пройшла через ряд етапів:двосторонній кліринг, спроба встановлення багатосторонніми клірингу (1958-1963гг.), і нарешті, розробку системи багатосторонніх платежів на основіштучно створеної особливої вЂ‹вЂ‹колективної соціалістичної валюти -переказного рубля. Ця система успішно функціонувала протягом чверті століття,однак вона була не вільна від деяких внутрішніх суперечностей, що буливідображенням неспівпадання економічних інтересів (або неповного збіги)брали участь у ній держав, які, накопичуючись, зрештою привели довідмови від неї разом із розпадом організації економічної взаємодопомогисоціалістичних країн на рубежі 80-90-х рр..

Неможливо не расказать про сучасну систему автоматичних кліринговихрозрахунків RTGS яка внаслідку може надати разрушаещее дію на систему кореспондентськихміжбанківських відносин так наприкладквітні 1996 р. банківська галузь Великобританії в числі останніх завершилаперехід від системи остаточних розрахунків в кінці дня до нового механізмурозрахунків по великих операціях в режимі реального часу (Real-Time GrossSettlement, RTGS) для обробки великих платежів. Цей повсюдний перехід досистемі RTGS в міжнародному масштабі, поряд із прагненням широких фінансовихкіл до зменшення ризику міжнародних розрахунків.

Піддругому розділі розповідається про платіжну систему Казахстану і Білорусії якприклад впровадження клірингових розрахунків у країнах СНД. При впровадженні кліринговихсистем у цих країнах були враховані і світовий досвід та сучасні тенденції пореалізації новітніх платіжних систем.

Такожпроаналізовано стан грошових систем республік колишнього СРСР тому проблемидля країн є специфічними, хоча і проводиться аналогія з декількомаепізодами зі світової історії.

Вукладанні зроблено висновок, що платіжний союз-це фундамент інтеграції міжкраїнами СНД і враховуючи всі відмінності між країнами здійснювати взаємовигіднуторгівлю можливо тільки з використанням клірингових систем розрахунків.

Top of Form 1

Bottom of Form 1

Глава 1. Світовий досвід валютного кліріна.

КОРОТКИЙ ОГЛЯД ДІЯЛЬНОСТІ БАНКУ МІЖНАРОДНИХРОЗРАХУНКІВ (БМР) ЯК МІЖНАРОДНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ

1.ПРИЧИНИ СТВОРЕННЯ БМР У 1930 р.

Необхідністьстворення міжнародної організації типу БМР відчувалася з початку століття. Однаквідповідні кроки до цього були зроблені лише після ухвалення плану Юнга вВідповідно до Гаазьким угодою від 20 січня. 1930 р., основна метаякого полягала у врегулюванні проблеми репараційних платежів,покладених на Німеччину після Першої світової війни.

Міжурядовіугоди, укладені на Гаазької конференції у січні 1930 р., призвели достворенню БМР, засновником якого стала група із шести центральних банків іоднієї фінансової установи США. Швейцарія, де, як було вирішено, повинен буврозташовуватися БМР, надала йому Установчу хартію. Нова міжнароднаорганізація була покликана не тільки виконувати обов'язки довіреної особи вході реалізації плану Юнга, але, як уже зазначалося, мала сприятиспівробітництву центральних банків і надавати додаткові можливостідля здійснення міжнародних фінансових операцій.

БМРпочав свою діяльність 17 травня 1930 р. у Базелі і, таким чином, єнайстарішої міжнародною фінансовою організацією. Сьогодні Базель ставтрадиційним місцем міжнародних зустрічей для багатьох керуючих центральних банківта інших їхніх співробітників.

2.ПРАВОВИЙ СТАТУС БМР, ЙОГО АКЦІОНЕРНИЙ КАПІТАЛ І ЦЕНТРАЛЬНІ БАНКИ-АКЦІОНЕРИ

Подібнобагатьом заснував його в 1930 р. центральним банкам, за своєю правовою структуріБМР був компанією з обмеженою відповідальністю, располагавшей випущенимакціонерним капіталом. Тим не менш. Гаазькі угоди визнали БМРміжнародною організацією, що підпадає під положення міжнародного права ікористується привілеями та імунітетами, необхідними їй для здійсненнясвоїх функцій. Міжнародний правовий статус БМР, привілеї та імунітети,якими він користувався в Швейцарії з моменту свого заснування, булипідтверджені Угодою про центральних установах, яке Банк підписав зФедеральним радою Швейцарії 10 лютого 1987 Як виявляється з цьогоугоди, БМР користується в Швейцарії правовим статусом, аналогічним тому,яким наділені багато інших міжнародні організації, що виникли там з 1930 р.До цього слід додати, що БМР не підпадає ні під дію федеральногозакону Швейцарії про банки і ощадних установах, ні під положенняшвейцарського законодавства про компанії.

Статутнийакціонерний капітал Банку міжнародних розрахунків становить 1500 млн золотихфранків і представлений у вигляді 600000 акцій з рівною номінальною вартістю (2500золотих франків за акцію). На кінець фінансового року випущено 517125 акцій, і вВідповідно до ст. 7 Статуту БМР вони повністю оплачені з розрахунку 25% їхномінальної вартості (625 золотих франків за акцію). Таким чином, за станомна 31 березня 1997 оплачена частина акціонерного капіталу БМР складає набалансі банку 323,2 млн. золотих франків.

Золотийфранк БМР за змістом золота важить трохи більше 0,29 грама чистогозолота, і тим самим по золотому паритету він залишався ідентичний швейцарськомуфранку з моменту заснування БМР в 1930 р. аж до вересня 1936 р., коливикористання золотого паритету швейцарського франка було припинено у зв'язкуз тим, що ряд провідних країн відмовився від золотого стандарту. БМР використовуєзолотий франк виключно в якості розрахункової одиниці при складаннібалансових звітів. Активи і пасиви, виражені в доларах, конвертуються взолоті франки за фіксованим курсом у 8 за унцію чистого золота (1золотий франк =, 94), а всі інші валюти переводяться в золоті франки наоснові їх ринкових курсів по відношенню до долара.

Вмомент випуску початкового капіталу Банку брали участь у підписці фінансовимустановам була надана можливість вибору: підписатися самим на всінаціональні випуски акцій або організувати на них публічну підписку в своїхкраїнах. В результаті такого підходу частина випуску акцій у Бельгії, Франції таповний випуск у США належать не тим установам, серед яких вониспочатку розподілялися. В цілому, близько 86% випущеного акціонерногокапіталу зареєстровано на ім'я централ...ьних банків, а власниками решти14% є приватні акціонери. Хоча всі акції володіють рівними правами з точкизору розподілу щорічних дивідендів, приватні акціонери не мають праваприсутніми або голосувати на Загальних зборах акціонерів БМР, так як ціправа зарезервовані за центральним банком тієї країни, в якій проводиласяпервісна підписка на відповідний національний випуск акцій.

ЗаСтаном на 31 березня 1997 р. наступний 41 центральний банк-акціонер володівправом представництва і голосування на загальних зборах акціонерів БМР: всіцентральні банки Групи десяти - Бельгія, Німеччина, Італія, Канада,Нідерланди, Сполучене Королівство, Сполучені Штати Америки, Франція,Швеція, Швейцарія і Японія і центральні банки Австралії, Австрії, Болгарії,Бразилії, Гонконгу, Угорщини, Греції, Данії, Індії, Ірландії, Ісландії, Іспанії,

ПитанняОднак в

3.Рада директорів

Загальне

РадаПоложенняі Японії.

Радабанку.особа.В.Ф.

РадаВ

4.

Місце

Заохоченняцентральними банками.

ЗагальнеЗі

Слід,

ЗростаючаВ залежності від

ІншийДіяльністьобласті.банківського нагляду.

Однієюрозрахунків.

Інші

З(Комітет управляючих). З 1 червня 1973 р. до кінця 1993 р. секретаріат цьогоКомітету обслуговував також і Рада керуючих Європейського фонду валютногоспівробітництва (ЕФВС), а БМР виконував роль агента цього фонду. До заміщення їх1 січня 1994 Європейським валютним інститутом (ЄВІ) Комітет керуючих іЕФВС були органами співтовариства, забезпечують інституційну структуругрошово-кредитного співробітництва в рамках Європейського співтовариства.

5.БМР ЯК ЦЕНТР МОНЕТАРНИХ І ЕКОНОМІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ

Крімконкретних завдань, які виконують БМР, різні комітети і групи експертів(Про що йшла мова в розділі 5), грошово та економічний департаментБанку веде наукові дослідження, особливо за монетарними і фінансовимпроблемам; збирає і публікує інформацію про становище на міжнародному ринкубанківських та фінансових послуг; відповідає за міжбанківську базу даних,автоматизований доступ до якої мають що у ній центральні банки.

Дослідницькаробота БМР в основному ведеться по питаннях, що становлять безпосереднійінтерес для центральних банків, і тому носить прикладний характер.Дослідження та аналітичні матеріали БМР по економічній тематиціпублікуються в різних Економічних записках. Робочих документах іПолітичних розробках, видаваних БМР. В значній мірі ця роботапрямо або побічно знаходить відображення в широких за охопленням оглядах міжнародногоекономічного і фінансового становища, які публікуються у видаваному Банком"Щорічнику" - мабуть, найбільш відомому широкій публіці виданніБМР.

