Реферат Валютні ризиків: економічна природа та Управління

В с т у п.

У Кожній Країні є Свої гроші. Смороду є Засоба обміну, абоплатежу, одиницею розрахунку, мірою вартості та Засоба накопиченням. Причому неТільки на внутрішньому, а й на зовнішньому ринках в ЯКОСТІ національної валюти.Альо ж національніх валют стількі ж, скількі и суверенних держав.

Так Як Між країнамі світу існують Міжнародні економічні зв'язки (міжнвродна торгівля товарами таПослуги, міжнародний рух Капіталу та Інше) у Всіх галузях то и відбуваєтьсяРух грошів Між цімі країнамі.

У Світі НЕ існує єдиної грошової одініці в якій бі віражалісьВСІ грошові Операції, тому в різніх країнах смороду віражаються у різніх валютах.У зв'язку з ЦІМ для проведеннярозрахунків Між національнімі копійчаних Одиниця країн встановлюєтьсявідношення, його призначення та назівається валютного курсу. Нестабільнісь, Коливань валютнихкурсів и є причиною валютних різіків.

Сам факт появи валютного ризиків пов'язаний з виникненням Відкритоїпозіції - невідповідністю Між зобов'язаннями та вимоги банку по тій чи іншій іноземній валюті. Зрозуміло,Що при закрітій позіції ризиків від Коливань валютного курсу Майже відсутній. Припояві короткої позіції банк буде вімушеній прікупаті валюту за новим курсом, авіддаваті за старим, або прійматі по-старому, а продавати по-новому. Втратиможут вінікнуті и при довгій позіції, коли прійматі валюту прийдеться по курсубільш низьких або скроню, Ніж вказано в договорі.

Поняття и Головні чинниківвинекнення валютних різіків.

Проблема валютного ризиків в 80-х роках перетворилася у невід'ємну Частину щоденної діяльностібанків и корпорацій, Що орієнтуються на Міжнародні Операції. З одного боку,транснаціональні банки (ТНБ) i корпорації Постійно розшіряють свою закордонихдіяльність и все більша частина їх операцій проводиться в іноземніх валютах. Зіншого боку, різко зрослі Коливань валютних курсів и ускладнено їхпрогнозування. У зв'язку зЦІМ зросла залежність кінцевіх фінансовіх результатів від від валютного ризиків.

Найкрупніші банки и ТНК Вперше серйозно зайнять проблемивалютного ризиків на качанах 70-х РОКІВ, коли булі введені плаваючі валютнікурси. Альо Ліше в Останні роки амплітуда Коливань валютних курсів (ЯК ивідсотковіх ставок) досягла величин, Що потребують Прийняття практичних Мір вцьому навпростець. Вінікла ціла Індустрія Управління валютного ризиків - спеціальнівстанови, інструменти, методи, системи.

Головним чинників валютних різіків є коротко-тадовгострокові Коливань обмінніх курсів, Що залежався від попиту й Предложениявалюті на національніх и міжнародніх валютних ринках. У Довгострокова періодівізначальну роль відіграє загальний економічний стан Країни, Рівень виробництва,збалансованість основних макроекономічніх пропорцій, обсяг зовнішньої торгівліТОЩО, а в короткостроковому - збалансованість Окрема рінків и загальний станринкового ї конкурентного середовища. Коливань кількісніх показніків окремомучінніків та їх певне співвідношення відіграють вірішальну роль у змінахвалютних курсів, а тому можут мати суттєвій Вплив на характер Виникнення иРівень валютного ризиків.

Під валютних ризиків розуміють можлівістьгрошових Втрата в результаті Коливань валютних курсів. Розрізняють"Конверсійній" (готівковій) ризиків валютних збитків по конкретним операціям віноземній валюті і "трансляційній" (бухгалтерський) ризиків збитків припереоцінці актівів и пасівів, прибутку закордоних філій в національну валюту.У широкому плані валютний ризиків Складається в незбалансованості актівів ипасівів в Кожнійвалюті потермінам и сумам. Необхідно кож враховуваті, Що Зміна курсових співвідношеньМоже прізвесті до довгострокових негативних НАСЛІДКІВ через падінняконкурентоспроможності.

Особливості Управліннявалютний ризик.

Управління валютного ризиків передбачає визначення Йогостепені, оцінку можливости НАСЛІДКІВ та Вибір методів страхування. Першочерговихетап у візначенні степені валютного ризиків заключається в Його ретельномуаналізі и оцінці можливости збитків та інших НАСЛІДКІВ, так Як от цього покладівВибір конкретного методу захист. Значний кількість ТНК и ТНБ СЬОГОДНІ маютСвої системи оцінкі валютних різіків и вибор методів ЗАХИСТУ, які залежався відхарактером діяльності и економічної стратегії, організаційної структури, складуактівів и пасівів Інституту. Для ТНК Оцінка різіків необхідна при включеннірезультатів діяльності закордоних компаний в баланс всієї групи.

Правильною Оцінка валютного ризиків в умів крайньоїневрівноваженості різікової кон'юнктури пріймає Важливе економічне значення. Стихія ринку в котрой разМоже звесті нанівець довгострокові зусилля навіть крупної компанії и тогопередбачення можливости валютних збитків має велике значення ввнутрішньофірмовому фінансовому плануванні, в підвіщенні ефектівності ОСНОВНОЇдіяльності банку або корпорації. Оцінка ризиків Завжди включає величинуризиковості періоду, суму Під ризиків, а кож ризиків Втрата по зобов'язанням, які можут вінікнуті вМайбутнього (ЯКЩО, Наприклад, будуть заключені контракти, про які початіпереговори).

У короткостроковому плані корпорації оцінюють різіковістькожної конкретної товарної або іншої угідь, при цьому стан сумарной балансу невідіграє великого значення. Альо для банків або крупних ТНК з значная об'ємом міжнародніх операцій такийпідхід непрійнятній.

Посилення валютної нестійкості зроб актуальним питання процентралізацію Управління валютного ризиків на рівні всієї корпорації. За Кожнійіноземній валюті візначається непокритий (чиста) позиція Під ризиків, Яковіцентральна ланка монополії страхує тім чі іншім способом. Наприклад, французькаавтомобільна монополія Пежо галі в 1981 году створі спеціалізовану компанію,Яка здійснює ВСІ валютні и грошові Операції групи.

Взаємний залік різіків по пасив и активу - "метчінг" - одинз самих ефективних методів ОБЛІКУ и оцінкі валютного ризиків (шляхомвірахування, Наприклад, надходження валюти з суми її відтоку можна віявітіреальний Розмір ризиків). Багато ТНК и ТНБ активно вікорістовують цею та Іншіметоди, зокрема так назіваємій "неттинг" - максимальне скорочення числа валютнихУгод шляхом їх укрупненна и узгодження Дій Всіх підрозділів банку абокорпорації. Характерним прикладом є десять великих міжнародніх банків вЛондоні, які в 1986 году організувалі компанію Форекснет для взаємозаліку иЗменшення числа конверсійніх операцій и зниженя валютного ризиків та операційніхвитрат.

Необхідно відзначіті, Що и при централізації Захист відвалютного ризиків Відповідальність за валютні збитки з конкретних підрозділівзнімається и переноситись на Материнський компанію НЕ повністю. Прийняття любихкомерційніх рішень в теперішній годину обумовлено фактором валютного ризиків. Крімтого, в окремому випадка невіправдана централізація різіків Може ускл...