DataLife Engine > Версия для печати > Аналіз та оцінка фінансового стану підприємства ТОВ "Контур"

Введення

Фінансовий стан - найважливішахарактеристика економічної діяльності підприємства. Воно визначаєконкурентоспроможність, потенціал у діловому співробітництві, оцінює, у якомуступені гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнеріву фінансовому та виробничому відношенні. Економічна діяльність, як іфінансовий стан підприємства, характеризується розміщенням і використаннямкоштів підприємства. Ця інформація представляється в балансі підприємства.Основними чинниками, що визначають економічну діяльність, є, по-перше,виконання фінансового плану і поповнення в міру виникнення потребивласного обороту капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкістьоборотності оборотних коштів (активів).

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовому)і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі,фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переноситинепередбачені потрясіння і підтримувати свою платоспроможність внесприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовийстан, і навпаки. Тому важливо використовувати різні моделі аналізу дляприйняття рішень по оптимізації результатів діяльності підприємства.

Розробка основних напряміваналізу, методичного інструментарію належить закордонним економістам. Востаннє десятиліття дані проблеми знаходять відображення і в роботахвітчизняних економістів: І.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковальова,М.Н. Крейнина, В.П. Привалова, Е.С. Стоянової, А.Д. Шереметата інших авторів.

Необхідність приведення увідповідність сучасним умовам ринкової економіки системи фінансового обліку,практична потреба в дослідженні фінансового стану підприємстввизначають актуальність обраної теми курсової роботи.

Об'єкт дослідження - підприємство з обмеженою відповідальністю В«КонтурВ».Предмет - фінансовий стан підприємства.

Мета роботи - аналіз та оцінка фінансового стану підприємства ТОВ В«КонтурВ»,виявлення резервів і розробка рекомендацій по оптимізації управління. ВВідповідно до мети в роботі поставлені і вирішені наступні завдання:

1. Вивчення теоретичних джереланалізу і оцінки фінансового стану підприємств; діагностики ймовірностібанкрутства суб'єктів господарювання, антикризового управління підприємством іпроблем оптимізації цієї діяльності в умовах розвинених ринкових відносин.

2. Аналіз та оцінка фінансового стану ТОВ В«КонтурВ».

3. Розробка заходів щодо оптимізації фінансового стану ТОВ В«КонтурВ»і запобігання його неспроможності.

Досягнення кінцевих результатів роботи зумовилонеобхідність використання таких наукових методів і методик дослідження як:економіко-статистичні методи; горизонтальний і вертикальний аналіз балансу;метод коефіцієнтів (відносних показників); методика комплексного аналізуфінансового стану підприємств; методика експрес-аналізу; методипрогнозування можливого банкрутства.

Теоретичною основою дипломної роботи стали праці вітчизнянихвчених-економістів В.В. Ковальова, Г.В. Савицької, Є.С. Стояновоїта ін Інформаційною базою роботи послужили розробки вітчизняних ізарубіжних вчених у галузі фінансового менеджменту та аналізуфінансово-господарської діяльності підприємств. При виконанні роботивикористовувалися нормативно-правові акти РФ, підручники та навчальні посібники зфінансового менеджменту, антикризового управління, економічного аналізу,монографії та наукові статті.

Для вирішення поставлених у роботі завдань було використано річнабухгалтерська і фінансова звітність ТОВ В«КонтурВ» за 2007-2009 рр..

1. Теоретичні аспекти аналізута оцінки фінансового стану підприємства

1.1 Метаі завдання аналізу і оцінки фінансового стану підприємства

Щоб розвиватися в умовахринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства потрібно знати, яккерувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу іджерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, аяку позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як фінансовастійкість, платоспроможність, ділова активність, рентабельність. Як ужезазначалося, фінансовий стан - найважливіша характеристика економічноїдіяльності підприємства. Так, Шеремет А.Д. під фінансовим станомпідприємства розуміє співвідношення структур його активів і пасивів, тобтозасобів підприємства і їх джерел. [40, с. 14]

Фінансовий стан підприємства - цескладна економічна категорія, що відображає на певний момент станкапіталу в процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання досаморозвитку. У процесі операційної, інвестиційної та фінансової діяльностівідбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структуразасобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсахі, як наслідок, - фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявомякого виступає платоспроможність. Під фінансовим станом розумієтьсяздатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризуєтьсязабезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормальногофункціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністювикористання, фінансовими взаємовідносинами з контрагентами,платоспроможністю і фінансовою стійкістю. Фінансовий стан може бутистійким, нестійким і кризовим.

Фінансовий стан підприємства(ФСП) залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансовоїдіяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани виконуються, то цепозитивно впливає на фінансовий стан підприємства. І, навпаки, врезультаті недовиконання плану по виробництву і реалізації продукціївідбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і,як наслідок, - погіршення фінансового стану підприємства і йогоплатоспроможності. Стійке фінансове положення, в свою чергу, надаєпозитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпеченнявиробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність якскладова частина господарської діяльності направлена вЂ‹вЂ‹на забезпеченняпланомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, дотримання розрахунковоїдисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталуі найбільш ефективного його використання.

Про аналіз фінансового стану,як самостійної галузі знань, вперше заговорили в 20-30-ті роки ХХ ст.російські вчені А.К. Рощаковскій, А.П. Рудановський, Н.А. Блатов,І.Р. Миколаєва, які розробляли теорію балансоведенія і сформувалиосновні постулати фінансового аналізу. Тому аналіз фінансового станубув виведений із загального економічного аналізу в самостійну галузь знань -науку В«фінансовий аналізВ».

Аналіз фінансово-господарськоїдіяльності підприємств, як самостійна наука виникла з необхідностіприйняття оптимальних і прогресивних рішень для поліпшення їхнього фінансового стану.А аналіз фінансового стану це одна з найважливіших умов успішногоуправління підприємством, оскільки результати діяльності в будь-якій сфері підприємництвазалежать від наявності та ефективності використання фінансових ресурсів. [17, с. 8-9]Головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки уфінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового станупідприємства і його платоспроможності. Основним змістом аналізу фінансовогостану є комплексне і системне вивчення фінансового станупідприємства та факторів на нього впливають, і прогнозування рівня прибутковостікапіталу підприємства. На думку Любушин Н.П., Лещева В.Б., Д'якова В.Г.,аналіз ФСП забезпечує вирішення наступних завдань:

1. Своєчасна та об'єктивнадіагностика фінансового стану підприємства, встановлення В«больових точокВ» івивчення причин їх утворення.

2. Пошук резервів поліпшення фінансовогостану підприємства, його платоспроможності та фінансової стійкості.

3. Розробка конкретнихрекомендацій, спрямованих на більш ефективне використання фінансовихресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

4. Прогнозування можливихфінансових результатів і розробка мо...делей фінансового стану прирізноманітних варіантах використання ресурсів. [12, с. 135]

Аналіз економічної діяльностідозволяє отримати показники, які є основою комплексного аналізу таоцінки підприємства як емітента цінних паперів та одержувача кредитних ресурсів.Стійкий фінансовий стан та гарні фінансові результати можутьвизначати конкурентоспроможність підприємства, гарантувати ефективністьреалізації інтересів партнерів підприємства, які вступають з ним у фінансовівідносини. Фінансове становище підприємства є результатом управліннявсій його фінансово-господарською діяльністю та визначає, таким чином, йогокомплексну оцінку. Бухгалтерська звітність господарюючих суб'єктів єосновним засобом комунікації і найважливішим елементом інформаційногозабезпечення фінансового аналізу. Наскільки привабливі опублікованіфінансові результати, що показують поточний і перспективний фінансовийстан підприємства, настільки висока і вірогідність отримання додатковихджерел фінансування. Основна вимога до інформації, представленої взвітності, полягає в тому, щоб вона була корисною для користувачів, тобтощоб цю інформацію можна було використовувати для прийняття обгрунтованих діловихрішень.

У ринковій економіці фінансовийстан підприємства, по суті, відображає кінцеві результати його діяльності,які цікавлять не тільки працівників, але і партнерів по економічнійдіяльності, державні, фінансові та податкові органи. Практично всікористувачі фінансових звітів використовують методи аналізу фінансового станупідприємства для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів. Власникипідприємства - для забезпечення стабільності становища на ринку та підвищення прибутковостікапіталу. Кредитори аналізують фінансову звітність для мінімізації своїхризиків за вкладами і позиками. Постачальники та покупці - для визначеннянадійності ділових зв'язків. Держава (податкові органи) - для перевірки правильностіскладання звітних документів, розрахунку податків; персонал підприємства - зточки зору стабільності рівня заробленої плати та перспектив роботи наданому підприємстві.

Вивчення літературних джерел вобласті методики проведення аналізу показує, що є шість основнихвидів аналізу:

- горизонтальний (часовий)аналіз - порівняння кожної позиції облікової інформації з попереднім періодом;

- вертикальний (структурний)аналіз - визначення структури підсумкових показників з виявленням впливу кожноїпозиції на результат;

- трендовий аналіз - порівнянняпозиції звітності з рядом попередніх періодів і визначення основнихтенденцій динаміки показників (трендів), очищеної від випадкових впливів ііндивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренда можнаформувати можливі значення показників у майбутньому (перспективний аналіз);

- аналіз відноснихпоказників (коефіцієнтів) - розрахунок відносин між окремими позиціямиоблікової інформації або позиціями різних форм звітності, визначеннявзаємозв'язків між ними;

- порівняльний аналіз - посуті, внутрішньогосподарський аналіз за окремими або зведеними показниками цехів,інших підрозділів, а також аналіз показників даного підприємства зпоказниками конкурентів, з середньогалузевими і середніми даними підприємства;

- факторний аналіз - аналізвпливу окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогоюдетермінованих чи стохастичних прийомів дослідження. Факторний аналізможе бути як прямим (власне аналіз), коли результативний показникдроблять на складові частини, так і зворотним (синтез), коли окремі елементиз'єднують у загальний показник.

Розрахунок показників фінансовогостану заснований на порівнянні підприємств по великій кількості показників,характеризують фінансовий стан, рентабельність та ділову активність попорівнянні з умовним еталонним значенням, що є оптимальні запорівнюваним показниками. [30, с. 336] Фінансовий стан, на думку Селезньової М.М.і Іонової А.Ф., характеризується системою показників, що відображають наявність,розміщення та використання фінансових ресурсів організації. Розрахунок і аналізпоказників фінансового стану проводиться за даними балансу організації впевній послідовності. [25, с. 43] Узагальнюючі показникискладаються під впливом цілком певних економічних та іншихфакторів. Різниця понять В«показникВ» і В«факторВ» умовно, так як практичнокожен показник може розглядатися як фактор іншого показника більшвисокого порядку, і навпаки. Для цілей аналізу важливе значення маєкласифікація факторів, поділ їх на внутрішні (які в свою чергупідрозділяються на основні і не основні) і зовнішні.

Класифікація факторів, що визначаютьфінансові показники, є основою класифікації резервів. Розрізняютьрезерви: підвищення обсягу продукції; вдосконалення структури та асортиментувиробів; поліпшення якості; зниження собівартості продукції за елементами, застаттями витрат, або за центрами відповідальності; підвищення прибутковостіпродукції, зміцнення фінансового становища і підвищення рівня рентабельності.