Запрохання центральних банків БМР також збирає і аналізує дані про процеси,відбуваються на міжнародних ринках банківських послуг та цінних паперів.Міжнародна банківська статистика, на частку якої припадає основний обсягзбираної інформації, допомагає пролити світло на постійно зростаючуміжнародну діяльність банків та на проблему міжнародної заборгованостікраїн. Нещодавно ці дані були адаптовані для потреб підготовки більш точноїстатистичної інформації про національному платіжному балансі. Крім того, Банкудоручено створити бази даних по міжнародним ринків боргових паперів, так само якза похідними фінансовими інструментами, що обертаються на фондовій біржі і напозабіржовому ринку. Нарешті, Банк розпорядженні базу даних за результатамитрирічного огляду діяльності центральних банків на зовнішньому валютному ринку,який був розширений у 1995 р. і тепер містить в собі вичерпнуінформацію про ринки похідних фінансових інструментів.

Банкрегулярно публікує більшість цих даних у своєму щоквартальнику"Події на міжнародних банківських та фінансових ринках", дедокладно розглядаються події, що мали місце на цьому ринку. Деякістатистичні дані публікуються в "Щорічній доповіді БМР", одна зглав якого присвячена аналізу тенденцій міжнародного фінансового ринку.Двічі на рік публікується інформація за строками погашення, зовнішніх активівбанків, також супроводжувана коментарем. Крім того, БМР надає даніза банківськими позиками для спільних з ОЕСР публікацій з зовнішньої заборгованості.Нарешті, БМР видає окремий доповідь, що містить результати трирічногоОгляду діяльності центральних банків на ринку іноземної валюти тапохідних фінансових інструментів.

Інформаціюпро БМР, а також як все зростаюче число його публікацій можна отримати поWorld Wide Web (.bis.org).

6.БАНКІВСЬКІ ФУНКЦІЇ БМР

БалансБМР

ЗаСтаном на 31 березня 1997 р. загальна сума балансу склала 66,8 млрд. золотихфранків, з яких власними фондами банку (капітал і резерви) є 2,4млрд. золотих франків. З урахуванням ринкової ціни на золото в той момент вдоларовому вираженні це становить відповідно 5,6 млрд. і, 5 млрд.

Банківскіоперації

Департаментбанківських послуг БМР виконує широку гаму банківських операцій, якіпов'язані з функціями банку з надання фінансових послуг, спрямованих нанадання сприяння центральним банкам в управлінні їх валютними резервами. ВНині близько 120 центральних банків та міжнародних фінансовихустанов багатьох країн світу розміщують свої депозити в БМР. Загальна сумарозміщених у БМР валютних депозитів на кінець березня 1997 р. становила близько3,1 млрд., тобто приблизно 7% світових валютних запасів.

Значнірозміри суми, що знаходиться на балансі банку, відображають важливість його функцій вЯк банкіра центральних банків. У зв'язку з тим, що істотна часткарезервних активів центральних банків, розміщених у вигляді депозитів в Банкуміжнародних розрахунків, може знадобитися їм у досить стислі терміни,операції БМР з цими ресурсами ставлять собі за мету забезпечити високий рівеньліквідності. Основна частина цих фондів розміщується на ринку головним образів уформі інвестицій, в солідних комерційних банках або йде на покупкукороткострокових державних цінних паперів. Хоча ці операції складаютьсьогодні основну частку банківських послуг, що надаються БМР, він такожздійснює від імені своїх клієнтів цілий ряд операцій із золотом і валютою.

Основнийпринцип, якого зобов'язаний дотримуватися БМР в своїх банківських операціях,викладений у ст. 19 його Статуту: "Операції банку мають відповідатимонетарній політиці центральних банків відповідних країн ". Банку недозволено видавати кредити урядам або відкривати їм поточні рахунки.

Інвестиційніпослуги центральним банкам

ВОстанніми роками банк розширив коло інвестиційних послуг, які він пропонуєцентральним банкам: нові інструменти, розроблені БМР, дозволяють центральнимбанкам більш ефективно управляти своїми ліквідними засобами. У той же час,допомагаючи керувати ним довгостроковими резервами, Банк пропонує індивідуальнорозроблені для них схеми оптимального розміщення портфеля цінних паперів.

Послуги,надаються центральним банкам, і "проміжне" фінансування

Крімрозміщення фондів на міжнародних ринках, БМР іноді надає центральнимбанкам і ліквідні кошти. Звичайно мова йде про забезпечені кредити,гарантованих золотом або зберігаються в БМР валютними депозитами, хоча інодіце можуть бути і незабезпечені кредити, наприклад у вигляді резервного кредиту, якийможе бути використаний центральними банками в дуже стислі терміни.

Щеодин напрямок у кредитній діяльності банку виникло в 1982 р., коли різкозагострилася криза заборгованості, який створив потенційну загрозу стабільностіміжнародної фінансової системи. На прохання провідних центральних банків і приїх підтримки (у формі гарантії) БМР з тих пір сприяв у наданніпроміжного фінансування цілої низки центральних банків, в основному вЛатинській Америці та Східній Європі. Це робиться в очікуванні виплати кредитів,наданих такими міжнародними організаціями, як МВФ, МБРР чи ЄЕС, іобумовлених поруч зобов'язань щодо майбутньої економічної політикикраїн.

7.Посередницькі і довірчі ФУНКЦІЇ БМР

Вряді областей БМР сприяє виконанню міжнародних фінанс...ових угод,надаючи з цією метою посередницькі і довірчі послуги.

Міжнародніугоди про позики

ВМинулого БМР виконував різні функції в якості довірителя, фіскальногоагента або банку-депозитарію за цілою низкою міжнародних угод про позики,таких, як позики Дауеса та Юнга, випущені урядом Німеччини в 1924 і1930 рр.. відповідно, і гарантовані позики Європейського об'єднання вугілляі стали, предоставлявшиеся з 1952 р. Незабаром після об'єднання Німеччини ФРНвипустила нову серію довгострокових облігацій у зв'язку з простроченими виплатамиза позиками Дауеса та Юнга.

Колишніфункції БМР, що здійснювалися для ЄПС, ЄВС, ОЕСР, ЕФВС і ЄВІ

Однієюз функцій, в даний час втратила своє значення, хоча її вплив ізбереглося в різних формах валютного співробітництва, є функція,яку Банк виконував в рамках Європейського платіжного союзу (1950-1958 рр..), адо нього в рамках угод 1947-1950 рр.. про багатосторонніх розрахунках. В кінці1958 р., коли європейські валюти перейшли на повну конвертованість, на змінуЄвропейському платіжному союзу прийшло Європейське валютне угоду (ЄВС),яке було багатосторонній системою розрахунків, і аж до закінчення йоготерміну дії у 1972 р. на Банк було покладено відповідальність за виконаннявсіх фінансових операцій, пов'язаних з цією угодою. Потім Банк виступав уякості агента з реалізації Угоди ОЕСР про валютних гарантії,укладеного замість ЄВС і діяв остаточно 1978 р.

Зчервня 1973 по кінець 1993 р. БМР виступав в якості агента Європейського фондувалютного співробітництва (ЕФВС). 1 січня 1994 ЕФВС було розпущено і вВідповідно до договору про Європейський союз, прийнятим 1 грудня 1991 р. вМаастріхті, що раніше виконувалися цим фондом функції перейшли до Європейськоговалютного інституту (ЄВІ).

Функції,пов'язані з діяльністю Бає З жовтня 1986 р. БМР виступає в ролі агентаприватної системи клірингових платежів і розрахунків в ЕКЮ, що відповідає умовамцілого ряду угод, укладених між Банківською асоціацією ЕКЮ (Бає,Париж) і БМР. Останнє з них було підписано і набуло силу 16 вересня1996

ЗаСтаном на початок травня 1997 р. налічувалося 49 комерційних банків,отримали статус клірингового банку при Бає і беруть участь в системіклірингових платежів і розрахунків в ЕКЮ.

Функціїагента із забезпечення боргу

Вквітні 1994 р. у зв'язку з мали місце переглядом термінів погашення зовнішньоїзаборгованості Бразилії, на який остання погодилася в листопаді 1993 р., БМРвзяв на себе нові функції. У відповідності з двома угодами прододатковому забезпеченні БМР виступає як агента, наділеного правомтримати й інвестувати забезпечення в інтересах утримувачів ряду облігацій вдоларах США з терміном погашення в 15 або 30 років, випущених Бразилією в рамкахдомовленостей про зміну графіка виплат її зовнішнього боргу.

Починаючиз березня 1997 р., БМР взяв на себе аналогічні функції у зв'язку з переглядомтермінів зовнішньої заборгованості Перу, рішення про яке було прийнято в листопаді 1996м. До травня 1997 р. в рамках цих заходів БМР виступив також у ролі агента заставногорахунки.

8.КОРОТКО ПРО БМР

Знаведеного вище опису БМР можна виділити наступні ключові областідіяльності Банку:

-будучи форумом міжнародного грошово-кредитного співробітництва, БМРорганізовує у себе зустрічі представників центральних банків і створюєможливості для роботи різних комітетів (як постійних, так і спеціальних),тим самим вносячи значний внесок у міжнародне співробітництво івзаєморозуміння в грошово-кредитній сфері;

-виступаючи в ролі "банку центральних банків", БМР відіграє важливу роль,надаючи центральним банкам широку гаму фінансових послуг, якідопомагають їм в управлінні зовнішніми резервами;

-будучи центром грошово-кредитних і економічних досліджень, БМР сприяєкращому розумінню міжнародних фінансових ринків і взаємодіїгрошово-кредитної політики різних країн;

-виконуючи функції агента та довіреної особи, БМР тим самим сприяєздійсненню різних міжнародних фінансових угод.

