Зміст
Введення
1. Визначення ризику та його види
1.1 Визначення ризику
1.2 Фінансові ризики, пов'язані зцінними паперами
2. Аналіз методів управління ризиками на ринку цінних паперів
2.1 Хеджування ризику за допомогоюфорвардних і ф'ючерсних контрактів
2.2 Хеджування опціонними контрактами
2.3 Диверсифікація
3. Тенденції та перспективи розвитку методів управлінняризиками на ринку цінних паперів
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Управління ризиками являє собоюспецифічну сферу економічної діяльності, що вимагає глибоких знань всфері розбору господарської діяльності, методик оптимізації господарськихрішень, страхової справи, психології та багато чого іншого. Основне завданняпідприємця в цій сфері - відшукати вид дій, що забезпечує оптимальнедля даного проекту поєднання ризику і доходу, виходячи з того, що чимприбутковіше проект, тим вище ступінь ризику при його здійсненні.
Обіг цінних паперів - складнийпроцес, в якому беруть участь багато професіоналів фондового ринку. Дляорганізації даного процесу необхідне існування розвиненої мережіспеціалізованих ліцензованих інститутів, досконалої нормативної бази,кваліфікованих атестованих фахівців. У тому числі дуже важливогарантувати безпеку цього процесу, мінімізувати ризики.
Під хеджування (від англ. Hedge -захищатися від можливих втрат, ухилятися, обмежувати) розуміютьдіяльність, яка спрямована на створення захисту від можливих втрат умайбутньому. Хеджування - це загальний термін, використовуваний для опису дій помінімізації цінових ризиків.
Як загальне правило, потенційно більшвисокий прибуток можна отримати, тільки взявши на себе і велику частку ризику. Дотакої практики вдаються не багато інвесторів. Велика частина осіб прагнеповністю або в певній мірі виключити ризик. Крім того, особи,пов'язані з виробничим процесом, насамперед зацікавлені вплануванні своїх майбутніх витрат і доходів і тому готові відмовитися відпотенційної додаткового прибутку заради визначеності перспектив свогофінансового становища.
Ринок цінних паперів повинензабезпечувати стабільність економіки та стимулювати інвестування виробництвашляхом випуску акцій юридично оформленими компаніями і приватними особами, приумови безпеки ринку цінних паперів.
Обіг цінних паперів - складнийпроцес, в якому беруть участь багато професіоналів фондового ринку. Дляорганізації даного процесу необхідне існування розвиненої мережіспеціалізованих ліцензованих інститутів, досконалої нормативної бази,кваліфікованих атестованих фахівців. У тому числі дуже важливогарантувати безпеку цього процесу, мінімізувати ризики.
У ринковій економіці постійноспостерігаються зміни цін товарів, цінних паперів, процентних ставок. Томуучасники ринку цінних паперів піддаються ризику втрат внаслідокнесприятливого розвитку кон'юнктури. Даний факт змушує їх, по-перше,прогнозувати майбутню ситуацію, по-друге, страхувати свої дії.
У зв'язку з цим тема роботипредставляється актуальною і цікавою для вивчення. При тому, що існуєдосить багато літератури з питань ринку ЦП, на практиці виникаєбезліч питань за операціями хеджування - деякі просунуті приватніінвестори активно використовують похідні цінні інструменти в ціляхмаксимізації доходу від операцій з цінними паперами.
Метою роботи є вивчення ризиківі методів їх управління на ринку цінних паперів
Завданнями роботи є:
- розглянути поняття і види ризику;
- проаналізувати методи управлінняризиками на ринку цінних паперів;
- виявити тенденції і перспективирозвитку методів управління ризиками на ринку цінних паперів
1. Визначення ризику тайого види
1.1Визначення ризику
У загальному випадку під ризикомрозуміють можливість настання деякої несприятливої вЂ‹вЂ‹події, що тягнеза собою різного роду втрати (наприклад, отримання фізичної травми, втратамайна, отримання доходів нижче очікуваного рівня і т.д.). [17]
Існування ризикупов'язано з неможливістю з точністю до 100% прогнозувати майбутнє. Виходячи зцього, слід виділити основну властивість ризику: ризик має місце тільки повідношенню до майбутнього і нерозривно пов'язаний з прогнозуванням і плануванням, азначить і з прийняттям рішень взагалі. Дотримуючись вищесказаного, варто такожвідзначити, що категорії ризик і невизначеність тісно пов'язані між собою ічасто вживаються як синоніми. Однак, між цими поняттями єпевні відмінності.