На думку А.Д. Шеремета та Є.В. Негашева,трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають трипоказники забезпеченості запасів джерелами їх формування:

- надлишок чи недолік власнихоборотних коштів, дорівнює різниці величини власних обігових коштів тавеличини запасів;

- надлишок (+) або недолік (-)довгострокових джерел формування запасів, дорівнює різниці величинидовгострокових джерел формування запасів і величини запасів;

- надлишок (+) або недолік (-)загальної величини основних джерел формування запасів, рівний різницівеличини основних джерел формування запасів і величини запасів. [31, с. 156]

Обчислення трьох показниківзабезпеченості запасів джерелами їх формування дозволяє класифікуватифінансові ситуації за рівнем їхньої стійкості. Можна виділити 4 типифінансових ситуацій:

1. Абсолютна стійкістьфінансового стану, що зустрічається рідко, являє собою крайній типфінансової стійкості. Вона задається системою умов - надлишок (+)власних обігових коштів або рівність величин власних обіговихзасобів і запасів.

2. Нормальна стійкістьфінансового стану, що гарантує його платоспроможність.

3. Нестійкий фінансовийстан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому, тим неПроте, зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповненняреального власного капіталу збільшенням власних оборотних коштів, атакож за рахунок додаткового залучення довгострокових кредитів і позиковихзасобів.

4. Кризовий фінансовий стан,при якому підприємство знаходиться на межі банкрутства, оскільки в данійситуації грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, дебіторськазаборгованість організації та інші оборотні активи не покривають навіть йогокредиторської заборгованості (включаючи резерви майбутніх витрат і платежів) таінші короткострокові пасиви. Оскільки позитивним чинником фінансовоїстійкості є наявність джерел формування запасів, а негативнимфактором - величина запасів, то основними способами виходу з нестійкого ікризового фінансових станів будуть: поповнення джерел формуваннязапасів; оптимізація структури джерел формування запасів; обгрунтованезниження рівня запасів.

Результатом аналізу фінансовогостану, на думку Басовська Л.Є., Басовська Е.Н., є івисновок про банкрутство підприємства. [19, с. 87]

Банкрутство - це нездатністьсуб'єкта господарювання платити за своїми борговими зобов'язаннями тафінансувати поточну основну діяльність через відсутність коштів. Основнийознака банкрутства - нездатність підприємства виконати вимоги кредиторівпротягом певного терміну з дня настання термінів платежів. Після закінченняцього терміну кредитори можуть звернутися в арбітражний суд про визнанняпідприємства-боржника банкрутом.

Методи діагностики банкрутстваприпускають застосування: трендового аналізу обширної системи критеріїв та ознак;обмеженого кола показників; інтегральних показників; рейтингових оцінокна базі ринкових критеріїв фінансової стійкості підприємств; факторнихрегресій...них і дискримінантних моделей.

1.2 Система показників аналізу таоцінки фінансового стану підприємства

Розглянемосистему показників аналізу та оцінки фінансового стану підприємства. Однимз індикаторів фінансового положення підприємства є йогоплатоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами своєчаснопогашати свої платіжні зобов'язання. Розрізняють поточну платоспроможність,яка склалася на поточний момент часу, і перспективнуплатоспроможність, яка очікується в короткостроковій, середньостроковій ідовгостроковій перспективі.

Поточна(Технічна) платоспроможність означає наявність у достатньому обсязі грошовихкоштів та їх еквівалентів для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагаєнегайного погашення. Звідси основними індикаторами поточноїплатоспроможності є наявність достатньої суми грошових коштів івідсутність у підприємства прострочених боргових зобов'язань. Перспективнаплатоспроможність забезпечується погодженістю зобов'язань і платіжнихзасобів протягом прогнозного періоду, яка, в свою чергу, залежить від складу,обсягів і ступеня ліквідності поточних активів, а також від обсягів, складу іступеня готовності поточних зобов'язань до погашення. При внутрішньому аналізіплатоспроможність прогнозується на підставі вивчення грошових потоків.Зовнішній аналіз платоспроможності здійснюється, як правило, на основівивчення показників ліквідності. В економічній літературі прийнято розрізнятиліквідність активів, ліквідність балансу і ліквідність підприємства.

Підліквідністю активу розуміється здатність його трансформації у грошовікошти, а ступінь ліквідності активу визначається проміжком часу,необхідному для його перетворення в грошову форму. Чим менше потрібно часудля інкасації даного активу, тим вище його ліквідність. При цьому слідрозрізняти поняття ліквідності сукупних активів як можливість їх швидкоїреалізації при банкрутстві і самоліквідації підприємства і поняття ліквідностіоборотних активів, що забезпечує поточну платоспроможність. Тут мається наувазі, що кожен вид оборотних активів повинен пройти відповідні стадіїопераційного циклу, перш ніж трансформуватися в грошову готівку. Так,наприклад, грошові кошти (ДС), вкладені у виробничі запаси (П3),повинні послідовно пройти стадії незавершеного виробництва (НП), готовоїпродукції (ГП), дебіторської заборгованості (ДЗ) і тільки після цього вони прийдутьдо своєї вихідної форми.

Ліквідність балансу - можливістьсуб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжнізобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язаньпідприємства його активами, термін перетворення яких в грошову готівкувідповідає терміну погашення платіжних зобов'язань. Якісна відмінністьцього поняття від ліквідності активів у тому, що ліквідність балансу відображаєміру узгодженості обсягів і ліквідності активів з розмірами і термінамипогашення зобов'язань, в той час як ліквідність активів визначаєтьсябезвідносно до пасиву балансу. Ліквідність підприємства - більш загальнепоняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу припускає вишукуванняплатіжних засобів тільки за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів). Алепідприємство може залучити позикові засоби з боку, якщо у нього євідповідний імідж у діловому світі і досить високий рівеньінвестиційної привабливості.

Тому оцінюючи ліквідністьпідприємства треба враховувати його фінансову гнучкість, тобто здатність займатикошти з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продаватиактиви, швидко реагувати на кон'юнктуру ринку і т.д. Таким чином, поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, аледруге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможністьпідприємства. У той же час ліквідність характеризує як поточний станрозрахунків, так і перспективу. Підприємство може бути платоспроможним назвітну дату, але мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.

Аналізліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованихпо ступені убутної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву,які групуються за ступенем терміновості їх погашення. Перша група (А 1 )включає в себе абсолютно ліквідні активи такі як готівка ікороткострокові фінансові вкладення. До другої групи (А 2 ) відносятьсяшвидко реалізовані активи: товари відвантажені, дебіторська заборгованість зітерміном погашення до 12 місяців і ПДВ по придбаних цінностей. Ліквідністьцієї групи оборотних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції,оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу вбанках, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможностіпокупців форм розрахунків. Третя група (А 3 ) - це повільнореалізовані активи (виробничі запаси, незавершене виробництво,готова продукція, товари), для трансформації яких у грошову готівкузнадобиться значно більший термін. Четверта група (А 4 ) - цеважкореалізоване активи, куди входять основні засоби, нематеріальні активи,довгострокові фінансові вкладення, незавершене будівництво, дебіторськазаборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців.

Відповіднона 4 групи розбиваються і зобов'язання підприємства. П 1 - найбільштермінові зобов'язання, які повинні бути погашені протягом поточного місяця(Кредиторська заборгованість і кредити банку, терміни повернення яких наступили).П 2 - середньострокові зобов'язання з терміном погашення до одного року(Короткострокові кредити банку). П 3 - довгострокові зобов'язання(Кредити банку і позики). П 4 - власний капітал підприємства.Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:

А 1 П 1; А 2 П 2; А 3 П 3; А 4 П4 (1)

Вивченняспіввідношень цих груп активів і пасивів за кілька періодів дозволитьвстановити тенденції зміни в структурі балансу і його ліквідності. При цьомуслід враховувати ризик недостатньої ліквідності, коли бракує високоліквідних коштів для погашення зобов'язань, і ризик зайвої ліквідності,коли через надлишок високо ліквідних активів, які, як правило, єнизько дохідними, відбувається втрата прибутку для підприємства.

Порядз абсолютними показниками для оцінки ліквідності підприємства розраховуютьнаступні відносні показники: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнтшвидкої ліквідності та коефіцієнт абсолютної ліквідності. Дані показники становлять інтерес не тільки длядля інвесторів.

Коефіцієнтгрошових коштів і короткострокових фінансових вкладень до всієї сумикороткострокових боргів підприємства. Його рівень показує, яка частинакороткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок наявної грошовоїготівки. Чим вище його величина, тим більше гарантія погашення боргів. Однакі при невеликому його значенні підприємство може бути завжди платоспроможним,якщо зуміє збалансувати і синхронізувати приплив і відтік грошових коштівза обсягом і термінами.рівню даного показника не існує. Доповнює загальну картину

Коефіцієнтзаборгованості, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітноїдати, до суми короткострокових фінансових зобов'язань. Задовольняє зазвичайОднак воно може виявитися недостатнім, якщо більшу часткуліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частина якої важкосвоєчасно стягнути. У таких випадках потрібно співвідношення більше. Якщо в

Коефіцієнтсуми короткострокових зобов'язань.активи покривають оборотні пасиви. Перевищення оборотних активів надкороткостроковими фінансовими зобов'язаннями забезпечує резервний запас длякомпенсації збитків, які може понести підприємство при розміщенні іліквідації всіх оборотних активів, крім готівки.

Однак

Якщо

Фінансовий стан підприємства,З цією метою розраховують наступні показники:

1. Коефіцієнт концентрації

2. Коефіцієнт концентрації позикового

3. Коефіцієнт фінансовоїзасобів:

4.<...p> 5. Коефіцієнт стійкого

6. Коефіцієнт фінансової

7. Коефіцієнт фінансової

8. Коефіцієнт покриття боргів

9.стійкості. Чим вище його значення, тим вище ризик вкладення капіталу в дане

10.оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

их активів, зміни суми власного оборотногокапіталу.

Діагностика (аналіз і оцінка)банкрутства - це передусім виявлення об'єкта дослідження: показникипоточного та перспективного потоків платежів і показники формування чистогогрошового потоку по виробничої, інвестиційної та фінансової діяльностіпідприємства. Не завжди відхилення від формально запропонованих значенькоефіцієнтів свідчить про необхідність оголошення підприємства банкрутом.Нерідко ліквідація боржника-банкрута невигідна ні кредиторам, ні державі. Зцією метою законом передбачена процедура відновлення платоспроможностіпідприємства. [20, с. 117]

Основне завдання діагностики полягає в тому, щоб своєчасно забезпечитиприйняття таких управлінських рішень, які будуть сприяти зниженню впливунегативних факторів на стан об'єкта. Зміст і результатидіагностичних досліджень дозволять зробити висновок, що вони є одним знайбільш універсальних засобів отримання достовірної інформації про стан івідхилення в розвитку досліджуваного об'єкта. Для діагностики ймовірностібанкрутства використовується кілька підходів, заснованих на застосуванні: аналізусистеми критеріїв та ознак; обмеженого кола показників; інтегральнихпоказників.