НЕБза матеріалами газети "Бізнес і банки" від 1.04.98

Відносини між В«ЄвропоюВ» таРадянським Союзом історія. Передумови створення РЕВ.

історичнийі теоретичний аспекти Зміни, які торкнулися структуру чи формудійових осіб, зобов'язують нас визнати послідовну зміну двох чітковиділюваних історичних періодів, розділених системними змінами 1989 -1992 років. У перший період відносини Європейського Співтовариства та Росії,входила в Радянський Союз, були заморожені, заблоковані з міркуваньполітичного і стратегічного характеру (I). Між 1990 і 1992 роками триструктурних зміни потрясли європейську систему: об'єднання Німеччини (3жовтня 1990 р.), розпад Радянського Союзу (і висновок 31 травня 1992договору, що засновує Російську Федерацію), підписання Маастрихтськогодоговору, який включив оновлене Європейське Співтовариство в новийЄвропейський Союз.

Цітри зміни взаємопов'язані. Об'єднання Німеччини йде в Рамках розвиткуєвропейської інтеграції, зникнення СРСР викликає необхідність пошукустабільності, ідея якої знаходиться в центрі договору про Європейський Союз.Російська Федерація є нині найважливішим партнером Європейського Союзу,який зміцнює свої уявлювані політичні кордону грою в різницю міжугодами про асоційоване членство (учасники яких мають різніможливості в залежності від зацікавленості держави у приєднанні) іугодами про партнерство та співробітництво (II). I. Росія в складіРадянського Союзу Для СРСР мети політичного характеру були важливі до такоїступеня, що переговори про договірних зв'язках зі Співтовариством у галузі торгівлійшли дуже повільно. Тим не менш, зв'язку зі спільнотою становили настількиважливу частину міжрегіональних відносин, що радянські керівники бажалиуберегти їх від коливань у відносинах Схід - Захід. Це бажання проявилося впідписанні заключного акту в Хельсінкі і було в деякій мірівтілено в життя протягом 1976 - 1985 років, які були ознаменовані новимпожвавленням тертя. А. Політичні цілі: ідеологічна форма, стратегічнезміст Розвиток Європейських співтовариств викликало з радянської сторонирізноманітні реакції: від відкритої ворожості і повного заперечення довизнання факту існування Спільного ринку з його численними можливостями.В ієрархії цілей політична, по думці радянських керівників, стояла завждивище в порівнянні з економічної, яка була пов'язана з торгівлею, вЗокрема енергією, або передачею технології і яка підтримуваласядвосторонніми угодами. Така позиція висловлювала одну постійну рискурадянської дипломатії, віддавала перевагу двостороннім відносинам підвзаємодії як з соціалістичними країнами, так і з країнами,розташованими поза соціалістичної зони.
1) Радянські люди пам'ятають, що "європейські" цінності використовувалися вроки другої світової війни в антирадянських цілях: поняття "Європа"з'явилося в німецькій військовій пропаганді в 1942 році, незабаром після німецькоговторгнення в Радянський Союз. Кілька років по тому, під час холодної війни,європейці домоглися того, щоб європейське будівництво співіснувало затлантичним альянсом, а питання про сумісність двох серій угод незаймав їх уваги в той період. Надалі, створюючи міфологічну історіюміжнародних відносин, деякі з європейців прагнули вказати, щоєвропейські зобов'язання, що стосуються співтовариств, не були пов'язані затлантичними і що, наприклад, Європейське оборонне співтовариство, якбивоно було створено, могло б призвести до утворення нового політичного центру вЗахідній Європі, незалежного від Сполучених Штатів. Однак, якщо дискусію зцього питання продовжити, то можна сказати наступне: у разі створенняЄвропейське оборонне співтовариство не стало б системою, відмінною відЗахідноєвропейського союзу, тобто регіональної підсистеми, залежною від атлантичногоальянсу. Радянський Союз мав деякі підстави турбуватися з приводуПаризького договору від 18 квітня 1951 року, який був у певномувідношенні договором про світ, відповідним у своєму призначенні договором про світ,укладеним державами Західної Європ...и з Федеративною республікою Німеччини.Пов'язуючи долю ФРН з долею Західної Європи, вирішуючи тимчасово частина суперечок,народжених війною, договір з'явився першим кроком у здійсненні в Західній Європіміфу про сепаратний договір з Німеччиною, ідея якого була запозичена уРадянського Союзу.
Дослідження в Радянському Союзі Римського договору, що заснував ЄЕС, які булиздійснені під егідою Інституту Світової Економіки, проявилися у вигляді двохвибухів: у 1957 і потім в 1962 році (зі змінами позицій). Нагадаємо відомийфакт: у 1957 р. - 17 дисертацій, 32 дисертації 5 років потому. Цей стрибок з 17до 32 виражав не тільки розвиток наукових досліджень, а й відповідавбільш детального, більш вичерпного аналізу небезпек, які, безсумнівно,представляло європейське будівництво для Радянського Союзу, а також деякихвигод, які вона могла дати. Якщо в 1957 році капіталістична інтеграціяЗахідної Європи сприймалася як агресивна, то осуд інтеграції в 1962році було більш м'яким. Перші зміни позицій були пов'язані з розвиткомєвроамериканського розбіжностей, що проявилися насамперед у економічнихпитаннях, і незабаром змінений іншими протиріччями в сфері безпеки іоборони. Роботи Інституту Світової Економіки відкрили шлях до визнання фактуіснування Спільного ринку. Леонід Брежнєв у промові, виголошеній в 1972 році,підтвердив це визнання, яке коммуністічекіе партії Західної Європи зісвого боку зробили швидше (у Франції, з президентських виборів 1965 р.). Мибачимо в цьому новий позитивний крок радянської дипломатії - визнання факту,має своїм результатом пом'якшення позицій у сфері ідеології.

Недовіране було подолане, тим не менше, після 1962 р.: Радянський Союз показав своюворожість по відношенню до розширення спільноти, зокрема, з приводувступу до нього Британії.

2)

Другим

Труднощі,

ЦіВ

В

В

СпільнотаII.З моментувимоги.

ПитанняКрім того,З огляду на те, що

Політичнийдіалог вже почався. Його логіка полягає в тому, щоб в кінцевому підсумку Росіястала учасником багатьох міжнародних організацій і конференцій. Зауважимо, щовелика сімка, яка зібралася в Денвері у червні 1997 р., вирішила трохи більшевідкритися, ніж на попередній зустрічі, по відношенню до Росії, таким чиномвелика сімка йде до того, щоб стати великою вісімкою. До речі, цейполітичний діалог створює механізм, сприяє вирішенню місцевихконфліктів, продовжує надавати допомогу в проведенні демократичних перетвореньі в розширенні сфери застосування прав людини. У зв'язку з цим зазначимо, щоугода про партнерство включає для Росії особливі положення, пов'язані зправами людини: не тільки статтю, звану болгарської, мета якої полягаєу введенні процедури повторної консультації у випадку труднощів абовиникнення протилежних трактувань ситуації, пов'язаної з правами людини,але і крім того спеціальну процедуру врегулювання, в разі особливоїнеобхідності, яка полягає в тому, щоб відображати деякий договірнийреалізм. Угода про партнерство та співробітництво являє собою,можливо, основу, ще не досить стійку, для відносин між ЄвропейськимСоюзом і Росією. Встановлення рівноваги зможе відбутися тільки в результатірозвитку торгівлі та зміни уявлень про російському партнері з бокуЄвропейського Союзу. 31 травня 1995 Комісія представила заяву, якемістить кілька точних вказівок на майбутні відносини між ЄвропейськимСоюзом і Росією. Рада прийняла загальну точку зору, що стосується цілей тапріоритетів Європейського Союзу по відношенню до Російської Федерації. Угодапро партнерство, з того моменту, коли воно буде ратифікована, має датигнучкий інструмент для управління зв'язками між Росією і Європейським Союзом. В.Теорія "моделі співтовариств" З початку 90-х рр.. система співтовариств,система інтеграційних зв'язків держав піднялася на новий рівень. Вонапредставляє, в дійсності, модель, яка привертає увагу івикликає інтерес численних представників урядових кіл врізних частинах світу. Європейське Співтовариство стало джерелом натхнення длялатиноамериканських країн, які створили зону, йдучи по шляху інтеграції.Найбільш близьким європейському союзу був Мегсоріт. Аналогічне явище ми бачимоу відносинах між африканськими державами, особливо в східній Африці і, вменшою мірою, в Центральній Африці. Експеримент співтовариств можедійсно сприяти економічній і політичній інтеграціїдержав, які раніше, історично і політично, існували окремо. Вінших випадках, можна спиратися на прецедент створення Європейського співтовариства,стабілізувати і, отже, котра підтримала зв'язку, які раніше вжеіснували; модель спільнот є також обмежувачем відцентровихтенденцій політичної дезінтеграції.

Інтересудо моделі спільнот не уникли ні радянські керівники напередодні розпаду Союзу,ні керівники нової Росії, що прагнуть підтримати в різних формах зв'язку,настільки тісні, наскільки це можливо, з державами-членами СпівдружностіНезалежних Держав (СНД). Такий підхід не носить релятивного характеру і незалежить від стану економічних і політичних відносин між ЄвропейськимСоюзом і країнами Східної Європи. Він відкриває тим не менше можливостіінституційного регулювання співробітництва.

