Зміст
Введення
1. Принципові особливості поняття В«ліквідаційна вартість В»
2. Визначення для поняття ліквідаційної вартості
3. Розрахунок для бухгалтерського пасиву або активу
4. Про В«західнихВ» підходах до виявлення ліквідаційної вартості
5. Алгоритм визначення ліквідаційної вартості на базі бухгалтерських даних по пасиву
6. Алгоритм визначення ліквідаційної вартості на базі бухгалтерських даних по активу
7. Визначення ліквідаційної вартості
Висновок
Список використаних джерел
Введення
Сьогодні в законодавстві РФ поняття ліквідаційної вартості основних засобів є неоднозначним: існує проблема тлумачення даного поняття.
Актуальність і новизна теми роботи полягає в аналізі підходів до поняття і розрахунком ліквідаційної вартості, так як різні тлумачення одного поняття створюють проблеми в розумінні сутності, призначення та порядку розрахунку ліквідаційної вартості об'єкта основних засобів. Такі відмінності можуть призвести до помилок в обліку, що призводить до спотворення інформації про стан активів підприємства, тобто в розпорядженні внутрішніх і зовнішніх користувачів облікової інформації для прийняття рішень.
Об'єктом дослідження є ліквідаційна вартість основних засобів, предметом - проблеми тлумачення поняття В«ліквідаційна вартістьВ» і підходи до її оцінки. Мета роботи - обгрунтування розмежування понять В«ліквідаційна вартістьВ» і В«методи розрахунку ліквідаційних витратВ» та аналіз підходів до їх оцінки.
1. Принципові особливості поняття В«ліквідаційна вартістьВ»
Проблема ліквідаційної вартості з'являється тоді, коли організація позбавляється економічних і організаційних можливостей самостійно генерувати вартість, перш всього - додаткову вартість, і при цьому зберігаються фінансові, господарські, трудові зобов'язання, визнані законом, перед іншими суб'єктами цивільного обороту.
Згідно з цим можна говорити про ліквідаційну вартість при реорганізації юридичних осіб (злиття, приєднання, а також поглинання), ліквідації та банкрутство (неспроможності) організації. Строго кажучи, попит на професійний розрахунок цього економічного феномена з'являється в основному при ліквідації (у процесі реорганізації) та банкрутство. У цих варіантах реалізується економічна сутність ліквідаційної вартості: актив, який не здатний продукувати додаткову вартість (прибуток), перетворюється в зобов'язання по вкладах, які справили інші суб'єкти господарювання в минулому, в актив ліквідовуваного і реорганізується підприємства (організації).
Актив, перетворений на зобов'язання, не змінює своїх індивідуальних матеріальних характеристик, але його вартість як зобов'язання, що підлягає продажу, стає іншою, відмінною і від балансових характеристик, і від ринкових оцінок розвинених ринків аналогічного майна. Ситуація відповідає судженню, що В«всякий борг може бути проданий тільки зі знижкою В». При цьому змінюється і юридична форма цього активу: з продуцента прибутку актив стає джерелом погашення зобов'язань, а самі зобов'язання структуровані законодавцем певним чином, і виступає цей актив у цивільному обороті тільки як абстрактна сума грошей (тобто з'являється В«перетворена вартістьВ»).
2. Визначення для поняття ліквідаційної вартості
Згідно зі Стандартом РФ В«Єдина система оцінки майна. Терміни та визначення В»,В« ліквідаційна вартість майна - вартість майна при його вимушеної продажу В». В стандартному підручнику В«Принципи корпоративних фінансівВ» ліквідаційна вартість (Обладнання) розуміється як чистий дохід від продажу після певного терміну експлуатації та відбувся демонтажу (обладнання).
Корисно відзначити, що у цих авторів в ходу і термін В«ліквідаційні дивідендиВ»: В«... якщо вся нерозподілений прибуток витрачена і якщо не вимагаються кошти для захисту кредиторів, компанія може отримати дозвіл на ліквідаційні дивіденди.