У зарубіжних країнах для оцінкиризику банкрутства і кредитоспроможності широко використовуються факторні моделівідомих західних економістів розроблені за допомогою багатомірногодискримінантного аналізу. Найбільшу популярність отримала модель Е. Альтмана:[22, с. 345]

Z = 0,717 х 1 +0,847 Х 2 +3,107 х 3 +0,42 х 4 +0,995 х 5 ,(12)

де: х 1 - власнийоборотний капітал/сума активів;

х 2 - нерозподіленийприбуток/сума активів;

х 3 - прибуток до сплативідсотків/сума активів;

х 4 - балансова вартістьвласного капіталу/позиковий капітал;

х 5 - обсяг продажів(Виручка)/сума активів.

Константа порівняння - 1,23. Якщозначення Z <1,23, то це ознака високоїймовірності банкрутства, тоді як значення Z> 1,23 і більше свідчить про малу його ймовірності.

Однак слід зазначити, щовикористання таких моделей вимагає великих пересторог. Тестуванняросійських підприємств за даними моделям показало, що вони не в повній міріпідходять для оцінки ризику банкрутства вітчизняних підприємств через різнуметодики відображення інфляційних факторів і різної структури капіталу і відмінностейв законодавчій базі. Модель діагностики банкрутства Давидової-Бєлікова маєвид:

Z = 8,38 * х 1 + 1,0 * х 2 + 0,054 * х 3 + 0,63 * х 4, (15)

де: х 1 =; х 2 =; х 3 =; х 4 =.

Отримані значення Z-рахунку порівнюються з наступними критеріями:

Z0 - max ступінь банкрутства 90-100%;

0,18

0,32

Z> 0,42 - min ступіньбанкрутства 10%.

Модель діагностики банкрутстваСайфулін-Кодекова має вигляд:

R = 2 * х 1 + 0,1 * х 2 + 0,08 * х 3 + 0,45 * х 4 + 1,0 * х 5, (16)

де х 1 => 0,1; х 2 =; х 3 =; х 4 =; х 5 =.

Якщо R <1, то підприємство маєнезадовільний фінансовий стан; R 1 - фінансовестан задовільний.

У даних моделях вагові значення приватних показників для комерційнихорганізацій були визначені експертним шляхом, а фактичний комплекснийкоефіцієнт банкрутства слід зіставляти з нормативним, розрахованим наоснові рекомендованих мінімальних значень приватних показників. Тестуванняданих моделей показало, що вони дозволяють провести експрес-аналіз фінансовогостану виробничих підприємств і досить точно оцінити ступіньймовірності їхнього банкрутства.

1.3 Методика аналізу та оцінкифінансового стану підприємства

Методичне забезпеченняекономічного аналізу - інструмент, який необхідний для найбільшефективного управління фінансово-господарською діяльністю підприємства,галузі, регіону. Основи існуючого методичного забезпечення розробленібільше 50 років тому, і хоча вони формально постійно удосконалюються, але недозволяють підготувати достатньо надійних рекомендацій, що забезпечуютьоптимальне управління матеріальними та фінансовими ресурсами [14]

Різні автори пропонують різніметодики фінансового аналізу. Деталізація процедурної сторони методикифінансового аналізу залежить від поставлених цілей і різних факторівінформаційного, тимчасового, методичного і технічного забезпечення. Логікааналітичної роботи припускає її організацію у вигляді двухмодульнойструктури: експрес-аналіз і деталізований аналіз фінансового стану.Метою експрес-аналізу фінансового стану є наочна і простаоцінка фінансового благополуччя і динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. Впроцесі аналізу професор В.В. Ковальов пропонує розрахувати різніпоказники і доповнити їх методами, заснованими на досвіді і кваліфікаціїфахівця. Автор вважає, що експрес-аналіз доцільно виконувати в триетапи: підготовчий етап, попередній огляд фінансової звітності,економічне читання й аналіз звітності. [16, с. 48]

Мета першого етапу - прийняти рішенняпро доцільність аналізу фінансової звітності і переконатися в її готовності дочитання. Тут проводиться візуальна і найпростіша рахункова перевірка звітності поформальними ознаками і по суті: визначається наявність всіх необхідних формі додатків, реквізитів і підписів, перевіряється правильність і ясність усіхзвітних форм; перевіряються валюта балансу і всі проміжні підсумки. Мета другогоетапу - ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу. Це необхідно длятого, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденціїосновних показників діяльності, а також якісні зміни вмайновому і фінансовому становищі господарюючого суб'єкта. Третій етап - основнийв експрес-аналізі; його мета - узагальнена оцінка результатів господарськоїдіяльності та фінансового стану об'єкта. Такий аналіз проводиться з тим чиіншим ступенем деталізації в інтересах різних користувачів. В.В. Ковальовпропонує проводити експрес-аналіз фінансового стану по вище викладенійметодикою. Експрес-аналіз може завершуватися висновком про доцільність абонеобхідності більш поглибленого і детального аналізу фінансових результатів іфінансового становища.

Мета деталізованого аналізу - більшдокладна характеристика майнового і фінансового положення господарюючогосуб'єкта, результатів його діяльності в истекающем звітному періоді, а такожможливостей розвитку суб'єкта на перспективу. Він конкретизує, доповнює ірозширює окремі процедури експрес-аналізу. При цьому ступінь деталізаціїзалежить від бажання аналітика.

Порівняльний аналіз - це яквнутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показникамипідприємства, підрозділів, цехів, так і міжгосподарський аналіз показниківданого підприємства з показниками конкурентів, середньогалузевими і середнімигосподарськими даними.

Розглянемо методику, запропонованупрофесором В.І. Подільським. Основні етапи аналізу фінансового станупідприємства, згідно з цією методикою: [33, с. 76-78]

1. Загальна оцінка фінансовогостану підприємства та змін його фінансових показників за звітнийперіод:

- ознайомлення з бухгалтерськоюзвітністю;

- технічна перевіркаготовності;

- складання порівняльногоаналітичного балансу;

- розрахунок питомих ваг величинстатей балансу за звітний період;

- розрахунок змін статейбалансу до величин на початок ...періоду;

- розрахунок змін статейбалансу до зміни підсумку аналітичного балансу.

2. Аналіз платоспроможності тафінансової стійкості підприємства методом порівняння:

- розрахунок надлишків абонедоліків засобів для формування запасів і витрат;

- визначення ступеняфінансової стійкості підприємства методом коефіцієнтів (коефіцієнтавтономії; коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів; коефіцієнтзабезпеченості власними коштами, коефіцієнт маневреності, коефіцієнтфінансування).

3. Аналіз кредитоспроможності таліквідності балансу підприємства:

- методом порівняння - зіставленнякоштів по активу з зобов'язаннями по пасиву;

- методом коефіцієнтів(Коефіцієнт абсолютної ліквідності; коефіцієнт покриття або поточноїліквідності).

4. Аналіз оборотності активівпідприємства:

- визначення оборотностіактивів;

- визначення середньої величиниактивів;

- визначення тривалостіобороту;

- розрахунок показника залучення(Вивільнення) коштів в оборот.

5. Аналіз дебіторської заборгованості:

- розрахунок показникаоборотності дебіторської заборгованості;

- визначення періоду погашеннядебіторської заборгованості;

- визначення показника часткидебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних коштів;

- визначення частки сумнівноюдебіторської заборгованості.

6. Аналіз оборотностітоварно-матеріальних запасів:

- розрахунок показникаоборотності запасів;

- визначення терміну зберіганнязапасів.

7. Аналіз фінансових результатівпідприємства:

- оцінка динаміки показниківбалансового і чистого прибутку;

- кількісна оцінка впливуна зміну прибутку від реалізації продукції ряду факторів;

- розрахунок показникарентабельності підприємства.

8. Оцінка потенційногобанкрутства:

- визначення ознакбанкрутства за допомогою використання формули В«Z-рахункуВ» Е. Альтмана.

- визначення ознакбанкрутства з допомогою коефіцієнтів поточної ліквідності, забезпеченостівласними коштами і відновлення (втрати) платоспроможності.

Рух будь-яких товарно-матеріальнихцінностей, трудових і матеріальних ресурсів супроводжується утворенням і витрачаннямгрошових коштів, тому фінансовий стан господарюючого суб'єкта відображаєвсі сторони його виробничо-торговельної діяльності.

Характеристику фінансового станупрофесор І.Т. Балабанов пропонує провести за такою схемою: [11, с. 66]

- аналіз прибутковості(Рентабельності);

- аналіз фінансовоїстійкості;

- аналіз кредитоспроможності;

- аналіз використаннякапіталу;

- аналіз рівнясамофінансування;

- аналіз валютноїсамоокупності.

Професор Є.С. Стоянова впідручнику В«Фінансовий менеджмент: теорія і практикаВ» особливу увагу приділяєспецифічним методом аналізу: це розрахунки ефекту фінансового важеля іопераційного важеля, а також розрахунку фінансових коефіцієнтів. Найважливішимикоефіцієнтами звітності, що використовуються у фінансовому управлінні по Е.С. Стоянової,є: [26]

- коефіцієнти ліквідності(Коефіцієнт поточної ліквідності, термінової ліквідності і чистий оборотнийкапітал);

- коефіцієнти діловоїактивності чи ефективності використання ресурсів (оборотність активів,оборотність дебіторської заборгованості, оборотністьматеріально-виробничих запасів і тривалість операційного циклу);

- коефіцієнти рентабельності(Рентабельність всіх активів підприємства, рентабельність реалізації,рентабельність власного капіталу);

- коефіцієнти структурикапіталу (коефіцієнт власності, коефіцієнт фінансової залежності,коефіцієнт захищеності кредиторів);

- коефіцієнти ринковоїактивності (прибуток на одну акцію, балансова вартість однієї акції, співвідношенняринкової ціни акції та її балансовою вартістю, прибутковість акції і часткавиплачених дивідендів).

За результатами аналізу фінансовогостану робляться висновки, на підставі яких розробляються заходи щодойого поліпшенню.

Використовуючи вищенаведені методики,формули і показники, проведемо аналіз і оцінку фінансового станупідприємства ТОВ В«КонтурВ».

2. Аналіз та оцінка фінансового стануТОВ В«КонтурВ»

2.1 Організаційно-економічнахарактеристика підприємства

Товариство з обмеженою відповідальністюВ«КонтурВ» засновано фізичними особами жителями м. Брянська відповідно доСтатутом товариства та чинним законодавством РФ (Цивільним Кодексом РФ іФЗ В«Про товариства з обмеженою відповідальністюВ»).

ТОВ В«КонтурВ» зареєстрованопостановою Адміністрації Брянського району № 605 від 12 лютого 1997 ірозташоване за адресою: 241020, м. Брянськ, вул. Об'їзна, д. 10.

Статутний капітал ТОВ В«КонтурВ»повністю складається з номінальної вартості часток учасників товариства, якіне відповідають за зобов'язаннями товариства і несуть ризик збитків, пов'язаних здіяльністю підприємства, в межах вартості внесеного ним вкладу. ВеличинаСтатутного капіталу становить 10000 руб. і повністю внесена.

Учасники товариства не відповідають зазобов'язаннями ТОВ В«КонтурВ» і несуть ризик збитків, пов'язаних здіяльністю ТОВ В«КонтурВ», в межах вартості внесеного ним вкладу.Прибуток розподіляється між учасниками ТОВ В«КонтурВ» пропорційно їхвкладами.