Якщоаналізувати міжнародні відносини, то можна помітити, що Європейський Союзпредставляє для Російської Федерації цікаві в двох відносинах. По-перше,Союз може, з того моменту, коли мова заходить про врегулювання проблем сувороєвропейського характеру, полегшити розв'язання суперечностей з північноатлантичноїсистемою. Важливо відзначити, що російські політики не налаштовані вороже повідношенню до розширення Європейського Союзу в напрямку Центральної та СхідноїЄвропи, з країнами, які не були частиною Радянського Союзу. Росія виявляєнабагато більше занепокоєння з приводу спроб створити основи альянсу на їїсхідному фланзі. Можна стверджувати, що в цьому є певного родунаступність підходів між періодом, далеко попереднім 1990 році, іперіодом недавнього минулого. Крім того, Європейський Союз, явно і неявно, вугодах про партнерство та співробітництво, які він уклав з країнамиСхідної Європи, проводить економічну і навіть політичну модернізацію своїхпартнерів. Очевидно, що зв'язки з ним, у всій їх сукупності, підпорядковані двомумовам: економічному (повного завершення створення ринкової економіки) іполітичному, принцип якого проголошений у липні 1989 р. на зустрічі вАрше групою семи, був сприйнятий і розвинений в угодах і програмахтехнічного і фінансового сприяння новим державам - бенефициариям.Існує одна складність, яка випливає, безсумнівно, з концепції "перехідною"економіки, оцінка якої значно варіюється. Керівники ЄвропейськогоСоюзу розуміють під перехідною економікою ту економічну систему, якуросійські керівниками розглядають як вже минулий перехідну фазу іповністю відповідає критеріям ліберальної економіки. Це створює одне зсамих, бути може, великих загальноєвропейських непорозумінь, яке живить,в деякому розумінні слова, два процеси: невдячність російськихкерівників і сумнів в європейському підході Союзу. Можливість подолатиці непорозуміння може проявитися тільки в довгій перспективі співпраці табільш глибокого взаємного впізнавання. Це лейтмотив майбутньо...го.
У цьому зв'язку варто особливо відзначити методи валютної політики застосовувалися СРСРдля досягнення необхідних цілей.

Значення клірингу для країнСНД поточні проблеми.

Для республік колишнього Радянського Союзу та Співдружностінезалежних держав (СНД) головною проблемою є створення грошовоїсистеми, що відповідає потребам економічної реформи і перехідного періоду відсоціалізму і центрального планування до ринкової економіки.

Поточна ситуація

Внутрішня і Міжреспубліканська торгівля звалилася черезвідсутність відповідних засобів обміну. Частково відповідальна гіперінфляція: натлі загального зростання рівня цін важко оцінити інформацію, що міститься ввідносних цінах, а тому важко укладати контракти і будувати плани намайбутнє в умовах високих і непостійних темпів інфляції. Але чималавідповідальність за нинішні труднощі лежить і на радянській банківськійсистемі.

Рублеві депозити підприємств не легко оборотні вготівку; в умовах центрального планування готівкові коштивикористовувалися майже виключно для виплати заробітної плати. За постачаннямашин і матеріалів слід було платити банківськими переказами безготівкових.Президія Верховної Ради наприкінці січня 1992 р., коли ця система вжемайже звалилася, підтвердив ці обмеження (Bush, 1992). У середині 1990-гороку автори плану "500 днів" відзначили, що обмінний курс міжготівкою і безготівковими грошима становить 1:3 (Yavlinsky et al.; 1991, р.75). В операціях на недавно заробила товарній біржі зберігається той жеспіввідношення.

В умовах централізованого планування завданнямцентрального банку було не просто видавати і збирати комерційні кредити(Або навіть контролювати обсяг грошей в обігу), але видавати кредити взгідно з плановими рішеннями і, таким чином, забезпечувати виконанняпланів. Вироблена продукція поставлялася державі, і від нього жотримували все потрібне для виробництва. Фактично існувалацентралізована система бартеру. Міністерства були співвласникамибанківських депозитів підприємств.

Після провалу розпочатої в липні 1987 р. спроби створитикомерційні (але як і раніше належать державі) банки, передавши їмактиви державного банку, в 1990 р. міністерства та держпідприємства почалистворювати банки (IMF, 1991: 2, pp. 107 - 115; Vadilov, 1991). Ці банкизадумані для постачання своїх власників кредитами і несхоже, що вони будутьфункціонувати як комерційні банки, що працюють заради прибутку; держбанкможе надавати їм міжбанківські кредити. Таким чином, при всіхзмінах ще не відбулася передача права прийняття інвестиційних рішень відуряду ринку. Нові кооперативи - а багато з них були створені всерединідержпідприємств - заснували ряд кооперативних банків. Вони також видають кредитисвоїм власникам, але більш пристосовані до здійснення комерційних операцій.

В кінці 1989 р. мав місце один з самих чудернацькихепізодів в історії центральних банків: республіканські уряду заснуваливласні "центральні" банки, і принаймні частина з нихприйнялася накачувати рублі в обіг для покриття дефіциту республіканськихбюджетів. Керівник державного банку заявив, що головним порушникомрівноваги була Росія (Lloyd, 1991). Все виглядало так, як якщо бреспубліки змагалися - хто надрукує більше грошей перш, ніж рубльостаточно знеціниться. [Бенджамін Клейн (Benjamin Klein; 1974, р. 439)пише: "В історії рідкісні приклади конкурентної емісії однієї валюти. ...Наявні приклади свідчать про наявність сильних стимулів до надмірноїемісії ". Поведінка колишніх радянських республік дає ще один прикладтому.] Центральне уряд фінансував свій дефіцит з того жджерела.

Могла б чи ні Росія чи СНД відновити контроль надемісією грошей, але інші республіки, особливо Україна, прагнули завестивласні гроші, перш за все, для того, щоб запобігти переливрублів з Росії. Україна почала друкувати купони, які повинні статиосновний національної валюти, в січні 1992 р. (Uchitelle, 1992).Передбачається, що в майбутньому і Україна і Росія створять стабільні гроші,і тоді Міжреспубліканська торгівля знову прокинуться. Такого майбутнього можебути доведеться чекати довго.

Нинішньої реальністю є успадкований відкомуністичних систем банків і торгівлі легалізований бартер. Великіавіазаводи почали штампувати алюмінієві каструлі, щоб було чимрозплачуватися за поставки. Оскільки підприємства прагнуть поліпшитипостачання своїх працівників, на м'ясо можна виміняти майже що завгодно. Такідефіцитні і високоценімие товари як автомобілі іноді котируються на біржі втоннах пшениці (Bamnger, 1991). Вугільники Кузбасу взимку 1991 - 1992 годанамагалися вимінювати вугілля на цукор. Асоціація приватних фермерів вимінювалам'ясо та інші продукти на колісні трактори та ін техніку (Banerjee, 1991).Навіть непитущі запасали горілку для обміну (Albright, 1991). І підприємства таспоживачі воліють володіти товарами, а не рублями; накопичення запасівстало стандартним поводженням.

Через надмірної концентрації виробництва, коли часткаокремих виробників доходила до 85 - 100 відсотків усього випуску,особливо важлива роль міжреспубліканської торгівлі (IMF; 1991: 2, pp. 16, 40). Влипні 1991 р. невелике підприємство з Далекого Сходу Росії повідомило, щовідчуває труднощі з отриманням сталі для виготовлення водонагрівачів. Іце невелике підприємство було єдиним постачальником бойлерів для всієїтериторії колишнього СРСР (FBIS; 29 July, 1991, р. 53). У 1988 р. для всіхреспублік окрім Росії обсяг міжреспубліканської торгівлі перевершував 30відсотків обсягу валового виробництва, а в 12 республіках - більше 40відсотків (The Economist; 1991, р. 77).

Через швидкого знецінювання рубля в торгівлі почаливикористовувати долар США та інші тверді валюти. [Про сьогоднішньої атмосферібізнесу см. Copetas (1991).] За різними оцінками на руках у населення зараз від2 до 10 млрд. дол і інших твердих валют. Про недовіру до грошової політикиуряду свідчить висловлювання людини, яка в лютому 1992р. був у США з офіційним візитом: "свою тверду валюту я зберігаю вдома".Привабливість долара відбилося у ...його більш високою купівельноюздібності - порівняно як з офіційних, так і з чорним курсом(Ignatius and Hays, 1992). У той же час держави, що виникли на місціСРСР, успадкували зовнішній борг більш ніж в 60 млрд. дол

Загалом, як внутрішня, так і зовнішня торгівля республікстраждає через відсутність нормальних засобів обміну. І для внутрішньої і дляміжреспубліканської торгівлі потрібні хороші гроші, і як можна швидше - безцього не вдається використати існуючі ресурси. Республікам потрібна системакомерційних банків і їм варто було б залучити в оборот запаси твердої валюти,належить їх громадянам. [Маккіннон (McKumon; 1979, р. 251 - 254) вважаєодним з факторів успіху плану Маршалла створення європейського платіжногосоюзу, до фонду якого США внесли -350 млн. дол Платіжний союз, в якомудолар служив одиницею обліку, зробив європейські валюти конвертованими івідродив торгівлю. При цьому перелив капіталу з США сягнув лише 4відсотка ВНП.]