Грунтовно розбираються з поданням про ліквідаційної вартості автори роботи В«Керівництво по оцінці вартості бізнесу В». Їх судження зводяться до наступного: В«Ліквідаційна вартість припускає, що очікується припинення функціонування компанії та що її майно буде розпродане (або реалізовано іншим способом). Для визначення ліквідаційної вартості зазвичай використовується одна з наступних передумов:
а) впорядкована ліквідація (Orderly Liquidation): продаж активів протягом розумного проміжку часу, необхідного для того, щоб отримати найбільшу ціну за кожен із продаваних активів;
б) вимушена ліквідація (Forced Liquidation) передбачає продаж активів можливо швидше, наприклад, на аукціоні (ліквідаційна вартість при вимушеній ліквідації часто називається аукціонної вартістю - Auction Value).
В ліквідаційної вартості враховуються не тільки спосіб продажу, але і витрати з продажу, витрати на утримання активів до продажу та інші витрати. Зазвичай, хоча і не завжди, при оцінці володіє абсолютним контролем частки в акціонерній власності ліквідаційна вартість являє найменша границя вартості В».
3. Розрахунок для бухгалтерського пасиву або активу
Потребує з'ясуванні питання про прив'язку виконуваних розрахунків до майна (В«активуВ») або до джерел (В«ПасивуВ») цього майна. Корисно нагадати в цьому зв'язку відомі правила Міллера - Модільяні.
Правило I свідчить, що фірма не може змінити загальну вартість Security, просто розділивши потоки грошових коштів на два напрямки: вартість фірми визначається її реальними активами, а не Security, які вона випускає (мається на увазі В«досконалий ринок В»). Інакше: структура капіталу (тобто в бухгалтерській термінології - джерел) не має вирішального значення при будь-якому даному сполученні інвестиційних рішень фірми.
Правило II фіксує, що дивідендна політика не має значення на досконалому ринку капіталу (тобто не визначає вартість фірми).
Визнавши ці правила, слід припустити, що ліквідаційна вартість не може бути визначена по оцінками пасиву ліквідованого (реформованого) підприємства (організації).
Разом з тим на реальному ринку капіталів обгрунтованою є спроба визначити (розрахувати) вартість акціонерних товариств за даними пасиву (підхід до розрахунку буде показаний нижче).
Основна увага при виявленні розрахункової ліквідаційної вартості повсюдно приділяється активу і його елементам. Вихідною посилкою для цього підходу служить розпад при ліквідації (та реорганізації) підприємства єдиного організаційно-технологічного механізму створення нової вартості для отримання доходів. Цей розпад призводить до перевазі оцінки окремих елементів активу.
4. Про В«західнихВ» підходах до виявлення ліквідаційної вартості
Звернемося до західної практиці. Згідно Дж. Фішмену та ін В«метод ліквідаційної вартості (LV - Liquidation Value) В»передбачає, щоВ« чиста виручка, одержувана після ліквідації та виплати заборгованості, дисконтується (наводиться) до поточної вартості (PV) В».
Згідно цього запису ліквідаційна вартість є дісконтіруемий залишок грошових коштів, утворився після продажу активів і відшкодування боргів, і даний залишок є вартість певної частки участі в акціонерному капіталі (витлумаченого також як чиста балансова вартість, або чиста вартість). Інакше кажучи, мова йде про дисконтованою сумою грошей, що залишається для виплати залишкової вартості акціонерам (залишковим кредиторам), але це не ліквідаційні дивіденди (див. вище). Вважаю, що ліквідаційну вартість слід розуміти більш широко. При цьому підкреслюється, що подібним чином оцінюється компанія, лишившаяся здатності створювати і отримувати доходи, і її активи оцінюються в передбачуваних (гіпотетичних) умовах їх реалізації.
Відповідно до західної практиці метод ліквідаційної вартості придатний...
