Зміст.
Зміст. 2
1.Вступ. 3
2.Історія розвитку лондонського ринку дорогоцінних металів. 4
3. Об'єкти торгівлі на лондонському ринку і суб'єкти -учасники лондонського ринку дорогоцінних металів. 7
4. Зміст і значення лондонського фіксингу. 9
Висновок. 12
Список літератури. 14
1.Вступ.
Дорогоцінні метали.Включають традиційні метали для карбування монет: срібло, золотоі рідкісні метали, типу платини і паладію, які використовуються в автомобільнійпромисловості. [1]
Значну роль уструктурі міжнародних ліквідних коштів продовжує зберігати за собою золотов якості золотих запасів держави (у формі злитків і монет).
Попит на ринки золотапред'являють фірми, комерційні банки, приватні особи. Офіційні золотірезерви використовуються обмежено як надзвичайно ліквідні активи.
У залежності від ступенядержавного регулювання ринки золота поділяються на чотири основнікатегорії:
Світові - у Лондоні,Цюріху, Франкфурті, Чикаго, Гонконзі.
Внутрішні вільні - вМілані, Парижі, Ріо-де-Жанейро.
Місцеві контрольовані -в Афінах, Каїрі.
Джерелом пропозиціїзолота на міжнародних ринках є розробка наявних і новихродовищ. Основними золотодобувними державами є ПАР, США, Канада,держави СНД, Австралія. Річний видобуток золота на Заході досягає вокремі роки 1800-2000 тонн.
2.Історія розвитку лондонського ринкудорогоцінних металів.
У своїй дійсній форміцей ринок існує з 1919 року.
Досить довгий часЛондонський золотий ринок був ринком для нерезидентів, так як згідно з Актомвалютного контролю резиденти Великобританії не мали права набувати золото,а професійні дилери повинні були одержати ліцензію в Банку Англії.
У жовтні 1979 рокууряд, очолюване М.Тетчер, зняло ці обмеження. Однак церішення було кілька запізненим, оскільки швидко розвивалися ринки в США таШвейцарії, що давали можливість використовувати в операціях із золотом сучасніпохідні фінансові інструменти.
До 1968 р. найбільшимсвітовим ринком золота був Лондон значною мірою завдяки регулярнимпоставкам металу з ПАР. Переорієнтація таких поставок в Лондоні сприялапідвищенню ролі цього світового ринку золота. Майже половина реалізованого вЛондоні та Цюріху металу перепродується на інших ринках. На лондонському ринкузолота панують п'ять великих компаній, організованих у формі пулу. З се-Редин70-х років серед світових ринків золота висунулися нью-йоркський і чиказькийринки у зв'язку з відміною в 1975р. 40-літньої заборони громадянам США чинитиоперації із золотом Нью-Йорк став провідним ринком золота з 80-х років.
Офіційна ціна золота на протязібільше 40 років (1933-1976) фіксувалася Казначейством США. З 1944 року вона булана рівні 35 доларів за 1 тройську унцію (31,1035 г). Після девальваціїдолара в 1971 році і на сьогоднішній день вона складає близько 300 доларів заунцію. Зміна офіційної ціни золота і період існування золотовалютногостандарту в більшою мірою було віддзеркаленням поступового ослаблення позиційдолара у світовій валютній системі і прагнення західних країн проводитисамостійну політику регулювання у валютній сфері.
Першимдосвідом міждержавного регулювання ціни золота з'явилася діяльністьзолотого пулу (1961-1968 рр..) - спеціальної організації, створеної США і сім'юкраїнами Західної Європи для спільних операцій на лондонському ринку золота зметою стабілізації ринкової ціни на рівні офіційної. Протягом місяця БанкАнглії купував і продавав золото за свій рахунок. Щомісяця підводився підсумок, ісальдо за операціями розподілялося між членами пулу пропорційно їхквотам. Кожна країна передавала Банку Англії як агенту пулу золото зі свогорезерву. Щоб стримати підвищення ринкової ціни золота в період валютногокризи, країни - учасниці золотого пулу були змушені продавати золото зофіційних резер-вов. Так, після девальвації фунта стерлінгів у листопада 1967 р.в результаті В«золотої лихоманкиВ» на міждержавне регулювання цінизолота було витрачено 3 тис. т золота, що призвело до розпаду пулу в березні 1968м.