Вільний банківська справа: історія

Вільну банківську систему відрізняє можливістьбезперешкодно заснувати банк і безперешкодно випускати банкноти - примінімальному урядовому втручанні. Роль уряду обмежена(Якщо не вважати надання відповідного законодавства)спостереженням за виконанням договорів і законів, що забороняють шахрайство таінші форми злочинної діяльності. В такій системі немає центрального банку,і ніхто не приходить на допомогу банкрутам.

Після публікації робіт Ф. Хаєка 1976 і 1978 рр.. проконкурентних валютах, історія та теорія приватної емісії конкуруючих валютпривернула підвищену увагу західних економістів. Робляться відомими новіприклади. У більшості випадків всі банки використовували одну і ту ж резервнувалюту або стандарт цінності, в яку конвертувалися інші гроші. Сенспропозиції Хайєка полягав у конкуренції між валютами з різнимиодиницями номінації. Йому здавалося можливим, що в результаті конкуренціївиникне валютний стандарт, має постійну купівельну спроможністьщодо корзини сировинних товарів. Головним у його (та інших вчених)аргументах було те, що урядова монополія на емісію грошей і навизначення стандарту цінності настільки спотворила ситуацію, що у ринкупросто не було можливості поекспериментувати з емісією грошей, якімогли б підійти споживачеві.

Незалежно від того, якою могла б стати закінченасистема з конкуруючими приватними грошима, історичні дані говорять нам проте, чого можна чекати від подібної системи, незалежно від того - використовуютьчи ні всі банки однаковий валютний стандарт.

Найбільш цікавий історичний досвід Шотландії від 1716 р.,коли впала монополія Шотландського банку, до 1845 р., коли був прийнятий закон проостаточної монополії банку Англії на емісію грошей. Уайт (White, 1984)узагальнив цей досвід і порівняв його з досвідом Англії. У Шотландії ніщо неперешкоджало установі нових банків. Всі банки крім трьох були заснованіяк фірми з необмеженою відповідальністю, так що їх власники в разібанкрутства повинні були нести відповідальність перед вкладниками і власникамибанкнот. З 1765 р. був заборонений випуск дрібних банкнот і прийнято вимогаоплачувати банкноти по пред'явленню, що зробило незаконним колишню практику,відповідно до якої банк міг оплатити пред'явлені банкноти із затримкоюна 6 місяців, виплачуючи за цей період відсотки власникам. Такі булиєдині форми регулювання.

В Англії, навпаки, впродовж більшої частини цього періодувипуск банкнот був заборонений, якщо у банку було більше 6 співвласників; після1826 була дозволена емісія банкнот банкам, розташованим на відстанібільше 65 миль від Лондона. Рівень банкрутств в Англії більш ніж в 4 разиперевершував відповідний показник для Шотландії, і збитки найчастішелягали на власників банкнот, тоді як в Шотландії, як правило, збиткипокривалися власниками банків (White; 1984, р. 47).

У США "свобода" банків означала не свободупідприємництва, а можливість установи банку без спеціальногодозволу законодавчих органів. Досвід США вирізняється крайньою строкатістю,оскільки закони деяких штатів працювали цілком добре, а в деяких булипросто жахливі. Навіть всередині штатів, як правило, не дозволялося створюватибанківські філії. Деякі штати використовували банки як ринок для своїхоблігацій і вимагали від них скуповувати облігації для забезпечення емітованихбанкнот, але при цьому вимагали, щоб облігації враховувалися не за ринковоюоцінці, а за номінальною ціною. Емітенти були прив'язані до номінальною ціноюоблігацій, і якщо остання перевищувала ринковий курс, банки (навіть у випадкубанкрутства) могли отримати миттєвий прибуток за рахунок емісії банкнот,забезпечених цінними паперами штату. Згідно Рокофу (Rockoff, 1975) ціправові обмеження стали причиною виникнення вкрай ризикованих (диких)форм банківської практики, характерних для одних штатів і невідомих вінших; іншим результатом була нездатність банків погашати емітованібанкноти у разі знецінювання облігацій штату, що було результатомнеможливості у достатньому ступені диверсифікувати активи. Деякі штативиявлялися нездатними закривати неплатоспроможні банки.

Стабільна система вільних банків, схожа на шотландськусистему, виникла в штатах Нової Англії - конкурентний випуск банкнот,турбота про підтримку номінального курсу і система міжбанківського клірингу,початок якій поклав бостонський Suffolk Bank.

Стабільна система розвинулася і в Нью-Йорку, національномуцентрі торгівлі та промисловості. У 1840 р. був прийнятий закон, за якимоблігації штату, служили забезпеченням емісії, враховувалися по ринковійціною. У загальному випадку закон припускав обмежену відповідальність банків.Були встановлені нижні межі статутного капіталу банків, і якщо за наявностіборгів виявлялося, що статутний капітал вилучено, накладався заборона навиплату дивідендів власникам до тих пір, поки вони не відшкодовували спадстатутного капіталу. За вилучення статутного капіталу банк міг піддатисяліквідації. Нью-йоркський закон вимагав також наявності резервів у розмірі 12,5відсотка від суми емітованих банкнот, і гарантував компенсацію тимутримувачам банкнот, яким банк відмовив у погашенні за пред'явленням(Rockoff; 1975, р. 70 - 79, 81).

У Швеції приватні комерційні банки з необмеженоювідповідальністю емітували банкноти з 1830 по 1904 р, коли ця практикабула заборонена; паралельно ходили гроші державного банку (Sandberg;1978, р. 657 - 665). Один з цих банків зіграв особливо важливу роль урозвитку шведської промисловості. Сендберг (Sanberg; 4978, р. 651) вважаєбанківську систему одним з найважливіших доданків успіху Швеції, в тому числі

Банк буде видавати кредити у власних грошах,збільшуючи тим самим загальну пропозицію грошей. Але як тільки вкладиконвертовані в банкноти і витрачені або передані іншим у вигляді чека, банкудоведеться робити виплати зі своїх резервів або задовольняти вимоги здопомогою належних йому вимог до інших банків - банкнотами, яківін прийняв, або чеками підлягають обліку; тим самим експансія банківськихзобов'язань буде обмежена попитом публіки. Зрештою, розвинетьсяорганізована система клірингу міжбанківських зобов'язань, і кліринговапалата або окремі банки будуть надавати позики банкам, що переживаютьтимчасові труднощі.

Дикий Схід

Пропонована державам СНД вільна банківська системавідрізняється в деяких відносинах від відомих історичних зразків.

перше, у всіх відомих історії прикладах випускуприватних банкнот, за винятком Швейцарії, папери, емітовані різнимибанками, підлягали розміну на одну і ту ж валюту - як правило золоті абосрібні монети, або на урядові банкноти, які, в своючергу, підлягали розміну в золоті або срібні монети. Таким чином,існував єдиний грошовий стандарт чи одиниця обліку. Можна припустити,що вільна банківська система також вибере кращий стандарт, хочавін може бути різним для різних територій (Радянський Союз покривав 11часових поясів), і бути непостійним у часі - може бути знадоб...лятьсяроки для вироблення єдиного стандарту. Але мішанина з грошей, номіновані врублях, доларах, марках, ієнах, а може бути і в інших валютах, не надтовідрізняється від того, що є зараз; просто ситуація, на відміну від нинішньої,стане узаконеною й відкритої.

Легалізація угод в різних грошових одиницях виведеці угоди зі сфери чорного ринку і зробить їх доступними дляоподаткування. Технічна сторона збору податків не настільки проста, алезручності уряду не можуть служити підставою для відмови від політики,доброчинної у всьому іншому. Якщо для кожних мають ходіння на ринку грошейдоходи перевищують витрати (тобто додана вартість позитивна), податкиможуть бути сплачені в кожного різновиду грошей. Якщо ні, від кожногоплатника податків можна зажадати, щоб він вибрав підходящу одиницю облікуі платив податки, конвертуючи інші гроші в цей стандарт або за поточноюринковою ціною, або по середній за період, або за курсом на кінець періоду.Втім, республіка може вимагати, щоб грошима обліку та податковимигрошима були офіційні гроші держави.

Ці рекомендації відрізняються від відомих історичнихзразків і в тому, що пропонується система вільних банків в той час, колипродовжує існувати рубль (та інші республіканські гроші). Схоже, щоуряд Росії має намір зберегти карбованець як єдину валюту (а якщоможливо, то і для всього СНД) і, при цьому, зробити його надійним. Якщоексперимент з вільними банками виявиться успішним і виникнуть приватнігроші, конвертовані в долари, марки, єни, золото тощо, виникне питанняпро долю рубля.

Леланд Ігер (Leiand Yeager; 1985, р. 105) обговорює перехіддо іншого типу системі в США: "Поява привабливих альтернативпризведе до згортання попиту на традиційні гроші ". Уайт, з іншогобоку, схильний думати, що в разі дозволу приватних субститутовурядові декретні гроші не відразу втратять цінність (White, 1989a).Хайєк коментує, що

Для уряду ... головним завданням буде захист відшвидкого витіснення і, як наслідок, прискореного знецінювання подіне,випускаються нинішнім центральним банком. Мабуть, цього можна досягтинегайним наданням йому повної свободи і незалежності, тобто датийому те ж положення, що і у інших емісійних банків, іноземних або зновустворюваних всередині країни, при одночасному поверненні до політикизбалансованого бюджету, обмеженої тільки можливістю отримання позик навідкритому позичковому ринку, яким уряд не може маніпулювати.(Hayek; 1976, р. 93)

Іноземні тверді валюти вже тіснять рубль. Післязакінчення першої світової війни чотири великих гіперінфляції (в Австрії,Угорщині, Польщі та Німеччини) закінчилися не в той момент, коли центральнібанки цих країн скоротили емісію, але коли їх уряди заявили прорішучості збалансувати бюджет і припинити фінансування дефіциту здопомогою позик у центрального банку (Sargent, 1982). "В Австрії,Угорщині, Польщі та Німеччини гіперінфляцію зупинили, по-перше, створившинезалежний центральний банк з правом відмовляти уряду внадання незабезпечених кредитів, і, по-друге, одночасно змінирежим фіскальної політики "(Sargent; 1982, р. 89). Імовірно тож саме необхідно і для рубля, а зовсім не придушення альтернативних валютабо отримання стабілізаційних фондів від міжнародних фінансовихорганізацій.

