ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ ТА УПРАВЛІННЯ КГМА
Контрольна робота
З дисципліни: "Ринок цінних паперів"
Варіант № 13
Тема: "Види облігацій, індексифондового ринку ".
Виконала студентка 2 курсу
Заочної форми навчання (5,5)
Факультет "Обліково - фінансовий"
Спеціальність: "Фінанси і кредит"
Соповская С.З.
Рецензент: Малейченко В.Н.
Краснодар 2002р.
П Л А Н:
Введення.
1.Загальна характеристика і класифікація облігацій.
1.1. Термінпогашення.
1.2.Застереження провідкликання.
1.3.Викупної фонд.
1.4.Конвертованіоблігації.
2. Корпоративніоблігації.
2.1. Класифікаціякорпоративних облігацій.
3. Індексифондового ринку.
3.1. Загальне поняття про індекси наринку цінних паперів.
3.2. Розрахунок індексуринку.
Висновок.
Список літератури.
Введення
Протягом багатьох років облігації вважалисядосить примітивним і негнучким способом вкладення капіталу, здатним лишезабезпечити поточний дохід і практично нічого понад те. Однак такеположення зберігалося недовго; сьогодні облігації відносяться до одного з найбільшконкурентоспроможних інвестиційних інструментів, що володіють потенційнимиможливостями забезпечення привабливою прибутковості у вигляді поточних відсотківі/або приросту капіталу. Інвестор обов'язково повинен знати, у що вінзбирається вкладати гроші, оскільки безліч представляютьсянезначними моментів може надавати надзвичайно великий вплив надолю випуску і на доход від конкретних інвестицій. Тому метою написанняданої контрольної роботи є оцінка інвестиційної привабливостіоблігацій.
1. Загальнахарактеристика і класифікація облігацій
Облігація - емісійний ціннийпапір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації впередбачений нею термін її номінальної вартості і зафіксованого в нійвідсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента. Облігаціяможе передбачати інші майнові права її власника, якщо це несуперечить законодавству Російської Федерації. На відміну від власників звичайнихакцій власники облігацій не мають прав власності або частки в капіталіфірми або інституті, що випустило облігацію. Це обумовлено тим, що облігаціїє кредитними зобов'язаннями, власники облігацій всього лише дають вборг свої гроші емітенту; при такому характері відносин вони не отримують часткиу власності або інших прав і привілеїв, які можутьсупроводжувати участь у власності.
Облігації є постійним (повеличині) вимогою до прибутку емітента (обумовленим розмірами періодичновиплачуваних відсотків), а також фіксованим вимогою до активів емітента(Рівним величині суми погашення). Як правило, відсотки на облігаціївиплачуються кожні шість місяців. Проте з цього правила існуютьвиключення: у деяких випадках інтервал виплати відсотків скорочується доодного місяця, і зовсім рідко виплата здійснюється один раз на рік. Величинавиплачуваного відсотка залежить від купона.
Купон - це властивість облігації,визначає величину річного доходу у вигляді відсотків, але існують такожбескупонние облігації.
Величина суми погашення (принципал),яку часто називають номінальною вартістю випуску або просто номіналомвипуску, визначає величину капіталу, яка повинна бути повернутаінвестору при настанні встановленого терміну погашення.
Для полегшення розміщення облігаційемітент розбиває весь випуск на стандартні суми, іменовані деномінаціями.Зрозуміло, боргові зобов'язання регулярно виставляються на торги за ринковимкурсом, який відрізняється від величини їхнього номіналу. Так відбувається щоразу,коли ставка купона конкретного випуску облігацій відрізняється від переважноїринкової процентної ставки. Курс облігацій буде змінюватися в протилежномунапрямку по відношенню до ринкових процентних ставках, поки їх прибутковість нестане порівнянної з панівною ринковою ставкою.
Випуск, ринковий курс якого нижченоміналу, називається облігаціями випускаються з дисконтом, зазвичай йомувластива купонна ставка, яка нижче ставки купонів нових випусківоблігацій. На противагу цьому випускиз курсовою вартістю, що перевищує номінал, зазвичай називають облігаціями,продаються з премією, їх ставки купонів вище, ніж у нових випусків.
1.1 Термін погашення
Всі боргові цінні папери маютьобмежений термін дії, який закінчується у встановлений термін погашення -Термін погашення - це дата закінчення терміну дії облігації, коли підлягаєповерненню основна сума боргу. Хоча облігації мають цілу серію спеціальних датвиплати відсотків, сума погашення (принципал) виплачується лише одного разу: удень або перед закінченням терміну погашення. Оскільки термін платежуніколи не змінюється, він не тільки визначає тривалість життя новоговипуску, але також вказує на тривалість часу, що залишився діїбільш старих облігацій, що знаходяться в обігу. Говорячи про тривалістьтакого роду, мають на увазі термін до погашення облігацій. Новий випуск ціннихпаперів може здійснюватися у вигляді облігацій, розрахованих на 25 років, протечерез 5 років він (цей випуск) буде мати тільки 20 років, що залишаються до строкупогашення. За критерієм термінів погашення можна виділити два типи облігацій:термінові випуски і серійні.
Термінові облігації - це облігації зєдиним для всіх досить протяжним строком дії до моменту погашення.
Термінові випуски облігацій єнайбільш поширеними. На противагу цьому серійні облігаціївипускаються із серією різних строків погашення, причому кількість серій водному випуску може досягати 15 і навіть 20. Наприклад, випуск облігацій терміномна 20 років, що вийшов в обіг в 1989 р., має єдиний термін погашення, який припадаєна 2009 р., проте випуск 20-річних серійних облігацій може мати 20щорічних термінів погашення, які будуть слідувати один за одним з 1990 по2009
У кожен з цих щорічних термінівпевна частина випущених облігацій відповідно до умов емісіїпідлягає викупу та погашенню. Крім того, наявність терміну погашення дозволяєвідрізняти векселі від облігацій. Так, наприклад, боргові цінні папери, якіспочатку мали термін погашення від 2 до 10 років, зазвичай прийнято вважати векселями,в той час як для облігацій завжди характерний термін погашення, що перевищує 10років.
1.2 Застереження про відкликання
Практично векселя частовипускаються з терміном погашення порядка 5-7 років, в той час як облігаціїзазвичай мають термін виплати в межах від 20 до 30 років або навіть більше.
Якщо облігації є відкличним, товони можуть бути погашені до закінчення встановленого терміну. І це цілкомзаконно, оскільки всі облігації випускаються із застереженням про відкликання,передбачає або не передбачає право дострокового викупу,визначає умови погашення облігацій до закінчення встановленого для нихтерміну. В основному існують три типи застережень про відкликання, або про праводострокового викупу облігацій.
1. Облігація може бути вільно відгукується,це означає, що емітент може оголосити про погашення випуску в будь-який час.
2. Вона може бути безвідкличної, цеозначає, що емітенту заборонено здійснювати погашення облігацій до закінченнявстановленого строку.
3. Випуск цінних паперів може бути звідкладеним відкликанням, це означає, що облігації не можуть бути погашені дозакінчення деякого терміну з моменту їх випуску, тобто, по суті справи, випуск якб стає безвідкличним протягом періоду відстрочки, а після цього переходитьв категорію вільно відкликаються.
Застереження про право відкликання, вживанідо облігацій, відповідають інтересам емітента. Такі застереження використовуються вбільшості випадків для заміни облігацій одно...