Міждержавнерегулювання ціни золота не змогло подолати ринкові ціноутворюючі фактори,залежні від попиту і пропозиції. Спроби США покласти на своїх партнеріввитрати з підтримки золотого вмісту долара не увінчалися успіхом в силуміждержавних протиріч.
Замістьєдиного ринку золота склалися подвійний ринок (1968-1973 рр..) і подвійна цінаметалу. На офіційному ринку здійснювалися операції з золотом центральнихбанків по заниженій офіційній ціні для підтримки видимості стабільностідолара. Тим самим міждержавна торгівля золотом була штучноізольована від приватних золотих ринків, де ціна коливається в залежності відпопиту і пропозиції. З припиненням обміну доларів на золото з серпня 1971м. операції на офіційному ринку практично призупинилися. У листопада 1973 р.в умовах переплетення валютного та енергетичної криз були скасованіподвійний ринок і подвійна ціна золота у відповідності з рішенням центральнихбанків Великобританії, Бельгії, Італії, Нідерландів, США, ФРН, Швейцарії,Провал експерименту з подвійною ціною золота оголив штучний характерзаснованих на офіційній ціні фіксованих золотих паритетів, що призвело доїх скасування в 1976-1978 рр..
На ринкуфорвардних операцій з дорогоцінними металами розрізняються три основнірізновиди.
1.Хеджування з метою страхування ризику зміни ціни золота. Побоюючись зниженняйого ціни, власник золота продає золото на певний термін контрагенту,який повинен завершити термінову операцію з продажу золота, однак побоюєтьсяпідвищення його ціни. Обсяг цих операцій невеликий.
2.Спекулятивнітермінові угоди - купівля-продаж золота з метою отримання прибутку - найбільшпоширені.
3.Арбітражніоперації із золотом аналогічні валютному арбітражу. Але на відміну від ньогопрактикується не тільки тимчасової, але і просторовий арбітраж, оскількизберігається різниця в ціні золота на різних ринках.
Специфічноюоперацією є угода В«свопВ» із золотом-поєднання готівкової та терміновоїконтрсделкі. Наприклад, дилер купує 1000 унцій золота на умовах готівковоїугоди (за ціною 358 дол) і одночасно продає 10 контрактів по 100 унцій натермін (за ціною 369 дол за унцію). Операція В«свопВ» із золотом так само надійна,як депозит в банку, і більш прибуткова. Коло учасників термінових угод ззолотом розширився за останні 20 років. Не тільки великі банки, але і невеликіфінансові інститути здійснюють торгівлю з золотом за свій рахунок і за рахунокклієнтів.
Отрималипоширення операції В«свопВ» із золотом проти іноземної валюти, якправило, доларів США. В даний час ці операції доситьстандартизовані і поширені на Лондонському ринку дорогоцінних металів. [2]
3.Об'єкти торгівлі на лондонському ринку і суб'єкти - учасники лондонського ринкудорогоцінних металів.
Основним його учасникомзалишається той же, що й раніше, клуб "фірм" - золоті брокери Лондона(London Bullion Brokers). В їх число входять: NMRotshild and Sons, SamuelMontague, Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta Group,Deutsche Sharps Picksley.
Кожен зливок повиненмати серійний номер, відмітку про пробі (чистоті), штамп виготовлювача.
Злитки міжнародноготипу в 400 тройських унцій (12,5 кг) з високою чистотою сплаву (не менше 995-їпроби); великі злитки вагою від 1005 до 990г.; дрібні злитки вагою від 900 до916,6 м. Особливим попитом на ринку золота користуються монети старої і новоїкарбування. Монети продаються на ринку золота за ринковою ціною з преміальноюнадбавкою понад їх золотого вмісту.
Золототакож продається у вигляді листів, пластинок, дроту, золотих сертифікатів -документів, що засвідчують право їх власника отримати за його пред'явленніпевної кількості цього металу Формування ринкової ціни золотабагатофакторний процес: вона коливається в залежності від економічних, політичних,спекулятивних чинників. До числа підвищувальних факторів відноситься зб...