Росіяни, з якими я обговорювала цю тему, переконані, щопоява альтернативних грошових інструментів призведе до подальшого падінняцінності рубля. Але причиною цього знецінювання рубля буде небажанняуряду відмовитися від можливості фінансувати дефіцит бюджету за рахунокгрошової емісії та від довільного підвищення заробітної плати та іншихплатежів. При вільній банківській системі більша доступність грошей,розмінюватися на тверду валюту, зробить знижуючий тиск на курс рубля повідношенню до долара. Якщо при цьому уряд досягне успіху у контроліемісії, курс рубля по відношенню до твердих валют і банкнотам,конвертованим у ці валюти, стабілізується. У міру того, як урядстане отримувати у вигляді податків конвертовані приватні гроші, воно зможе їх використовуватидля скупки рублів і виведення їх з обігу. Загальна пропозиція грошей, звичайно,буде включати як урядову емісію рублів, так і банкноти і вкладив приватних банках; але грошова пропозиція вже зараз включає іноземнівалюти, а позики, надані приватними банками, скоротять попит на карбованцевіпозики.

третє, обставини в рубльової зоні інші, ніжіснували в Шотландії або в Швейцарії, в Швеції або в США за часіввільного банківської справи. Одне очевидне відмінність представляють сучаснізасоби зв'язку - радіо, телебачення, електронні засоби зв'язку, хоча вони ірозвинені в СНД не так добре, як у Західній Європі або в США. Немаєнеобхідності відправляти інформацію або банкноти поштою або на конях, а непо повітрю. [Див обговорення деталей технології встановлення цін на банківськіквитки у Gorton (1992).] Хоча Росія (і особливо СНД в цілому) дуже обширна,можна припустити, що банкноти будуть повертатися в банк-емітентвідносно швидко, навіть якщо звертатися будуть на великому віддаленні, і щобуде доступна інформація про діяльність різних банках на всьомупросторі обігу грошей. Сучасні засоби зв'язку послаблюють побоюванняФрідмана, що "окремі люди можуть опинитися в договірних відносинах зтими, хто живе далеко від них і з ким вони мало знайомі, і між емісієюзобов'язання і пред'явленням вимоги про його виконання може пройти багаточасу "(Friedman; 1960, р. 60).

Інша відмінність у тому, що принципи приватної власності іособистого багатства не настільки вкорінені або міцні в країнах СНД, як це було вШотландії, де необмежена відповідальність власників так надійнозахищала вкладників та власників банкнот шотландських банків, або в США, дедеякі штати вимагали від банкірів переходу до режиму необмеженоївідповідальності і, тим самим, зробили непридатними свої закони про банки.Альтернативним підходом може бути вимога про наявність первісногокапіталу - не для захисту клієнтів від надмірного випуску банкнот або відпомилок у рішеннях про видачу кредитів, але для гарантії того, що власники самічимось ризикують і що вони зацікавлені в успіху банку.

Схоже, що в республіках колишнього Радянського Союзу проблемадовіри до банків - і до їхніх власників - також стоїть інакше, ніж уісторичних зразках. Республіканські уряду виявили б мудрість,якби не стали переконувати публіку в надійності банків або брати на себевідповідальність за їх платоспроможність, але всього лише гарантували бдоступність інформації про банки. Може бути, буде корисно, щоб першіприватні банки були створені добре відомими іноземними банками зусталеною репутацією, або людьми, які викликають довіру.

Чому не достатньо валютного управління

У мене немає заперечень проти грошей, що випускаються валютнимуправлінням на базі кошика валют, і урядові гроші, конвертованів одну або кілька твердих валют, були б гарним доповненням для системивільних банків. Але без нового законодавства про банки конвертованавалюта потрапить у пастку існуючої одержавленої банківської системи зїї обмеженнями на конвертацію вкладів у готівку, з її контролемвідсотків на вклади і позики. Потрібна не паралельна валюта або валюти, апаралельна система банків.

Мінімальна система дозволить створення банків на вище описанихумовах, але без права емітувати власні банкноти; тоді гроші,випущені валютним управлінням, були б єдиною альтернативою рубля.Обмеження на емісію банкнот було б штучним обмеженням попитупубліки на валюту в умовах, коли публіка ще не привчена до використаннячеків, а банківські перекази займають багато часу.

Більш ліберальна система дозволить приватним банкамемітувати власні гроші, засновані на валюті, що емітується валютнимуправлінням. Це додасть додаткову гнучкість пропозиції грошей, але пораніше примусить банки продавати валютному управлінню тверду валюту в обмінна резерви. Приватна банківська система може залучити більший обсяг вкладів утвердій валюті (а значить, швидше усунути перевага іноземнихурядів, валюти яких використовуються країнами СНД), якщо не будеіснувати валютн...ого управління, в якому приватні банки повинні будутьтримати рахунки в твердій валюті. Це твердження виходить з того, що публікаможе поставитися з недовірою до валютного управління. Зрештою, валютнеуправління повинне бути створене урядом, а радянська історія дає багатоприкладів використання конфіскації як інструменту грошової політики. Єризик, що уряд захоче, вилучивши цінності у валютного управління,оголосити його гроші законним засобом платежу (обов'язковими для всіхфізичних та юридичних осіб), неконвертованих в резервну валюту. (Цейризик відпаде, якщо валютним управлінням буде керувати МВФ).

Конкурентна емісія грошей зі свободою вибору грошовогостандарту є підприємство не більш ризиковане, ніж конкурентна емісіягрошей, обмежена валютою валютного управління як єдиного грошовогостандарту і єдиної резервної валюти. Перевага вільної банківськоїсистеми з правом вибору грошового стандарту і випуску банківських білетів втому, що вона робить можливою конкуренцію між альтернативними резервнимивалютами. Обраний грошовий стандарт, швидше за все, буде різним на різнихтериторіях і буде змінюватися з часом, а конкуруючі між собою банкибудуть реагувати на зміни попиту більш гнучко і ефективно, ніж валютнеуправління. Початкове різноманіття грошових стандартів полегшить торгівлюусередині СНД та з країнами Східної Європи. Дійсно вільна банківськасистема зможе також залучити нові вітчизняні та зарубіжні банки, щополегшить швидку монетизацію господарства країн СНД і акумуляцію ресурсів длянових приватних підприємств. Нарешті, вільна банківська система даєможливість створити грошові системи, що не базуються на іноземних валютах.Вони можуть бути забезпечені золотом або пропонованими в теоретичнійлітературі різноманітними товарними стандартами, мають стабільнукупівельну спроможність на світових ринках. [Якщо політика стабілізаціїрубля увінчається успіхом, з'являється запропонована Мілтоном Фрідманом (M.Friedman; 1984, pp. 48 - 52) можливість переходу до грошової системі,працюючої без центрального банку: заморозити емісію рубльової готівки ібезпроцентних рублевих депозитів у центральному банку (гроші підвищеноїкупівельної сили). Тоді рубль перетвориться для приватних банків в одну зконкуруючих резервних валют.]

Перехід

Звичайний підхід західних економістів до задачі переходуцентралізовано планованого соціалістичного господарства на рейки ринковоїекономіки полягає в тому, щоб перетворити існуючі інститутикомандної економіки в аналогічні ринкові установи. Візьмітьдержавний банк і перетворіть його на двох-рівневу банківську систему: незалежнийцентральний банк і конкуруючі комерційні банки. Перетворіть підприємстваоборонної промисловості в конкуруючих виробників споживчихтоварів. Перетворіть державні монополії в акціонерні компанії,зацікавте керуючих участю в прибутках, і надійтесь на те, щопідприємства будуть вести себе так само, як приватні корпорації. Продайтеквартири в державному будинку і назвіть це кондомініумом. Візьмітьорганізацію, яка дозволяла конфлікти між підприємствами орієнтуючись намети центрального плану, і перетворите її в суд, дозволяючий комерційніконфлікти між приватними підприємствами.

Такого роду конверсія може виявитися дієвою, абонемає. Паралельний підхід у тому, щоб дозволити і полегшити розвитокінститутів ринкової економіки "з нуля". Тоді, якщо конверсіястарих інститутів закінчиться невдачею, їх можна буде закрити, відправити надно, списати, ліквідувати або просто дозволити зникнути в міру того, якїх місце займуть нові інститути. Гроші та банківська справа - хорошастартова площадка.

Грошова реформа: чи достатньо однієї свободи?