ТОВ В«КонтурВ» має ввласності відособлене майно, що враховується на його самостійномубалансі, а також може від свого імені набувати і здійснювати майновіі немайнові права, нести обов'язки, бути позивачем і відповідачем у суді.Вищим органом ТОВ В«КонтурВ» є загальні збори його засновників.

ТОВ В«КонтурВ» здійснює своюдіяльність у відповідності з чинним законодавством РФ та Статутомсуспільства. Метою діяльності підприємства є отримання прибутку йогоучасниками на основі задоволення потреб громадян, господарськихтовариств і будь-яких інших законних утворень в товарах, роботах, послугах,пропонованих підприємством. ТОВ В«КонтурВ» для досягнення статутних цілейздійснює наступні види діяльності:

- заготівля та переробка лісуі деревних відходів, виготовлення будиночків, меблів, різних виробів здеревини та їх реалізація;

- організація монтажних іпуско-налагоджувальних робіт;

- здача нежитлових приміщень тамайна підприємства в оренду;

- торгово-закупівельна такомерційно-посередницька діяльність;

- оптова торгівля;

- комісійні, брокерські таінші посередницькі послуги;

- будівництво та експлуатаціяоб'єктів виробничого і сільськогосподарського, комунального, соціальногопризначення;

- проектні, дизайнерські роботи;

- виробництво будівельних виробів і конструкцій;

- виробництво ремонту будівель, споруд;

- роботи по влаштуваннювнутрішніх інженерних мереж і систем: влаштування систем вентиляції, прокладкавнутрішніх систем опалення, водопостачання, каналізації, установкасанітарно-технічних приладів, прокладка внутрішніх мереж електропостачаннянапругою до 1000 вольт, пристрій внутрішнього електроосвітлення;

- виробництво земляних робіт;

- виробництво товарів народного споживання та інших предметів,виробів, матеріалів;

- виробництво нестандартного обладнання та виробів по замовленняхпідприємств і фізичних осіб;

- інші послуги та роботи, обумовлені в статуті підприємства ісуперечать законодавству РФ.

Предметом діяльності досліджуваногопідприємства є будь-які види діяльності, що не суперечать цілям діяльностісуспільства і не заборонені чинним законодавством РФ, в т.ч.здійсненні діяльності: у сфері матеріального виробництва тапозавиробничого сфері. ТОВ В«КонтурВ» має круглу печатку, що міститьйого повне фірмове найменування російською мовою і вказівка вЂ‹вЂ‹на місцезнаходження товариства. Для здійснення поточної діяльності підприємством відкритийрозрахунковий рахунок у Брянському філії банку ВАТ В«Брянський народний банкВ». Якюридична особа, ТОВ В«КонтурВ» зареєстровано в ІМНС Бежицького району м. Брянська,ІПН 32320120...49. Структура підприємства ТОВ В«КонтурВ» представлена вЂ‹вЂ‹на малюнку1.

ДИРЕКТОР Заст. директора побудівництву Головний бухгалтер Головний інженер Бригадири ПТО Гол. механік Дільниця № 1 Ділянка № 2 Дільниця № 3 Дільниця № 4 диспетчерська Бухгалтер розрахунковогостолу Ст. комірник Бухгалтер-калькулятор Бухгалтер-касир Інженер кошторисник Інженер по виробництву Інженер по ТБ Автослесарний цех водії

Рисунок 1 - Структура підприємства ТОВ В«КонтурВ»

Територія підприємства площею 2,5 гектара повністюасфальтована, на ній розташовані:

- Контрольно-пропускний пункт, де проводитьсяогляд технічного стану рухомого автосостава підприємства.

- Адміністративно-господарський корпус, дерозташовані кабінети керівників та інженерно-технічних працівників,обслуговуючого персоналу, а також диспетчерська.

- Будівля комплексно-механізованого ділянки длятехнічного ремонту і техобслуговування автомобілів та обладнання.

- Відкрита стоянка для рухомого складупідприємства, а також для автомобілів сторонніх організацій.

- Склади для зберігання запасних частин, вузлів іагрегатів, автомобільних шин, пально-мастильних матеріалів.

Головним бухгалтером ТОВ В«КонтурВ» (Мельникова Т.А.) відповіднодо положення з бухгалтерського обліку В«Облікова політикаВ» (затверджено наказомМінфіну Росії від 20.07.94 № 100) на підприємстві розроблена та оформлена у виглядіположення облікова політика організації на 2007-2008 рр.. У ній відображеніосновні методичні та організаційно-технічні особливості ведення обліку напідприємстві. Положення про облікову політику затверджено директором підприємства (Боровиков В.Є.).Зупинимося на найбільш значимих моментах:

- на підприємстві застосовується таблична машінооріентірованная формаведення бухгалтерського обліку за журнально-ордерній системі;

- інвентаризація майна і фінансових зобов'язань проводиться востанній місяць року;

- робочий план рахунків розроблений на основі єдиного Плану рахунків;

- бухгалтерський облік в організації здійснюється бухгалтерією яксамостійним структурним підрозділом, очолюваним головним бухгалтером;

- на підприємстві ведеться окремий облік майна, що амортизується(ОС і НМА) за критерієм строку корисного використання відповідно до ст. 257-258НК РФ;

- майно вартістю до 20,0 тис. руб. повністю включається всклад матеріальних витрат у міру введення в експлуатацію незалежно від термінуйого використання;

- амортизується майно приймається до обліку за первісноювартості, амортизація нараховується лінійним методом;

- списання покупних матеріалів проводиться по середній собівартості;

- транспортні витрати є прямими і розподіляються нареалізовану продукцію і залишок товару на складі за середнім відсотком;

- отримані доходи зменшуються на суму зроблених витрат (завинятком зазначених у ст. 270 НК РФ);

- витрати на виробництво і реалізацію продукції підрозділяються напрямі (матеріальні витрати, витрати на оплату праці, нарахована амортизація)і непрямі (інші витрати крім позареалізаційних).

Після затвердження облікової політики керівником організації вонанабуває статусу юридичного документу.

Розрахунки з постачальниками та підрядниками ведуться в готівковому та безготівковомувигляді з відображенні їх в ж/о № 6. Основними контрагентами підприємства є: ТОВ В«НадінВ»,ВАТ В«Навлинський ДОКВ», ТОВ В«БрянсксбитВ», ВАТ В«БрянскметаллресурсиВ»- Покупці послуг, матеріалів і деталей; ОВО при Брянському РВВС - постачальникпослуг з припинення правопорушень і злочинів у будівлях майстерень іскладів. Розрахунки з даними організаціями підтверджуються договорами,товарно-транспортними накладними, рахунками, рахунками-фактурами. На кінецьзвітного періоду є акти звірок по розрахунках.

Відповідно до облікової політикою для забезпечення достовірності данихбухгалтерського обліку та бухгалтерської звітності проводиться інвентаризаціямайна і фінансових зобов'язань. Інвентаризація проводиться в терміни,встановлювані окремими наказами.

Уявімо всю необхідну інформацію продіяльності підприємства.

Обсяги виробництва надаваних підприємством послуг представлені в таблиц...і1. Найбільшу питому вагу в загальному обсязі реалізованих робіт і послуг займаютьбудівельно-монтажні роботи, менше всього реалізується електромонтажних тавентиляційних виробів. В цілому за досліджуваний період виручка підприємствавиросла на 84,54%, що в абсолютному вираженні склало 43323 тис. руб.

Таблиця 1 - Обсяги та структуравиробництва ТОВ В«КонтурВ» в 2007-2009 рр.., тис. руб.

Види діяльності 2006 2007 2008 2008 в% до 2006 2007 Будівельно-монтажніроботи 36156 45085 64770 Разом Показники 2006 2008 2006 2007 35 38 45

- управлінськийперсонал;

- виробничийперсонал;

- чоловіків;

- жінок;

освіта;

проф. освіту

130

128

119,35

200

135

120

118,18

160

112,5

руб. 6,53 134,64 125,58 Продуктивністьпраці, тис. руб. 1464 2132 2102 143,58 98,59 Повна собівартість реалізованоїпродукції, тис. руб. 45608 79129 93181 204,31 117,76 Прибуток/збиток від продажу, тис. руб. 5639 1893 1389 24,63 73,38 Фондовіддача, грн. 11,37 17,97 20,31 178,63 113,02 Рентабельність продажів,% 1,12 1,02 1,01 90,18 99,02 Чистий прибуток, тис. руб. 383 267 80 20,89 29,96 Середньорічна вартість оборотнихзасобів, тис. руб. 3534 3749 1217 34,44 32,46 Оборотність оборотних коштів,дні 14,50 21,61 7,77 53,59 35,96 Власний капітал, тис. руб. 1278,5 1318,5 1430,5 111,89 108,49

Аналізуючи динаміку показників, можна зробитивисновок, що в цілому підприємство ТОВ В«КонтурВ» працювало протягом 2006-2008 рр..періоду досить ефективно. Але при цьому, не дивлячись на приріст виручки на84,54%, собівартість реалізованих продукції та послуг зросла на 104,31%. Такадинаміка показників пояснюється тим, що за період 2007-2008 рр.. темпзростання витрат обігу перевищив темп зростання виручки, а також отриманнямдовгострокового кредиту, що вплинуло на показники ефективності, щопідтверджується і негативною динамікою рентабельності продажів, зниження за2006-2008 рр.. склало 9,82%.

Позитивною тенденцією є прискоренняоборотності оборотних коштів майже на 7 днів у досліджуваному періоді.

Також варто відзначити постійне зростаннясередньомісячної заробітної плати, що склав за досліджуваний період 34,6% або1680 руб. Хоча збільшення заробітної плати в абсолютному вираженні за 3 роки іне настільки високо, індексація заробітної плати на підприємстві проводитьсярегулярно, що дозволяє компенсувати негативний вплив інфляції.

За досліджуваний період зросла і чисельністьперсоналу підприємства на 10 чол. або на 28,57%, що в сукупності ззростанням обсягів реалізації дало збільшення продуктивності праці на 43,58%, атакож зростання витрат на оплату праці, що склав за 2006-2008 рр.. 124,1тис. руб. (73,09%).

Фінансовим результатом діяльностіпідприємства весь досліджуваний період була прибуток, при цьому простежується їїнегативна динаміка - за 2006-2008 рр.. сума прибутку від основноїдіяльності знизилася з 5639 до 1389 тис. руб., а сума чистого прибуткузменшилася на 303 тис. руб.

Зростання показника власногокапіталу можна пояснити тільки зміною суми нерозподіленого прибутку,оскільки величина статутного капіталу залишалася незмінною протягом 2006-2008 рр..Одразу слід зазначити, що на досліджуваному підприємстві ніякої фінансової таінвестиційної діяльності не ведеться, тільки в 2007 р. підприємство врозрізі інвестиційної діяльності вклало 677,0 тис. руб. в придбанняоб'єктів основних засобів.

