Олена Вікторівна Шипова, кандидат економічних наук, доцент кафедри економіки Байкальського державного університету економіки і права.
На сьогоднішній день існує декілька підходів до оцінки інтелектуальної власності. Підхід до оцінки вартості - загальний спосіб визначення вартості, в рамках якого використовуються один або більше методів оцінки.
Уподобання при виборі того чи іншого підходу до оцінки залежить від наявності необхідної інформації, вимог покупців або власників об'єктів інтелектуальної власності (ОІВ), економічної ситуації на момент оцінки.
Ринковий підхід:
метод порівняння продажів об'єктів інтелектуальної власності.
Витратний підхід:
метод вартості заміщення;
метод відновної вартості;
метод вихідних витрат метод.
Дохідний підхід:
розрахунку роялті;
метод виключення ставки роялті;
методи DCF;
методи прямої капіталізації;
експрес - Оцінка;
метод надлишкової прибутку;
метод заснований на В«правилі 25%В»;
експертні методи.
Ринковий підхід
При ринковому підході використовується метод порівняння продажів, коли розглянутий актив порівнюється з аналогічними об'єктами інтелектуальної власності або інтересами в цих об'єктах або з цінними паперами, забезпеченими невідчутними активами, які були продані на відкритому ринку.
Двома найбільш поширеними джерелами даних, використовуваними в порівняльному підході, є ринки, на яких продаються як інтереси у власності на аналогічні невловимі активи, так і деривативи (ф'ючерси та опціони). Повинна існувати обгрунтована база для порівняння, коли опора робиться на порівнянні ОІВ, які присутні в тій же галузі чи бізнесі, що і розглянутий ОІВ, або в тій же, яка реагує на ті ж економічні змінні.
Коли для забезпечення орієнтирів при визначенні величини вартості використовуються попередні угоди відносно предмета оцінки, можуть знадобитися коригування даних з урахуванням плину часу і обставин, що змінилися в економіці.
Основними елементами порівняння, які повинні розглядатися при відборі і аналізі угод з продажу є наступні:
1. Структура та обсяг юридичних прав власності на невідчутне майно, переданих в угоді.
2. Існування будь-яких спеціальних умов і угод про фінансування.
3. Економічні умови, які існували на відповідному вторинному ринку під час операції з продажу.
4. Галузь або бізнес, де використовувався (або буде використовуватися) нематеріальний актив.
5. Фізичні характеристики ОІВ.
6. Функціональні характеристики ОІВ.
7. Технологічні характеристики ОІВ.
8. Включення інших нематеріальних активів в угоду.
Нижня межа діапазону розраховується обома сторонами як мінімальна прийнятна для власника оцінка платежу за розділ з конкурентом області технічної винятковості, забезпечуваною патентом. Ця оцінка служить базою, на якій стоїться стратегія поведінки власника при переговорах.
Верхня межа ціни патенту розраховується як максимальна прийнятна для конкурента - Потенційного ліцензіата оцінка платежу за доступ до запатентованому нововведенню.
Таким чином, у процесі визначення ціни існують:
два оцінки, мінімальні серед прийнятних для патентовласника, одна з яких обчислена патентовласником, інша конкурентом;
два оцінки, максимальні серед прийнятних для конкурента, одна з яких обчислена патентовласником, інша конкурентом.
Передбачається, що патентовласник і конкурент для переговорів знаходять частково збігається простір між відповідними оцінками.
Витратний підхід
Витратний підхід використовується при оцінці вартості ОІВ, якщо неможливо знайти об'єкт - аналог, відсутній будь-який досвід реалізації подібних об'єктів або прогноз майбутніх доходів не стабільний. Середа реалізації ОІВ дуже невизначена і успіх залежить від колосальної кількості факторів.
Витратний підхід передбачає визначення вартості ОІВ на основі калькуляції витрат, необхідних для створення або придбання, охорони, виробництва та реалізації об'єкта інтелектуальної власності на момент оцінки.
До Наприклад, такі об'єкти інтелектуальної власності, як інформаційні бази даних, що підпадають під визначення нематеріального активу, створюються на Протягом досить тривалого періоду, і витрати на їх формування найчастіше всього списуються за видатковими статтями. Зібрана наукова бібліотека, до Наприклад, може являти собою величезну цінність - в деяких випадках вона може бути самим дорогим активом підприємства, особливо в тих випадках, якщо це підприємство - науковий інститут або вищий навчальний заклад. Але оцінити ступінь участі цього активу в створенні інших, а відповідно і частку в майбутніх доходах практично неможливо. Активи подібного роду оцінюються, як правило, методом вартості створення, тобто з точки зору витратного підходу, без урахування можливих прибутків.
Можуть застосовуватися кілька методів оцінки витрат на створення ОІВ:
Метод вартості заміщення об'єкта оцінки полягає в підсумовуванні витрат на створення ОІВ, аналогічного об'єкту оцінки, в ринкових цінах, що існують на дату проведення оцінки, з урахуванням зносу об'єкта оцінки.
Метод відновної вартості полягає в підсумовуванні витрат у ринкових цінах, існуючих на дату оцінки, на створення об'єкта, ідентичного об'єкту оцінки, з застосуванням ідентичних матеріалів і технологій, з урахуванням зносу об'єкта оцінки.
Метод вихідних витрат полягає в підсумовуванні історичних (первісних) витрат, перерахованих з урахуванням дійсних умов з урахуванням індексу зміни цін в даній галузі.
При оцінці слід враховувати всі істотні витрати, серед яких такі як оплата праці, маркетингові та рекламні витрати, витрати на страхування ризиків, пов'язаних з об'єктами інтелектуальної власності, витрати і витрати на вирішення правових конфліктів, на витрачені матеріали, собівартість науково-методичного забезпечення, індивідуалізації власної продукції - логотипу, ліцензій, сертифікатів і т. д.
Також необхідно віддавати собі звіт в наявності різних форм застарівання - фізичний знос, функціональному старіння, старіння, враховувати регулюючими органами, технологічному старіння і економічному старіння, що повинні застосовуватися до вартості об'єкта інтелектуальної власності.
Дохідний підхід
При дохідному підході вартість невловимого активу або інтересу в невловимих активі визначається шляхом розрахунку приведеної до поточного моменту вартості прогнозованих майбутніх вигод.
Різні методи оцінки будуть залежати від характеру невловимого активу, від стійкості і природи доходу.
1. Метод дисконтування грошового потоку. У методі дисконтування майбутнього грошового потоку (Discounted Cash Flow - DCF) розраховуються грошові надходження для всіх майбутніх періодів. Ці надходження конвертуються в вартість шляхом застосування ставки дисконтування та використання техніки розрахунку вартості, приведеної до поточного моменту. Метод дисконтування використовується для ОІВ, мають конкретні терміни служби. Прийнятий період часу звичайно являє собою коротший з двох термінів служби ОІВ - економічного або юридичного.
Термін корисної служби - це період, протягом якого невловимі активи, як очікується, принесуть власникові економічну віддачу від активів і можуть оцінюватися з урахуванням таких факторів:
1. Що залишається юридичний термін служби.
2. Який залишається термін за контрактом.
3. Що залишається фізичний термін служби.
4. Що залишається технологічний термін служби.
5. Що залишається функціональний термін служби.
6. Що залишається економічний термін служби.
Дисконтований грошовий потік - DCF (Discounted Cash Flow), розраховується за наступною формулою:
Мn = CF1/(1 + i) + CF2/(1 + ...