Проблема грошової реформи

Чому це важливо і що з цього випливає практично дляперспектив грошової реформи в країнах СНД? На мою думку, це дуже важливо,оскільки звідси випливає, що хоча вільні банки можуть підвищитиефективність існуючого валютного стандарту, але конкуренція валют ненастільки вже хороший засіб створення нового стандарту (або стандартів) замістьвже існуючого. Причини цього, як я вже зазначив, цілком ясні. У минуломувільні банківські системи не мали жодного відношення до вибору абовиникненню грошових стандартів, оскільки ті виникали в результатітривалої еволюції, яка історично і логічно передувалавиникненню банків. Може бути, зараз і можливо було б прискореневідтворення цього процесу за рахунок того, що західні валюти увійшли дошироке користування. Але може виявитися і так, що результатом буде нешвидке виникнення нового і більш досконалого валютного стандарту, алеконсервація існуючого стану та уповільнене розвиток банків -вільних або невільних. На ділі: "мішанина з грошей, номіновані врублях, доларах, марках, ієнах, а може бути і в інших валютах, - якаможе стати результатом пропонованих нею реформ, - не надто відрізняється відтого, що є зараз; просто ситуація стане узаконеною й відкритої, ввідміну від нинішньої ". Але ж в тому-то і вся проблема, що нинішняситуація жахлива, і всяка реформа, гідна цього імені, повинна прагнути доїї швидкого зміни.

Мої побоювання можна підкріпити зазначенням на численні йдобре відомі ситуації, коли грошовий стандарт залишався у вживаннінезважаючи на гіперінфляцію, швидко руйнується купівельну спроможністьгрошей. Хоча при цьому паралельно з знеціненими грошима починалиобмежено ходити інші валюти, традиційні гроші зберігали свою рольголовного інструмента обміну до тих пір, поки інфляція не закінчувалася.Причому нерідко припинення інфляції знаменувалося тим, що урядвводило нову грошову одиницю. Все це ми можемо спостерігати в країнах СНД, дешвидко знецінюється рубль залишається головним інструментом обміну, хоча входу і альтернативні інструменти головним чином бартер. Хоча не доводитьсязаперечувати, що результатом конкурентної емісії буде підвищення довіри добільш стабільним грошовим одиницям, не можна бути впевненим у тому, що подібнасистема здійсненна.

Дуже реальна ймовірність, що навіть в умовах вільнихринків низькоякісна валюта на деякий час збереже домінуючеположення, при тому що всі будуть усвідомлювати її недоліки. Ця давновідома інерція прихильна до низькоякісним, але традиційним грошей взбиток більш якісною, але тільки виникаючої валюті. Кожен буде прихильникомпереходу до інших грошам, але ніхто не захоче рушити першим. Втехнічних термінах йдеться про "мережевому аспекті" грошовогогосподарства. Дія інерції буде особливо вираженим, якщо уряд,зажадає, щоб "офіційні гроші й надалі були інструментомобліку та податкових платежів ". Розраховувати на те, що сили вільногоринку зможуть призвести до заміни валютного стандарту, значить чекати такогопогіршення ситуації, коли перестануть діяти навіть могутні силиінерції. Мені здається, що набагато краще, якщо уряд прийме активну

Для підвищення якості обслуговування, прискоренняпроцедури розрахунків, а також розширення кола клієнтів в ТКП вирішено організуватисистему безготівкових розрахунків з використанням пластикових карток. У цей проектзалучаються всі учасники процесу перевезення пасажирів: авіапідприємства,агентства, банки, компанії наземного транспорту, готелі і т.п. На підставівже проведеної роботи в системі безготівкових розрахунків на повітряному транспортібудуть прийматися картки міжнародних платіжних систем VISA, Master Card,American Express, а також ряду російських систем.

У авіамандрівників багатьох країн світу великийпопулярністю користуються сервісні карти пасажира, що дозволяють одержувати знижкивід компаній прокату автомобілів, мережі готелів, ресторанів, телефоннихкомпаній. Існує також програма В«часто літаючий пасажирВ»,передбачає численні знижки при покупці квитка в залежності відчастоти раніше скоєних польотів. Наявний сьогодні потенціал ТКП дозволяєвести базу даних володарів сервісних карт і крім власне повітрянихперевезень координувати процес надання пасажиру національнихавіаліній всього комплексу, пов'язаних з перельотами, послуг на пільгових умовах.Крім того, зараз дуже актуальною стала задача організації міжнародноїстраховки для пасажирів.

Крім усього іншого ТКП зараз починає займатисяобробкою даних по вантажних перевезеннях, що істотно підвищить навантаження наІЦ і дозволить наочно переконатися в можливостях розробленої системиінформаційного обміну.

Для самих перевізників планується ввести сервісні тапаливні пластикові карти, що дозволяють організувати оплату послугпаливно-заправного комплексу, а також сервіс від аеропортів: технічнеобслуговування, стоянка, бортхарчування, метеозведення і т.п. Всі послуги будутьнадаватися за безготівковим розрахунком не тільки на території СНД, але й закордоном.

І на закінчення скажемо декілька слів про аналітичнихта маркетингових дослідженнях. Після завершення періоду накопичення даних в ИЦТКП планується впровадити систему аналітичної обробки даних на основісервера Sybase IQ. Завдання такої системи - прогноз, виявлення тенденцій івироблення рекомендацій щодо поліпшення обслуговування пасажирів. Абсолютноочевидно, що в сучасних умовах, коли весь світ активізував боротьбу заклієнта подібні заходи, проведені ТКП від імені російських авіакомпанійдозволять вести більш гнучку маркетингову політику, задоволенню зростаючихзапитів вже наявних у компаній клієнтів і залучати нових.

Платіжнийсоюз на основі валютного клірингу - фундамент інтеграції для країн СНД.

Самостійнагосподарська практика держав Співдружності Незалежних Державпоказала, що поодинці вирішити навалившиеся економічні проблеми непросто.Відбувався складний, багато в чому суперечливий процес, з одного боку,відновлення традиційних господарських зв'язків, але вже на ринковій основі,і з іншого - визрівало розуміння власних економічних інтересів кожнимдержавою СНД.