Загальний стан грошових коштівпредставлено в таблиці 3. Можна стверджувати, що залишки грошових коштів вкасі на кінець звітних періодів нестабільні і змінюються протягом аналізованогоперіоду. Можливо, це обумовлено тим, що підприємства повинні погоджувати збанком, в якому знаходиться його розрахунковий рахунок, розмір касового ліміту, тоТобто максимально можливі суми грошових коштів знаходиться у касі. Надосліджуваному підприємстві протягом 2006-2008 рр.. спостерігається невідповідністьпершої умови абсолютної ліквідності - нестача високоліквідних активів(Грошових коштів) для погашення найбільш термінових зобов'язань. У 2006 р.ця нестача склала 7389 тис. руб., 2008 р. - 4079 тис. руб.

Таблиця 3 - Загальний рух грошових коштів

Показники 2006 г 2007 р 2008 г Абсолютна зміна Відносна зміна,% Грошові кошти ... 396 501 77 -319 19,44 Каса 12 17 10 -2 83,33 Розрахунковий рахунок 369 474 65 -304 17,62 Інші 15 10 2 -13 13,33

Про динаміку залишків коштів нарозрахунковому рахунку можна сказати, що вона цілком відповідає профілюпідприємства. Для грошових коштів на інших (спеціальних) рахунках у банкухарактерна тенденція в бік їх зменшення. Таке зменшення грошових коштівдо кінця звітного періоду можливо пов'язано із зменшенням оподатковуваної базиз податку на майно організацій, в яку входять і всі грошові коштипідприємства. Але в цілому, що намітилася тенденція до зниження величини грошовихзасобів повинна звернути на себе найпильнішу увагу керівництва:величини грошових коштів має бути достатньо на здійснення поточноїгосподарської діяльності.

На підставі аналізу даних табл. 4 по формуванню фінансовогорезультату можна сформулювати наступне:

- результатом основної діяльності підприємства протягом усьогодосліджуваного періоду була прибуток;

Таблиця 4 - Формування фінансового результату в 2006-2008 рр..

Показник 2006 2007 2008 2008 в% 2006 2007 Виручка від реалізації продукції 51247 81022 94570 184,54 116,72 Собівартість продукції 45608 79129 93181 204,31 117,76 Управлінські витрати 4147 0 0 0 0 Повна собівартість продукції 49755 79129 93181 187,28 117,76 Прибуток/збиток від продажів 1492 1893 1389 93,10 73,38 Інші доходи 0 0 0 0 0 Інші витрати 988 1542 1284 129,96 83,27 Прибуток/збиток від іншоїдіяльності -988 -1542 -1284 129,96 83,27 Прибуток/збиток до оподаткування 504 351 105 20,83 29,91 Поточний податок на прибуток 121 84 25 20,66 29,76 Прибуток/збиток 383 267 80 20,89 29,96

- у результаті операційної діяльності протягом усьогодосліджуваного періоду були збитки, т. к. доходів у підприємства не було;

- виручка в 2008 р. зросла порівняно з 2006 р. на43323 тис. руб.;

- собівартість продукції також зросла - на 47573 тис. руб.;

- тільки в 2006 р. у підприємства були присутні управлінськівитрати в розмірі 4147 тис. руб., не дивлячись на це, спостерігається негативнадинаміка прибутку від продажів - до 2008 р. її величина знизилася на 103 тис.руб., що говорить про зростання затратоемкості продукції підприємства;

- результатом позареалізаційних діяльності підприємства також булизбитки протягом всього досліджуваного періоду;

- загальним фінансовим результатом ТОВ В«КонтурВ» у 2006 р. булаприбуток у розмірі 383 тис. руб., в 2007 і 2008 рр.. підприємство отримувалочистий прибуток у розмірі 267 і 80 тис. руб. відповідно.

Питома вага витрат у виручці підприємства досить великий - в 2006 р.він склав 45608/51247 = 89%, а в 2008 р. - 93181/94570 = 98,5%, що слідрозцінювати негативно.

Таким чином, економічний і фінансовий стан підприємства задосліджуваний період було не досить стабільним. Це говорить про недоліки вфінансовій політиці підприємства.

2.2 Аналіз майнового стану підприємства

Проаналізуємо склад і структуру активів і пасивів підприємства вдинаміці за три (2006-2008) року. Дані розрахунків представлені в таблицях 5-10додатків. На підставі наведених даних, можна сформулювати таківисновки:

Величина майна підприємства ТОВ В«КонтурВ» у 2008 р. вирослана 2510 тис. руб. або майже в 2 рази, в 2007 р. вона збільшиласянезначно - на 511 тис. руб. або на 35%, при цьому:

- величина позаоборотних активів збільшилася на 68 і 223 тис. руб. в2007 та 2008 р. відповідно;

- сума оборотних активів ТОВ В«КонтурВ» зросла на 1287 тис.руб. за 2008 р. в т.ч.: в основному за рахунок зниження суми запасів - на 22тис. руб., дебіторська заборгованість знизилася на 314 тис. руб., величинагрошових коштів збільшилася на 1611 тис. руб.;

- протягом 2007 р. сума оборотних активів зросла на 443 тис.руб., це відбулося в результаті зменшення суми запасів на 93 тис. руб. ізростання дебіторської заборгованості на 526 тис. руб.;

У структурному співвідношенні в складі активів ТОВ В«КонтурВ» відбулисятакі зміни:

- в цілому питомі ваги наведених розділів активу зазналинесуттєві зміни;

- співвідношення між іммобілізованими та м...обільними активами ТОВ В«КонтурВ»в 2006 р. 31:69; у 2007 р. 26:74; у 2008 р. 39:61, тобтоспіввідношення змінюється в бік збільшення частки необоротних активів, але їхпитома вага незважаючи на зростання, все одно залишається дуже низьким;

- в принципі таке співвідношення на користь мобільних активів не можнавважати прийнятним, враховуючи специфіку діяльності ТОВ В«КонтурВ»;

- питома вага запасів і витрат у загальній сумі майна підприємствасклав в 2006 р. - 30; у 2007 р. 17%; у 2008 р. 7%, тобтонамітилася тенденція до його зниження;

- питома вага дебіторської заборгованості досить великий - від 38% у2006 р., до 17% в 2008 р., можна стверджувати що така питома вага -величина дебіторської заборгованості негативно позначаються на фінансовомустані підприємства, оскільки майно підприємства, перебуваючи в такому виглядізнецінюється в результаті інфляційних процесів (1 втрата) і не приноситьдодаткового доходу, т. к. не може бути використане в фінансовій таінвестиційної діяльності підприємством (друга втрата);

- грошові кошти займали незначне місце в складі активівпідприємства ТОВ В«КонтурВ» в 2006-2007 рр.. - Менше 1%, їх питома вагав майні тільки до кінця 2008 р. різко досягає значення більше 36%;

- останні два факти позитивно характеризують діяльністьпідприємства ТОВ В«КонтурВ» в контексті управління оборотними активами.

Аналізуючи структуру активів, слід мати на увазі, що загальну структуруактивів характеризує коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активівКОА/ВОА = ОА/ВОА

У випадку ТОВ В«КонтурВ» цей показник становить:

- за 2006 р. 981/442 = 2,2195

- за 2007 р. 1424/510 = 2,7922

- за 2008 р. 2711/1733 = 1,5644

Таким чином, у досліджуваного підприємства спостерігається абсолютнеперевищення величини оборотних активів над позаоборотними, що підтверджуєтьсязначеннями їх питомих ваг в загальній сумі активів, хоча і варто відзначититенденцію до зміни ситуації на користь іммобілізованих активів.

Грунтуючись на даних табл. 9 і 10 можна також зробити наступні висновки:

- такий вид активів як нематеріальні підприємство практично невикористовує;

- величина основних засобів зросла на 118 тис. руб. за 2007 р.і на 1223 тис. руб. в 2008 р.;

- найменша питома вага у складі необоротних активів ТОВ В«КонтурВ»займають нематеріальні активи та довгострокові фінансові вкладеннянезавершеного будівництва на підприємстві немає;

- найбільший питома вага становить питома вага основнихзасобів.

Важливу характеристику структури джерел коштів підприємства даєкоефіцієнт майна виробничого призначення (кипних). Нормальним вважається таке обмеження КІПН0, 5.

кипних = (ОФ + НЗС + ЗП + НЗВ)/А,

де ОФ - основні фонди; НЗС - незавершене будівництво; ЗП - запаси;НЗП - незавершене виробництво; А - активи.

Значення даного показника для ТОВ В«КонтурВ» наступне:

- за 2006 р. Кипних =(320 +98)/1423 = 0,2938;

- за 2007 р. Кипних =(438 +47)/1934 = 0,2508

- за 2008 р. Кипних =(1661 +68)/4444 = 0,3891

У випадку ТОВ В«КонтурВ» значення коефіцієнта нижче нормативного, щоговорить про нераціональне використання коштів, вкладених в виробничезабезпечення.

Проаналізуємо склад і структуру пасивів підприємства на підставірозрахунків таблиць 7-8 додатків. За досліджуваний період в джерелах майнаТОВ В«КонтурВ» відбулися наступні зміни:

- сума власного капіталу зросла в 2008 р. в порівнянні з2007 на 848 тис. руб. або в два рази і збільшилася в 2007 р. на337 тис. руб. або на 100%, ці зміни відбулися за рахунок зростання величининерозподіленого прибутку і власного капіталу (в 2008 р.);

- сума позикових джерел зросла на 1662 тис. руб. протягом 2008 р.і на 174 тис. руб. в 2007 р. або на 15%, в т.ч. за рахунок зміни сумикороткострокових зобов'язань, т. к. довгострокових зобов'язань у підприємстваТОВ В«КонтурВ» немає;

- найбільший питому вагу в структурі джерел майназаймає кредиторська заборгованість у 2006-2008 рр.. - 78, 65 і 49%відповідно, інша частина короткострокових зобов'язань представлена вЂ‹вЂ‹сумоюкороткострокових (протягом року) кредитів;

- співвідношення між власними і позиковими джерелами наПротягом досліджуваного періоду не наближалося до оптимального 50:50 -власні джерела становлять 33% від суми майна підприємства;

- в цілому структуру пасивів підприємства ТОВ В«КонтурВ» не можнавизнати задовільною, т. к. у досліджуваному випадку у підприємствазанадто висока залежність від зовнішніх кредиторів.

В цілому співвідношення між оборотними і позаоборотними активами становить61:39, що говорить про наявність великої кількості оборотних коштів. Самийвелику питому вагу в активах становить питома вага основних засобів. Такождосить велика питома вага грошових коштів - 36,63% (на початок 2009 р.).Співвідношення позикового і власного капіталу також нерівноцінно - 66:34 (напочаток 2009 р.). Це говорить про великий фінансової залежності підприємствавід зовнішніх кредиторів, т. к. найбільш оптимальним вважається співвідношення50:50. велика кількість позикових джерел виправдано тільки у випадкувідсутність простроченої кредиторської заборгованості, штрафних санкцій і пені.

У цілому в структурі і динаміці активів і пасивів підприємства відбулисязміни, які можна розцінювати:

як негативні: зменшення суми запасів; досить велика величинадебіторської заборгованості; у співвідношенні між власними і позиковимиджерелами майна більшу частину займають зобов'язання, що підвищуєзалежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

як позитивні: оптимальне співвідношення ВОА і ОА до кінця досліджуваногоперіоду; відсутність довгострокових зобов'язань зростання частки високоліквідних активів- Грошових коштів; наявність фінансового результату - балансовий прибуток.