перше, ризик маємісце тільки в тих випадках, коли приймати рішення необхідно (якщо це нетак, немає сенсу ризикувати). Інакше кажучи, саме необхідність прийматирішення в умовах невизначеності породжує ризик, за відсутності такоїнеобхідності немає і ризику.
друге, ризиксуб'єктивний, а невизначеність об'єктивна. Наприклад, об'єктивне відсутністьдостовірної інформації про потенційного обсягу попиту на вироблену продукціюпризводить до виникнення спектра ризиків для учасників проекту. Наприклад, ризик,породжений невизначеністю внаслідок відсутності маркетингового дослідженнядля інвестиційного проекту, звертається в кредитний ризик для інвестора (банку,фінансуючого цей інвестиційний проект), а в разі не повернення кредиту вризик втрати ліквідності і далі в ризик банкрутства, а для реципієнта цей ризиктрансформується в ризик непередбачених коливань ринкової кон'юнктури., причомудля кожного з учасників інвестиційного проекту прояв ризикуіндивідуально як в якісному, так і в кількісному вираженні. [17]
Ризик присутнійпрактично у всіх сферах людського життя, тому точно і однозначносформулювати його неможливо, тому що визначення ризику залежить від сфери йоговикористання (наприклад, у математиків ризик це ймовірність, у страховиків цепредмет страхування і т. д.). Невипадково в літературі можна зустріти безлічвизначень ризику. [17]
В залежності від основноїпричини виникнення (базиснийабо природний ознака), ризики поділяються на такі категорії:природно-природні, екологічні, політичні, транспортні такомерційні. Комерційні ризики являють собою небезпеку втрат у процесіфінансово-господарської діяльності. Вони означають невизначеність результатувідданої комерційної угоди.
По структурній ознацікомерційні ризики поділяються на майнові, виробничі, торговельні,фінансові. Майнові ризики - це ризики, пов'язані з імовірністю втратмайна громадянина-підприємця через крадіжку, диверсії, недбалості,перенапруги технічної і технологічної систем і т.п. Виробничіризики - це ризики, пов'язані зі збитком від зупинки виробництва внаслідоквпливу різних факторів і, насамперед, із загибеллю або пошкодженнямосновних і оборотних фондів (устаткування, сировина, транспорт і т.п.), а такожризики, пов'язані з впровадженням у виробництво нової техніки і технології. Торговіризики є ризики, пов'язані зі збитком через затримкуплатежів, відмови від платежу в період транспортування товару, непостачання товаруі т.п.
У ринковій економіці постійноспостерігаються зміни цін товарів, цінних паперів, процентних ставок. Томуучасники ринку цінних паперів піддаються ризику втрат внаслідокнесприятливого розвитку кон'юнктури. Даний факт змушує їх, по-перше,прогнозувати майбутню ситуацію, по-друге, страхувати свої дії.
Страхування або хеджування полягаєв нейтралізації несприятливих коливань кон'юнктури ринку дляінвестора/виробника чи споживача того чи іншого активу.
Хеджування - це спосіб отриманняприбутку в процесі біржової ф'ючерсної торгівлі, що грунтується на відмінностях удинаміці цін реальних товарів і цін ф'ючерсних контрактів на цей же товар
Мета хеджування полягає вперенесення ризику зміни ціни з однієї особи на іншу. Перша особа іменуютьхеджером, друге - спекулянтом. Хеджування здатне захистити хеджера відвтрат, але в той же час позбавляє його можливості скористатися сприятливимрозвитком кон'юнктури.
Стра...