Світовоїдосвід свідчить, що в умовах зростаючої міжнародної конкуренції невиключається, а навпаки, посилюється роль координації економічної політики всамих різних формах. Від створення зон вільної торгівлі до освітиекономічного союзу, всеосяжної економічної інтеграції, що припускаєповну економічну уніфікацію господарських інститутів і економічнихстратегій розвитку, включаючи створення спільної валютної системи.
Найважливішим етапом на шляху створення економічного союзу держав Співдружностістало підписання 21 жовтня 1994 Угоди про створення Платіжного союзудержав - учасниць Співдружності Незалежних Держав. Поряд з формуваннямМитного союзу і Спільного ринку Платіжний союз, як підтверджують п'ятирічнийдосвід його існування в СНД, а також практика створення Європейськогоплатіжного і валютного союзу, є необхідним кроком до відновленняторговельних зв'язків і взаємної конвертованості валют. Мета Платіжного союзу -забезпечення і підтримку безперебійності та ритмічності розрахунків міжсуб'єктами господарювання на основі забезпечення внутрішньої конвертованостікожній з національних валют і формування платіжної системи з урахуваннямнаціонального законодавства.
Проблема повноцінного функціонування Платіжного союзу в рамках Співдружностідля нашої республіки актуальна з ряду причин. Зокрема, зовнішні проблемифінансової системи Республіки Білорусь ускладнені високим ступенем відкритостіекономіки при недостатньо забезпеченому з позицій економічної безпекирівні диверсифікації торговельно-економічних зв'язків з іншими державами,насамперед СНД. У підсумку фінансова система країни більшою мірою вразливадо фінансових катаклізмів. Крім того, аналіз даних про виконання найважливішихпараметрів соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь у січні -квітні цього року, як і раніше свідчить про найбільшої напруженості всфері зовнішньої торгівлі.
Так, за перший квартал поточного року товарообіг в сумарною оцінці зікраїнами СНД склав лише 59,1 відсотка від рівня відповідного періоду1998 З країнами, що не входять у Співдружність, товарообіг скоротився на7,6 відс. Обсяг експорту білоруських товарів порівняно з січнем - березнем1998 р. скоротився на 23,5, що викликано в першу чергу різким скороченнямекспортних поставок в країни СНД. Поставки товарів у ці країни впали майжевдвічі (на 40,1 відсотка). Тоді як з країнами далекого зарубіжжя експортніоперації зросли на 34 проц. У результаті частка країн СНД у загальному обсязіекспорту скоротилася з 77,6 до 60,7; відповідно частка країн далекогозарубіжжя збільшилася на 16,9 відсотка.
Імпорт товарів скоротився як з країн Співдружності (на 41,7), так і з країнпоза СНД (на 29,3). В структурі імпортних потоків частка країн СНД скоротилася з66,7 до 62,3, а частка держав далекого зарубіжжя збільшилася на 4,4відсотка.
Росія, як і раніше займає провідне місце серед країн - імпортерівбілоруських товарів, у силу цілого ряду причин в січні - березні 1999 р.затратила на закупівлі в Білорусі в порівнянні з тим же періодом минулого рокумайже вдвічі (на 41,9). Імпорт товарів з Росії знизився менш значно(На 38,6), і російські товари становлять 54,6 відсотка всіх імпортованихтоварів.
Результатом зовнішньоторговельної діяльності республіки за підсумками перших трьохмісяців поточного року стало негативне сальдо зовнішньої торгівлі у розмірі65,6 млн. дол США. У січні - березні 1998 р. дефіцит зовнішньоторговельногообороту становив 501,2 млн. дол США. Деяке поліпшення сальдо зовнішньоїторгівлі викликано більш різким падінням імпорту товарів в країну.
У першому кварталі поточного року продовжувала зростати частка бартерних угод як уекспортних, так і в імпортних операціях, особливо в країни СНД. Із загальноїобсягу білоруського експорту 36,8 відс. доводилося на бартерні операції(Замість 30 відс. У січні - березні минулого року). Більше половини експортнихпоставок в країни СНД (51,2) здійснювалося за допомогою бартерноготоварообміну, в т.ч. і в Росію (51,7). Бартер товарів в країни поза СНДсклав 14,6 відсотка.
У результаті величина експорту за гроші (експорт мінус бартер) скоротиласяна 381,3 млн. дол США, або на 31 відс. при загальному зниженні експорту на 23,5проц. Обсяги закупівель товарів за гроші скоротилися більш значно - на48,4 відс. У загальному обсязі імпортованих товарів закупівлі за бартером займають36,2 проти 22,8 відсотка у січні - березні 1998 р.
Труднощі республіки у зовнішньоекономічній сфері обумовлені багато в чому загальноїпроблемою, якій для всіх країн Співдружності стали негативні наслідкисвітової фінансової кризи. Платіжна система в цей період постраждала,ймовірно, як ніяка інша. В умовах стрімкої дев...альваціїнаціональних валют знову стали рости товарообмінні операції, рольросійського рубля знизилася.
Ці дані повинні підвести нас до дуже характерному висновку: актуальністьстворення повноцінної платіжної системи Співдружності для Республіки Білорусьвисока, як ніколи. При розробці Основних напрямівсоціально-економічного розвитку республіки на період 1996-2000 рр.. і виборіодним із пріоритетів експорту ставка робилася на ринки країн СНД, в першучергу Росії, які - і це розуміли розробники прогнозу - без повноцінноїсистеми платежів неефективні.
Адже, як відомо, освіта Європейського платіжного союзу було підпорядкованетриєдиної задачі:
створити багатосторонню систему взаєморозрахунків між європейськими країнами;
послабити обмеження, які стримують розвиток товарообміну;
поетапно скасувати обмеження, введені на операції з іноземною валютою.
Європейський платіжний союз проіснував не так довго - з 1950 по 1958 рік,але, незважаючи на те, що йому довелося пережити ряд кредитно-грошових криз,дефіцити торговельних балансів в основних членів спілки, свою роль в ціломувиконав. Чого не можна ще сказати про Платіжному союзі Співдружності, хоча змоменту його утворення і пройшло вже майже п'ять років, а Міждержавногобанку - більше шести років.
Республіка Білорусь, виходячи з принципів підписаної Угоди про Платіжномусоюзі, уклала міжурядові (міжбанківські) угоди проорганізації розрахунків та взаємної конвертованості валют, що регламентуютьзастосування валют в розрахунках між Республікою Білорусь і всіма станамиСпівдружності Незалежних Держав. Угоди про організацію розрахунків такожукладені Національним банком Республіки Білорусь з центральними банкамикраїн Балтії - Латвією, Литвою та Естонією.
Крім того, підписано угоду між Національним банком РеспублікиБілорусь та Центральним банком Російської Федерації про координацію дій уобласті політики обмінного курсу національних валют, у відповідності з якимнайважливішою умовою розширення використання національних валют обох країн підвзаємних розрахунках і підвищення довіри до них з боку білоруських таросійських учасників зовнішньоекономічної діяльності є проведенняними узгодженої курсової політики, заснованої на єдиних для обох країнпринципах.
Сторонами заявлено про забезпечення резидентам своїх країн можливості купівліта продажу іноземної валюти за поточними операціями без обмежень.Встановлення офіційних курсів національних валют має проводитись виходячиз попиту та пропозиції на іноземну валюту на міжбанківському і біржовомуринках з урахуванням макроекономічних показників і величини золотовалютнихрезервів. На всіх сегментах валютного ринку договірних країн повиненвикористовуватися єдиний обмінний курс.
Слід також визнати, що внутрішні економічні труднощі не дозволяють вповною мірою використовувати потенціал можливостей Платіжного союзу. І цепроблема не тільки нашої країни. Свідченням того, що Платіжний союззароджувався і функціонує в непростих умовах, є вже той факт, щоугоду про його створення спочатку підписали не всі державиСпівдружності. І зараз кожна країна з різною швидкістю руху освоюєпростір платіжної системи Співдружності, вибираючи для себе оптимальнийрівень валютної інтеграції.
Що стосується нашої республіки, то зважаючи існуючих в даний часобмежень на внутрішньому валютному ринку, введених ще в березні 1998 року, дотеперішнього часу не реалізована стаття 2 угоди, що регламентуєзабезпечення резидентам своїх країн можливості купівлі та продажу іноземноївалюти за поточними операціями без обмежень. Крім того, стаття 3,передбачає лібералізацію обмінного курсу білоруського рубля та зменшенняадміністративного контролю за процесом курсоутворення, також до теперішньогомоменту не виконана.
Тривалий час Центральний банк Російської Федерації не здійснювавофіційне котирування білоруського рубля, але вже з 29 квітня 1999 року торгипо білоруському рубаю на Московській міжбанківській валютній біржі буливідновлені. Дана міра певною мірою сприятимепідвищенню авторитету і зміцненню білоруського рубля і одночасно будевписуватися в рамки відбуваються інтеграційних процесів, включаючи Платіжнийсоюз.
Слід зазначити комплексність проблеми Платіжного союзу Співдружності, їїзалежність від вирішення питань в суміжних областях, включаючи областьбюджетно-податкової політики. У 1999 році буде продовжена робота поуніфікації принципів оподаткування і реалізації рішень, прийнятих на рівніСоюзу Білорусі та Росії, інших інтеграційних структур СНД. В першу чергуце стосується принципу стягування непрямих податків.
Поряд з розумінням важливості цієї роботи існує ряд питань, без вирішенняяких подальше просування в напрямку уніфікації податковогозаконодавства двох держав буде утруднено.
На концептуальному рівні всі більш-менш ясно. Мета уніфікації - створеннярівних умов для економічної діяльності суб'єктів господарювання всоюзних державах, а також виключення можливості отримання односторонніхпереваг однієї із сторін за рахунок іншої сторони. В цьому відношенніуніфікація виражається насамперед у приведенні до єдиного рівня податковихнавантажень на суб'єкти господарювання в Білорусі та Росії.
Необхідно створення єдиного податкового режиму, порядку обліку та контролю зарухом товарів, ефективного інформаційного обміну, узгодженевикористання єдиних методичних підходів у питанні визначенняоподатковуваних баз і, нарешті, паритет податкових ставок по групі найбільшзначимих податків для національних бюджетів. Тим самим будуть створеніпередумови для виключення явищ інформаційної асиметрії, що завдаєшкоду як одному, так і іншому учаснику союзу.
Разом з тим ми повинні враховувати й світові тенденції в цьому питанні. Яквідомо, ще в давні часи була висловлена ​​гіпотеза про те, що верхнійрівень податкових вилучень вище у невеликих, порівняно однорідних всоціально-культурному відношенні унітарних державах, як наше, а саме всилу більшої готовності громадян цих держав нести податковий тягар. І,навпаки, податковий тягар має бути нижче в державах, відміннихвеликими розмірами, більш різнорідним соціально-культурним різноманіттям,федеративних за типом державного устрою.
Статистичні дані в цілому підтверджують цю гіпотезу. Так, податкованавантаження, включаючи відрахування в позабюджетні фонди, в Росії за 1998 ріксклала 35,1, а в Республіці Білорусь - 50,3 відсотка.
Таким чином, якщо в концептуальному відношенні уніфікація законодавства вобласті бюджетно-податкової політики не викликає великих проблем, щопідтверджується планомірною роботою по введенню в господарську практикуПодаткового кодексу, то на рівні конкретних податків і зборів, насамперед їхставок, питання до кінця не врегульовані.
Словом, потрібно ще раз вказати на необхідність більш тісної координації країнСпівдружності у всіх сферах взаємовигідних економічних відносин, включаючиПлатіжний союз на основі впровадження новітніх клірингових схем проведеннявзаєморозрахунків як фінансовий фундамент інтеграції.

Списоквикористаної літератури:

1.В«Міжнародні ВалютноКредітние і фінансові відносиниВ» Красавіна Л.М. 1994

2.В«ФінансиВ» Родіонова В.М. 1995

3.В«Міжнародні розрахунки і гарантіїВ» Михайлов Д.М. 1998

4.В«Міжнародні Економічні ВідносиниВ» В.Є. Рибалкін 1998

5.В«Ціни і Ціноутворення в Системі МаркетингуВ» О.Н.

Цацулин1998

6.В«Економічна теоріяВ» І.П. Миколаєва 1998

7.Внешнеекономічкскій бюлетень 1996 р. № 1-7.

8.Офіційна інтернет сторінка Банку Міжнародних розрахунків. http: www.bis.org.

9. В«ФінансиВ» В.М. Родіонова 1995

10.В«Зовнішньоторговельні ЦіниВ» Лівшин Ф.М. 1990

11.В«Міжнародна ЕкономікаВ» Кірєєв А. 1997

12.В«Основи зовнішньоекономічних знаньВ» І.П. Фамінскій 1990

13.В« World InvestmentInstruments В»1995... р.

14.В«Короткий зовнішньоекономічний словник-довідникВ» 1996р.

15. "Нові контури Західної Європи" В.А. Мартинов 1991м.

16. "Міжнародні економічні та фінансові

17.1997

18.

19.Є.Г.