2.3 Оцінка фінансового стану ТОВ В«КонтурВ»

Завдання аналізу ліквідності таплатоспроможності виникає в зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможностіпідприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися повсіма своїми зобов'язаннями. Згрупуємо активи підприємства за ступенем спадноїліквідності (т. 11) і пасиви за ступенем терміновості їх погашення (таб. 12).

Таблиця 11 - Групування активів ТОВ В«КонтурВ»за ступенем ліквідності в 2006-2008 рр.., тис. руб.

Вид активу 2006 2007 2008 2008 в% до 2006 2008 в% до 2007 Грошові кошти 7 17 1628 У 1600 р. 9576,47 Разом А1 найбільшліквідні активи 7 17 1628 У 1600 р 9576,47 Дебіторськазаборгованість до 12 міс. 550 1076 762 138,55 70,82 ПДВ та витрати майбутніхперіодів 1 1 12 1200,00 1200,00 Разом А2бистрореалізуемие активи 551 1077 774 140,47 71,87 Готова продукція 325 283 241 74,15 85,16 Сировина та матеріали 98 47 68 69,39 144,68 Разом А3медленнореалізуемие активи 423 330 309 73,05 93,64 Необоротні активи 442 510 1733 392,08 339,80 Разом А4важкореалізоване активи 442 510 1733 392,08 339,80 Усього активів 1423 1934 4444 312,30 229,78

Таблиця 12 - Групування пасивів ТОВ В«КонтурВ»по терміновості погашення в 2006-2008 рр.., тис. руб.

Вид пасиву 2006 2007 2008 2008 в% до 2006 2008 в% до 2007 Кредиторськазаборгованість 1112 1286 2159 194,15 167,88 Разом П1 найбільштермінові зобов'язання 1112 1286 2159 194,15 167,88 Короткострокові позики ікредити 0 0 789 0 0 Разом П2 короткострокові 0 0 789 0 0 Разом П3 довгострокові 0 0 0 0 0 Капітал і резерви 311 648 1496 481,03 230,86 Разом П4 постійніпасиви 311 648 1496 481,03 230,86 Усього пасивів 1423 1934 4444 312,30 229,78

- баланс абсолютно ліквіднийпри: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Актив 2006 2007 2008 Пасив 2006 2007 2008 недолік 2006 2007 2008 7 17 774 0 0 -15 423 330 309 0 0 0 423 330 309 510 1496 131 -138 237 Баланс Баланс 0 0 0
, Тобто присутня можливість ризикунедостатньої ліквідності. У 2006 р. ця нестача склала 1105 тис.руб., 2007-1269 тис. руб., 2008 - 531 тис. руб., таким чином, намітиласяпозитивна динаміка, але збільшення суми кредиторської заборгованостівідбувається швидше ніж суми коштів або короткострокових фінансовихвкладень. Крім того в 2008 р. спостерігалося невідповідність другої умовиліквідності - за рахунок появи такого виду заборгованості як В«короткостроковіпозики і кредити В», сума другої групи пасивів перевищила величину другої групиактивів, представленої дебіторською заборгованістю. Дотримання третьої умовиліквідності на підприємстві ТОВ В«КонтурВ» забезпечується через відсутність унього довгострокових зобов'язань. Четверте умова ліквідності на ТОВ В«КонтурВ»також дотримується протягом 2007 рр.. величина власного капіталу булавище величини необоротних або важкореалізованих активів. В цілому жпідприємство не може бути визнано достатньо ліквідним. Значення відноснихпоказників ліквідності представлені в таблиці 13.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності в разі ТОВ В«КонтурВ» в2006 і 2007 рр.. було занадто низьким, а в 2008 р. його значення різковиросло до 75,4% від суми кредиторської заборгованості. І хоча динаміка показникапозитивна, підприємство не володіє в достатній мірі бистроліквідниміактивами. Для показника термінової ліквідності зазвичай задовольняє співвідношення0,7-1,0. У випадку ТОВ В«КонтурВ» значення цього показника булонедостатнім у 2006 р. У 2007-2008 рр.. стався його зростання до 1,11, тобтопідприємство могло погасити протягом 3-х 100% кредиторської заборгованості, тодіяк у 2006 р. могло - 50%. В принципі такі зміни значеннякоефіцієнта пов'язані тільки з перерозподілом заборгованості підприємства зкредиторської, що бере участь у розрахунках, в заборгованість за позиками та кредитами.

Таблиця 13 - Розрахунок коефіцієнтів ліквідності за 2006-2008 рр..

Показник 2006 2007 2008 2008 в% до 2006 2008 в% до 2007 Коефіцієнт абсолютної... ліквідності 0,0063 0,0132 0,7541 У 700 разів 5712,88 Коефіцієнт термінової ліквідності 0,5018 0,8507 1,1126 221,72 130,79 Коефіцієнт поточної ліквідності 0,8822 1,1073 1,2557 142,34 113,40

Коефіцієнт поточної ліквідності - задовольняє зазвичай значення 2. На досліджуваномупідприємстві його величина нижче нормативної на протязі періодів - значеннякоефіцієнта поточної ліквідності знаходиться на рівні 0,8-1,25. Тобто Протягом рокуВ«КонтурВ» не могло повністю погасити кредиторську заборгованість.

Виходячи з цього, можнаохарактеризувати ліквідність ТОВ В«КонтурВ» як недостатню протягомвсього досліджуваного періоду.

Фінансовий стан підприємств,його стійкість багато в чому залежать від оптимальності структури джерелкапіталу (співвідношення власних і позикових коштів) і від оптимальностіструктури активів підприємства і в першу чергу від співвідношення основних іобігових коштів, а також від врівноваженості активів і пасивів підприємстваза функціональною ознакою. З цією метою розраховують показникипредставлені в таблиці 14, розрахунок показників представлений в додатках. Напідставі цих показників можна сформулювати наступні висновки:

1. Динаміка зміни коефіцієнтаконцентрації власного капіталу (фінансової автономії, незалежності)позитивна. Питома вага власного капіталу у валюті балансу змінився з21% в 2006 р. до 33,7% в 2008 р. У випадку ТОВ В«КонтурВ» данеспіввідношення не задовольняє нормативному 0,5 протягом всього досліджуваногоперіоду. Що ще раз підтверджує висновок про недостатність власнихджерел фінансування. Частка заборгованості підприємства знизилася до 66% відвартості всього майна до 2009 р., що негативно характеризує фінансовестан і говорить про можливу загрозу банкрутства.

Таблиця 14 - Динаміка фінансової стійкості ТОВ В«КонтурВ» 2006-2008 рр..

Показник Критерій 2006 2007 2008 2008 в% до 2006 2007 К-т концентрації СК

0,5

0,2186 0,3351 0,3366 153,98 100,45 К-т фін. напруженості

0,7814 0,6649 0,6634 84,90 99,77 К-т фін. важеля

3,5756 1,9846 1,9706 55,11 99,29 К-т маневреності СК 0,2-0,5 -0,4212 0,2130 -0,1584 37,61 -74,37 К-т фін. стійкості

0,6

0,2186 0,3351 0,3366 153,98 100,45 К-т фінансування

0,7; = 1,5

0,2797 0,5039 0,5075 181,44 100,71 К-т фін. незалежності

0,6

1,0000 1,0000 1,0000 100,00 100,00 Частка ДЗ

0,3865 0,5564 0,1715 44,37 30,82 К-т забезпеченості СОС

0,5

-0,1335 0,0969 -0,0874 65,47 -90,20

2. Коефіцієнт концентрації залучених коштів (фінансовоїнапруженості) - у даного показника спостерігається тенденція до зниження, тобто упідприємства знижується, але все ще досить велика залежність від зовнішніхінвесторів, що ще раз підтверджує правильність висновків, зроблених вище.

3. Коефіцієнт капіталізації (фінансового важеля). У 2006 р. на 1рубль власних коштів припадало 3,57 руб. позикових, у 2007 р. і в2008 на 1 рубль власних коштів припадало 1,98 і 1,97 рублівпозикових. Його значення велике, що може відлякати потенційних інвесторів,хоча в 2007-2008 рр.. значення показника різко знизилося.

4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу. У 2007 р. 21%власного капіталу підприємства був вкладений у необоротні активи, в 2007 р.та 2008 р. отримана негативна величина. Зниження даного показника вдинаміці в разі ТОВ В«КонтурВ» свідчить про погіршення структурибалансу до 2009 р. і зниженню рівня фінансової стійкості підприємства.Залучення позикових джерел при формуванні необоротних активів говорить провеликому ризику банкрутства.

5. Коефіцієнт фінансової стійкості. В даному випадку значення КФУ співпало з КСКз причини відсутності у підприємства довгострокових зобов'язань у досліджуваномуперіоді. У цілому значення коефіцієнта недостатнє, хоча і спостерігаєтьсяпозитивна динаміка, все це говорить про низький рівень фінансової стійкостіТОВ В«КонтурВ».

6. Коефіцієнт фінансування (структури капіталу). У разі В«КонтурВ» йогозначення з 0,28 у 2006 р. виросло до 0,50 у 2008 р. або на 0,22пункту, тобто нижче нормативного, але спостерігається позитивна динаміка - підприємствовсе більше використовує власні кошти для формування майна.

7. Коефіцієнт фінансової незалежності. У разі В«КонтурВ» його значеннядорівнює 1 протягом усього досліджуваного періоду через відсутність довгостроковихзобов'язань.

8. Частка дебіторської заборгованості. У разі В«КонтурВ» спостерігається зростанняданого показника в 2007 р., що говорить про відволікання коштів з оборотупідприємства, тобто є негативною тенденцією. В цілому сума дебіторськоїзаборгованості становить від суми всього майна ТОВ В«КонтурВ» до 2009 р.17%.

9. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами. У 2007 р.у підприємства власних оборотних коштів було трохи більше 9,6%, тим не менш,в 2006 р. та 2008 р. значення цього показника неп...рипустимо зменшилосядо від'ємного значення. У випадку ТОВ В«КонтурВ» його значення нижченормативного 0,5 і знижується до рівня нижче мінімально допустимого 0,1. Ценегативно позначається на можливості підприємства здійснювати поточнуфінансово-господарську діяльність, знижує його ліквідність іплатоспроможність.

Крім того, фінансова стійкість визначається співвідношенням вартостіматеріальних оборотних коштів і величини власних і позикових джерел їхньогоформування. Тому додатково проведемо експрес аналіз фінансовоїстійкості ТОВ В«КонтурВ» для цього розрахуємо і зведемо в допоміжнутаблицю:

1. Надлишок/недостача СОС =СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-ПДВ;

2. Надлишок/недостача власних і довгострокових джерел СД = СД-З =СК + ДО-ВОА-МПЗ-ПДВ;

3. Надлишок/недостача загальних джерел ОІ = ОІ-З = СК + ДО + КО-ВОА-МПЗ-ПДВ.

- розрахуємо величину власних оборотних коштів підприємства якрізниця між власним капіталом і позаоборотними активами з причини відсутностіу ТОВ В«КонтурВ» довгострокових зобов'язань:

СОС2006 = 311-442 = -131; СОС2007 = 648-510 = 138; СОС2008 = 1496-1733 = -237;

В цілому у підприємства ТОВ В«КонтурВ» (крім 2007 р.) не вистачаєвласних коштів для формування основних виробничих фондів, щосвідчить про пряму загрозу банкрутства, крім того спостерігається зниженнявеличини власних оборотних коштів.

