Фінансування підприємницької діяльності
Зміст
1. Поняття і концепція фінансування підприємницької
діяльності
2. Джерела і види фінансування
1. Поняття і концепція фінансування підприємницької
діяльності
Вважається, що справжні підприємці тим і відрізняються від решти людей, що знають, як використовувати гроші для свого і нашого з вами блага. Вони витрачають гроші головним чином не на придбання дач, яхт і ананасів з рябчиками (хоча і це трапляється), а на розвиток бізнесу. Саме вони є основними споживачами кредитних ресурсів. Завдяки їм засоби, наявні в країні, можуть швидко перетекти туди, де їх використання в сформованій економічній ситуації є найбільш ефективним.
Переважна більшість підприємців в Росії, як власне і в усьому світі, знаходять себе в сфері малого бізнесу. Бізнес будь-якого підприємця спочатку є малим. Найчастіше він таким залишається, і далеко не завжди це свідчить про невдачі власника. Просто для багатьох галузей людської діяльності найбільш природними є саме малі підприємства.
До таких областям відноситься торгівля, виробництво сільськогосподарської, харчової продукції, фармацевтика, вантажоперевезення та ін Представивши, скільки людей займається, наприклад, дрібної роздрібною торгівлею, можна оцінити і масштаби малого підприємництва, і його важливість у нашому житті. Однак у порівнянні зі усім світом в Росії мале підприємництво розвинене явно недостатньо. Так, його сукупний внесок в економіку Росії складає трохи більше 10% валового внутрішнього продукту (ВВП), в той час як у більшості розвинених країн ця цифра в кілька разів вище.
Вітчизняний малий бізнес має значний резерв зростання, однак цей резерв поки так і залишається невибрані (незатребуваним). Причина - хронічна нестача коштів в країні, слабкий розвиток механізмів, за допомогою яких бізнесмен - неолігарх міг би залучити кошти для розвитку своїх проектів.
Для Спершу слід зупинитися на основних аспектах фінансування підприємницької діяльності (див. рис. 5.2.1).
Основна концепція фінансування - тимчасова вартість грошей, яка обгрунтовує відмінність однієї і тієї ж суми коштів зараз і в майбутньому. Зменшення вартості викликано впливом факторів, включають ризик, інфляцію та вартість альтернативних можливостей фінансування. Ілюстративно тимчасова вартість грошей може бути показана у вигляді вектора убування вартості сум грошових коштів, що відносяться до різних періодів часу
Фінансування
- це спосіб формування капіталу, який необхідний для росту і розвитку бізнесу.
Фінансування направлено на:
Забезпечення поточних потреб бізнесу:
- фінансування обігових коштів;
- виконання боргових зобов'язань
Старт і реалізацію нових проектів (підприємств):
- капіталовкладення
Розширення (Модернізацію) існуючих виробництв:
-капіталовкладення;
-додаткове фінансування оборотних коштів.
Поглинання інших бізнесів
Основні аспекти фінансування підприємницької діяльності
Тимчасова вартість засобів
Рік: 2004 2005 2006 2007
Вартість, р.: 100 90 8375
Концепція фінансування
Те Тобто прямо зараз Ви можете заплатити трохи більше 75 р. за право отримати 100 р. через три роки, так як фактор, що включає ризик та інфляцію становить 10%.
Фінансування як процес розвивається на основі тактики і стратегії.
Тактика диктує умови і параметри короткострокового фінансування.
Стратегія визначає умови і параметри довгострокового фінансування.
Концепція фінансування оформляється у вигляді проектів, які мають логічну структуру і завжди відповідають на питання:
1.Какова Ваші нинішні фінансові потреби?
2. Як вони зміняться в результаті здійснення проекту?
3. Скільки засобів для цього необхідно інвестувати?
Фактично фінансування відбувається шляхом організації короткострокового і довгострокового фінансуван-ня.
Короткострокове фінансування часто використовується для поповнення оборотного капіталу. Організація короткострокового фінансування відбувається на основі внутрішнього фінансування та (або) короткострокового кредитування.
Оборотний капітал необхідний для виживання і продовження діяльності в короткостроковій перспективі.
Оборотний капітал необхідний:
- для закупівель сировини;
- для інвестицій в безперервне (незавершене) виробництво;
- для інвестицій в готову продукцію;
- для покриття різниці між дебіторською заборгованістю і кредиторську заборгованістю
Довгострокове фінансування використовується для капітальних інвестицій.
Капітальні інвестиції необхідні для росту і розвитку підприємства.
Постійне розвиток важливо для забезпечення конкурентоспроможності підприємства. При цьому потрібні значні фінансові ресурси:
- для розробки (придбання) нових технологій;
- для закупівлі сучасного обладнання;
- для розробки нової або поліпшення існуючої продукції;
- для створення дистриб'юторської мережі;
- для вдосконалення інформаційних систем і системи звітності;
- для поліпшення управління і т.д.
Існує два типи зовнішнього довгострокового фінансування: кредитування та акціонерне фінансування.
Для підприємства кредитування більш ризиковано, а акціонерне фінансування вимагає великих витрат.
Таблиця 1.
КРЕДИТУВАННЯ:
АКЦІОНЕРНЕ ФІНАНСУВАННЯ:
- джерело фінансування з фіксованою вартістю, що не залежить від прибутковості активів
- погашення основної суми та виплата відсотків на відміну від дивідендів вимагаються за законом;
- терміни погашення можна поєднати за часом з надходженням коштів, але вони повинні бути визначені заздалегідь
- вартість залучення коштів відносно низька;
- як правило, вимагає забезпечення у вигляді основних засобів та гарантій
- відсутнє зобов'язання напрямки коштів на викуп ак-цій;
- за законом відсутнє зобов'язання виплати дивідендів;
- збільшує фінансову базу та кредитну ємність підприємства;
- є найдорожчим джерелом фінансування, так як дивіденди не знижують податко-оподатковувану базу, а вартість залучення коштів висока;
- інвестори очікують високого доходу від своїх вкладень, так як ризик і невизначеність, пов'язані з акціонерним капіталом, високі;
- розширення акціонерного капіталу розмиває володіння і контроль з боку існуючих акціонерів
Отже, для організації довгострокового фінансування потрібні різні зусилля матеріального і технологічного плану, разом з тим на виході кожного з типів фінансування нас чекає різний результат.
Підсумовуючи все сказане, необхідно відзначити, що якщо обраний проект, який слід профінансувати, то, перш за все, необхідно визначити найкращий джерело фінансування. Рішення про фінансування підкоряється певній логіці, сенс якої відображено в таблиці 2.
Таблиця 2. Логіка фінансування
СТВЕРДЖУВАНЕ
ФІНАНСУВАННЯ
ПОТЕНЦІЙНИЙ
|