- розрахуємо зміна власних оборотних коштів:

СОС2006 = -131-424 = -555; СОС2007 = 138-331 = -193; СОС2008 = -237-309 = -546.

В цілому на зміну СОС вплинуло збільшення суми необоротних активів тавласного капіталу з одночасним зменшенням величини запасів. Величиназміни другого показника (надлишок/нестача власних ідовгострокових джерел СД)збігається зі зміною і динамікою власних оборотних коштів черезвідсутності у підприємства довгострокових зобов'язань. Зміна загальних джерел ОІ в разі ТОВ В«КонтурВ»наступне: ОІ2006 = -131 +1112 = 981; ОІ2007 = 138 +1286 = 1424; ОІ2008 = -237 +2159 = 1922;

ОІ2006 = 981-424 = 557; ОІ2007 = 1424-331 = 1093; ОІ 2008 = 1922 - 309 = 1613.

Значення показника надлишок/нестача загальних джерел на відмінувід перших двох показників має позитивну величину (надлишок) черезвведення в розрахунок суми короткострокових зобов'язань. В цілому ці розрахункипідтверджують правильність зроблених вище висновків про недостатність упідприємства ТОВ В«КонтурВ» власних коштів протягом усьогодосліджуваного періоду. Зведемо розрахунки в допоміжну табл. 15.

Таблиця 15 - Допоміжні розрахунки

Показник 2006 2007 2008 2008 в% до 2006 2008 в% до 2007 Запаси 424 331 309 72,88 93,35 ПДВ 0 0 0 0 0 СОС -131 138 -237 180,92 -171,74 СД = ВОК + ДО -131 138 -237 180,92 -171,74 ОІ = СД + КО 981 1424 1922 195,92 134,97

СОС

-555 -193 -546 98,38 282,90

СД

-555 -193 -546 98,38 282,90

ОІ

557 1093 1613 289,59 147,58

Визначимо тип фінансової ситуації підприємства за наступноюдопоміжної таблиці (якщо В«-В», то 0; якщо В«+В» то 1).

Визначення типу фінансової стійкості В«КонтурВ» 2006-2008 рр..

Період

СОС

СД

ОІ

Тип фін. стійкості Характеристика 2006 0 0 1 Нестійкий фінансовий стан Порушення нормальноїплатоспроможності, хоча можливо її відновлення, необхідно залученнядодаткового фінансування. 2007 0 0 1 2008 0 0 1

Таким чином, розрахунки підтверджують правильність висновків (на основі аналізуструктури пасивів балансу) і свідчать про нестійкому фінансовомустані ТОВ В«КонтурВ».

3. Удосконалення управлінняфінансовим станом ТОВ В«КонтурВ»

3.1 Заходи щодовдосконалення управління фінансовим станом підприємства

Безпосередньо в процесіпланування фінансово-господарської діяльності слід особливу увагуприділити проблемі отримання і збільшення прибутку, як власне основної метидіяльності будь-якої організації, в т.ч. і ТОВ В«КонтурВ». Розмір одержаноїприбутку залежить від безлічі факторів. Умовно їх можна об'єднати в 4 групи:обсяг виробленої та реалізованої продукції; структура; собівартістьпроданої продукції; ціни реалізації.

Обсяг виробництва і реалізаціїпродукції підприємство зможе збільшити за умови налагодження договірнихвідносин із сільськими та міськими товаровиробниками в плані постачання їмтари й тарних матеріалів. Відносини повинні бути побудовані на взаємовигіднійоснові. Постачальників ж необхідно знаходити в інших районах та здійснюватизакупівлю обладнання і техніки за нижчими цінами.

Підприємству важливо нарощувати обсягвиробництва і продажу продукції, а також потрібно освоїти виробництво такихвидів продукції, як лотки хлібобулочні, піддони, ящики для фруктів і пр.Попит на цю продукцію постійно високий, а, отже, у підприємства можесформуватися додатковий постійне джерело доходу.

Слід звернути увагу нареалізацію непотрібних основних засобів, так як їх зміст вимагає великихвитрат, а доходу вони не приносять зокрема, у ТОВ В«КонтурВ» маєтьсямлин, яка з основним виробництвом абсолютно не пов'язана, постійнобездіяльна й доходу не приносить.

Собівартість продукції напідприємстві незначно, але постійно зростає, що негативно позначається нарозмірі отриманого прибутку. Жорсткий режим економії, раціональне використанняматеріальних, трудових і фінансових ресур...сів, скорочення непродуктивнихвитрат і втрат служить основою зниження собівартості продукції.

ТОВ В«КонтурВ» потрібно звернути особливуувагу питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів іресурсозберігаючих технологій; використання вторинної сировини; організаціядієвого обліку та контролю за використанням ресурсів; вивчення і впровадженняпередового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального і моральногостимулювання працівників за економію ресурсів і скорочення невиробничихвитрат і втрат.

Таким чином, усі вищевикладеніаргументи дозволять прискорити оборотність оборотних коштів, зростеефективність використання капіталу, з'явиться можливість для розширеноговідтворення і подальшого підвищення фінансової стійкості підприємства тайого фінансового стану в цілому. Зазначені заходи не пов'язані ні ззміною ринку, ні із зміною продукту, вони спрямовані на посилення позиційна ринку. Це викликано, перш за все, тим що:

- ринок не повністю насичений виробленої продукцією;

- можливості збуту пиломатеріалів обмежені сировинної компонентою;

- ТОВ В«КонтурВ» потребує ритмічних поставках сировини іматеріалів;

- збільшення масштабів виробництва забезпечить стратегічнеконкурентну перевагу підприємству;

Отже, вибрані напрямки розвитку підприємства, повиннізабезпечити вирішення комплексу виявлених в ході аналізу недоліківфункціонування ТОВ В«КонтурВ». Ще одними з напрямків формуваннястратегії розвитку ТОВ В«КонтурВ» має стати зниження собівартостівиробленої продукції, впровадження системи контролю витрат і оптимізаціявиробничо галузевої структури.

Ці заходи не вимагають значних матеріальних вкладень тазабезпечують раціональне використання наявних ресурсів і резервіввиробництва, сприяють підвищенню ефективності руху грошових коштів.

Таким чином, оцінивши ймовірність банкрутства ТОВ В«КонтурВ», сліднамітити заходи щодо поліпшення його фінансового стану:

1. Необхідно збільшити розмір абсолютно-ліквідних активів, тобто сумигрошових коштів. Від збільшення цього показника залежить можливістьсвоєчасного виконання організацією своїх зобов'язань, у тому числівиконання обов'язкових платежів у бюджет і позабюджетні фонди. При дефіцитігрошових коштів знижується ліквідність і рівень платоспроможностіпідприємства, що призводить до зростання простроченої заборгованості по кредитах банку,постачальникам, персоналу з оплати праці.

Можна провести наступні заходи щодо прискорення залучення грошовихзасобів:

- Забезпечення часткової або повної передоплати за продукцію, що користуєтьсявеликим попитом на ринку, що забезпечить зростання грошових коштів підприємства на10413 тис. руб.

- Збільшення розміру цінових знижок при реалізації продукції за готівковийрозрахунок, що в кінцевому підсумку призводить до зростання виручки за рахунок зростання обсягупродажів на 15% або на 24 826 тис. руб. за рахунок продажу додаткової кількостілотків хлібних (6829 * 79,82 = 545,1 тис. руб.), ящиків для фруктів(4784 * 165,43 = 791,4), дерев'яних піддонів (7821 * 375,42 = 2936,2) і основнийпродукції (пиломатеріалів) на 16,5 * 1245,5 = 20553,3 тис. руб.

- Прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості,приводить до залучення грошових коштів в оборот підприємства тавідповідного зменшення суми заборгованості покупців на 5913 тис. руб.

- Збільшення по узгодженості з постачальником строків наданнятоварного кредиту.

- Реструктуризація отриманих кредитів шляхом переведення довгострокових вкороткострокові.

- Продаж або здача в оренду невикористовуваних основних засобів (52 кв.м.), що дозволить збільшити суму інших доходів підприємства на 52 * 100 * 12 =62,4 тис. руб.

- Зниження суми постійних витрат підприємства і рівня зміннихвитрат.

- Проведення ефективної податкової політики.

- Використання методу прискореної амортизації.

2. Зменшити величину необоротних активів.

- занадто велика частка необоротних активів символізує відволіканнякоштів з обороту підприємства в більш низьколіквідних форму, ніж наприкладкороткострокові фінансові вкладення;

- ліквідація основних засобів (9,75%) на 16 864 тис. руб. дасть зростаннязапасів (металобрухт) на таку ж суму, відповідно різниця між сумоюреалізованих запасів і залишковою вартістю ліквідованих основних засобівзабезпечить зростання інших доходів підприємства на 3165 т. р..

3. Співвідношення власного і позикового капіталу булонеприйнятним протягом усього досліджуваного періоду. Для поліпшення всієїструктури майна і коштів ТОВ В«КонтурВ» необхідною умовою євишукування для цього засобів на найбільш вигідних умовах. Основним такимджерелом є прибуток, джерелами резервів підвищення прибутку та рентабельностіє:

- Збільшення обсягу продажу продукції.

- Підвищення якості продукції, що продається.

- Підвищення цін.

- Пошук більш вигідних ринків збуту

- Оптимізація строків продажів.

- Зниження комерційних витрат.

- Зниження собівартості продукції.

4.заходів:

фінансових ресурсів.

транспорту.

фінансами підприємства.бухгалтерії;

Зазначені

вЂў

вЂўстану

вЂў

вЂўпродажів;

вЂўbsp;Реструктуризація отриманих кредитів шляхом переведення довгострокових вкороткострокові.

вЂўПродаж або здача в оренду невикористовуваних основних засобів (52 кв. М.),що дозволить збільшити суму інших доходів підприємства;

вЂўЛіквідація зношених основних засобів

ТОВ В«КонтурВ» потрібно звернутиособливу увагу питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм,нормативів і ресурсозберігаючих технологій; використання вторинної сировини;організація дієвого обліку та контролю за використанням ресурсів; вивченнята впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального іморального стимулювання працівників за економію ресурсів і скороченняневиробничих витрат і втрат.

3.2 Оцінка ефективностірозроблених заходів

Безпосередньо в процесіпланування фінансово-господарської діяльності слід особливу увагуприділити проблемі отримання і збільшення прибутку, як власне основної метидіяльності будь-якої організації, в т.ч. і ТОВ В«КонтурВ». Головним джереломнакопичення оборотних коштів, оновлення та розширення виробничогопотенціалу в цілому є прибуток. Прибуток підприємств - це основнийджерело зміцнення фінансового стану підприємств. Розмір одержаноїприбутку залежить від безлічі факторів. Умовно їх можна об'єднати в 4 групи:

- обсяг виробленої тареалізованої продукції;

- структура реалізованоїпродукції;

- собівартість реалізованоїпродукції;

- ціни реалізації.

Обсяг виробництва реалізаціїпродукції це підприємство зможе збільшити за умови налагодження договірнихвідносин з будівельними організаціями, постачальниками сировини і техніки.Відносини повинні бути побудовані на взаємовигідній основі.... Постачальниківнеобхідно знаходити в інших районах та здійснювати закупівлю обладнання татехніки за нижчими цінами. Підприємству важливо нарощувати обсяг виробництваі реалізації продукції, а також потрібно освоїти виробництво таких продуктів якпохідні суміші для моноблочною заливки, в силу розвитку нового способубудівництва. Попит на ці продукти постійно високий, а отже упідприємства може сформуватися додатковий постійне джерело доходу.

Для відновлення застарілогообладнання та придбання нового ТОВ В«КонтурВ» необхідно широковикористовувати лізинг. Лізинг не вимагає повної одноразової оплати орендованогомайна і є одним з видів інвестування. Використання прискореноїамортизації по лізингових операціях дозволить оперативно оновлювати обладнанняі вести механічне переозброєння виробництва. Крім того, доцільновикористовувати кредити під низькі відсотки, оскільки це сприятимефінансового оздоровлення підприємства. Слід звернути увагу на реалізаціюневикористовуваних основних засобів, т. к. їх зміст вимагає великихвитрат, а доходу вони не приносять, зокрема, у ТОВ В«КонтурВ» маютьсястарі бетономішалки та мостовий кран, який з основним виробництвом непов'язаний, бездіяльна і доходу не приносить.

Особливої вЂ‹вЂ‹уваги заслуговуєякість реалізованої продукції. Собівартість продукції на підприємствінезначно, але постійно зростає, що негативно позначається на розміріотриманого прибутку. Жорсткий режим економії, раціональне використання матеріальних,трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втратслужить основою зниження собівартості продукції.

ТОВ В«КонтурВ» потрібно звернутиособливу увагу питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм,нормативів і ресурсозберігаючих технологій; використання вторинної сировини;організація дієвого обліку та контролю за використанням ресурсів; вивченнята впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального іморального стимулювання працівників за економію ресурсів і скороченняневиробничих витрат і втрат. Витрати і втрати слідсистематизувати та вести їх облік за такими групами:

- від шлюбу або зниженняякості продукції;

- від втрати вигідних ринківзбуту;

- від неповного використаннявиробничих потужностей;

- від простоїв всіх видівресурсів, в т.ч. і грошових;

- від перевитрати ресурсів наодиницю продукції в порівнянні з встановленими нормами;

- від псування і недостачіматеріальної та готової продукції;

- від сплати штрафних санкцій запорушення договірної дисципліни

- від списання незатребуваною,простроченої дебіторської заборгованості.

Ретельний аналіз таких витрат ірозробка заходів щодо їх усунення дозволять значно поліпшитифінансовий стан аналізованого підприємства. ТОВ В«КонтурВ» необхідноорганізувати роботу служби маркетингу, яка буде вивчати попит іпропозиція на ринку будівництва, рівень конкуренції в галузі, методи іпринципи встановлення цін. Вивчення ринкової кон'юнктури і власна ціновастратегія дозволять суттєво збільшити суму виручки від реалізації продукції,а, отже, розмір отриманого прибутку. Таким чином, усі вищевикладеніаргументи дозволять прискорити оборотність оборотних коштів, зростеефективність використання капіталу, з'явиться можливість для розширеноговідтворення і подальшого підвищення фінансової стійкості підприємства тайого фінансового стану в цілому.

Розглянемо можливий варіантзбільшення прибутку (табл. 16) за рахунок нарощування обсягу виробництва іреалізації продукції на 15%, зниження собівартості продукції на 10% і зростанняцін на 5%.

Згідно проведених розрахунківнарощування обсягу виробництва і реалізації продукції на 15% дає можливістьпідприємству збільшити прибуток на 5438 тис. руб. Удосконалення структуриреалізованої продукції, станеться якщо підприємство віддасть перевагу більшвигідним дохідним видів випущеної продукції. Підвищення ціни реалізації всьоголише на 5%, дозволить збільшити прибуток на 5438 тис. руб. Зниження собівартостіна 10% сприятиме збільшенню прибутку на 695 тис. руб. Загальна сумазбільшення прибутку складе 4555 тис. руб.

В принципі ці цілі цілкомдосяжні і для їх реалізації підприємству потрібно переходити на якісноновий рівень бізнес-планування, аналізу фінансового стану та управлінняфінансами. Створення надійної і гнучкої системи управління фінансами дозволитьорганізувати на потрібному рівні і в тісній взаємодії виробничі,маркетингові, збутові та інші служби підприємства, а фінансове станупокращиться.

Таблиця 16 - Розрахунок і аналіз впливуфакторів на розмір прибутку

Показники 2008 Прогнозованапродукція за цінами і собівартістю 2008 Прогнозованапродукція на 2009 р. Собівартістьреалізованої продукції, тис. руб. 93181 83863 88056 Виручкавід реалізації продукції, тис. руб. 94570 108756 114194 Прибутоквід реалізації продукції, тис. руб. 1389 24893 26138

Відхилення- Всього

Вт.ч. за рахунок зміни

а)обсягу реалізованої продукції

б)структури реалізованої продукції

в)ціни реалізації

г)собівартості реалізованої продукції

23504

5438

8933

5438

3695

На підставі результатів аналізуфінансового стану, проведеного в роботі можна запропонувати заходи щодооптимізації фінансового стану ТОВ В«КонтурВ»:

- провести нормування запасівза методикою АВС, з метою їх оптимізації, а також реалізація залежаних,зіпсованих і бракованих як запасів, так і готової продукції, з можливоюпереробкою;

- прискорення оборотностікоштів у дебіторську заборгованість: скорочення відстрочки платежу покупцям,вбудовані юридичні стабілізатори в договори поставки продукції ТОВ В«КонтурВ»(Штрафи, пені, неустойки, застава, банківська гарантія, факторинг);

- реалізація продукціїпідприємства з розробленою системою знижок, розширення ринків збуту;

- забезпечення дохідного вибуттяоб'єктів основних засобів, що не використовуються у виробництві, застарілих,поламаних, бракованих, застосування лізингу;

- застосування методу прискореноїамортизації (облікова політика).

Висновок

Фінансовий аналіз в системіуправління підприємством в найбільш загальному вигляді являє собою спосібнакопичення, трансформації і використання інформації фінансового характеру,що має на меті:

- оцінити поточний іперспективне майновий і фінансовий стан підприємства;

- оцінити можливі ідоцільні темпи розвитку підприємства з позиції фінансового їх забезпечення;

- виявити доступні джерелазасобів і оцінити можливість і доцільність їх мобілізації;

- спрогнозувати положенняпідприємства на ринку.

У роботі був проведений аналізфінансового стану підприємства. При цьому було розроблено заходи щодофінансового оздоровлення:

- прискорення оборотностікоштів у дебіторську заборгованість: скорочення відстрочки платежу покупцям,вбудовані юридичні стабілізатори в договори поставки продукції ТОВ В«КонтурВ»(Штрафи, пені, неустойки, застава, утримання, ба...нківська гарантія, факторинг);

- реалізація продукціїпідприємства з розробленою системою знижок, розширення ринків збуту;

- розробка інвестиційнихпроектів, що особливо актуально на ринку будівельних матеріалів з появоюнового способу будівництва - моноблочною заливкою, модернізація обладнання;

- забезпечення дохідного вибуттяоб'єктів основних засобів, що не використовуються у виробництві, застарілих,поламаних, бракованих;

- застосування методу прискореноїамортизації (облікова політика).

Список використаної літератури

1.Баканов М.І., Шеремет А.Д. В«Теорія економічного аналізи:підручник. В». - М.: Фінанси і статистика, 2006 - 288 с.

2.Балабанов І.Т. В«Основи фінансового менеджменту. Як управляти капіталом? В».- М.: Фінанси і Статистика, 2004 - 223 с.

3.Басовський Л.Є., Луньова А.М.,Басовський А.Л. Економічний аналіз (Комплексний економічний аналізгосподарської діяльності): Навчальний посібник/Під. Ред. Л.Є. Басовський.М.: ИНФРА - М, 2002. - 222 с.

4.Бердникова Т.Б. Аналізі діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальнийпосібник. М.: ИНФРА - М, 2002. - 215 с.

5.Богатінов Ю.В. Економічна оцінка якості та ефективностіроботи підприємства. - М.: ИНФРА М: 2002. - 412 с.

6.Бочаров В.В. Комплекснийфінансовий аналіз: СПб - Пітер, 2005. - 340 с.

7.Бухалков В.І. Внутріфірмове планування: Учеб. посібник. -М.: ИНФРА-М, 2000. - 392 с.;

8.Гіляровський Л.Т. Економічнийаналіз: Навчальний посібник/Під. Ред Гіляровскаой Л.Т. - 2 - ге видання, доп.М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 659 с.

9.Єрмолович Л.Л., Сівчук Л.Г.,Толкач Г.В., Щітнікова І.В. Аналіз господарської діяльностіпідприємства: Навчальний посібник/За ред. Єрмолович Л.Л. Мн.:Інтерпрессервіс; Екоперспектіва, 2001. - 222 с.

10. Ковальов В.В., Волкова О.Н. Аналізгосподарської діяльності підприємства. Підручник. М.: ТОВ В«ТК ВелбіВ», 2002. -424 з.

11. Ковальов В.В.В«Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності В»-М.: Фінанси і статистика, 2000 - 432 с.

12. Крейнина М.Н. Фінансовийменеджмент: навч. посібник. - М.: В«Справа і СервісВ», 2001. - 400 с.;

13. Курсекономіки: навч./під ред. Б.А. Райзенберга - М.: ИНФРА-М, 2001. - 716 с.;

14. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Д'якова В.Г. Аналізфінансово-економічної діяльності підприємства. Навчальний посібник для ВНЗ.М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 389 с.

15. Макарьева В.І., Андреєва Л.В. Аналізфінансово-господарської діяльності підприємства. Учеб. посіб. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2005. - 359 c.

16. Павлова Ю.М. Фінансовийменеджмент: Уч. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001, - 269 с.;

17. Прикіна Л.В. Економічнийаналіз підприємства: Підручник для вузів. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 360 с.

18. Романова Л.Є. Аналізгосподарської діяльності. Короткий курс лекцій. М.: Юрайт-Издат, 2003. - 220 с.

19. Савицька Г.В Методика комплексногоаналізу господарської діяльності. М.: ИНФРА - М, 2001. - 288 с.

20. Савицька Г.В. Економічнийаналіз: Учеб. - 10-е изд., - М.: Нове знання, 2004. - 640 с.

21. Стоянова Е.С. Фінансовийменеджмент Підручник для вузів М.: Перспектива 2005 - 425 с.

22. Стоянов Е.А.,Стоянова Е.С. В«Експертна діагностика і аудит фінансово-господарськогоположення підприємства В». - М.: Перспектива, 1996 - 432 с.

23. В«Фінансовийменеджмент: теорія і практика В»/ Под ред. Стоянової Е.С. - М.:Перспектива, 2003 - 463 с.

24. Чечевіцина Л.М., Чуєв І.М. Аналізфінансово-господарської діяльності Підручник М.: ИНФРА - М, 2005. - 350 с.

Вернуться назад