Зміст
Введення
1.Визначення валютного ризику
1.1 Операційнийризик
1.2 Трансляційнийризик
1.3Економічний ризик
2.Управління валютними ризиками
3.Додаткові методи управління валютними ризиками
3.1 Розподілризиків
3.2 Диверсифікаціяризиків
3.3 Змінаактивів і пасивів балансу
Висновок
Списоклітератури
Введення
Міжнародні зв'язки постійно розширюються, збільшується інтернаціоналізаціяекономічної діяльності викликає необхідність вивчення обміну національнихгрошових одиниць однієї країни на грошові одиниці іншої.
Ця необхідність реалізується через деякий валютний ринок, на якомупід особливим впливом попиту та пропозиції створюється певний курс валют, а операції,пов'язані з валютою стають одними із самих основних операцій комерційнихбанків.
В умовах постійно зростаючої глобалізації світової господарськоїсистеми майже всі країни будь-якої національної економіки піддаютьсянегативному впливу від зміни рівня прибутковості бізнесу, якезумовлено нестабільністю курсів валют.
Звичайно, компанії, які діють лише на території однієї країни,менше піддаються такому впливу. Але і вони в умовах довгого періодузбільшення обмінного курсу вітчизняної валюти можуть не врахувати несподіванорізкого збільшення рівня конкурентів з боку імпортних продуктів.Збільшенні такої конкуренції буде означати, що компанії, які діють натериторії тільки однієї країни, теж більшою мірою уразливі і можуть матидеякі збитки при негативних для них змінах валютних курсів.
Стає ясним, що міжнародні компанії, що діють на світовомуекономічному ринку при можливому використанні безлічі різних валют,більш уразливі і схильні негативному впливу рівня прибутковості, якиймає місце в результаті зміни валютних курсів.
1. Визначення валютного ризику
Валютний ризик, або як його ще називають ризик курсових втрат, пов'язаний зформуванням міжнародних та банківських підприємств і являє собою неминучістьпояви грошових втрат через коливання курсів валют. В такому випадкузміна валютних курсів відбувається завдяки таким факторам, як, наприклад,зміна внутрішньої вартості валют, постійний перелив грошових коштів зоднієї країни в іншу, спекуляції та інші.
Основним фактором, який характеризує валюту будь-якої країни, єрівень довіри до цієї валюти. Рівень довіри до валюти - непростийбагатофакторна оцінка, яка складається з декількох критеріїв:
- критерій довіри до політичного режиму країни - рівень її відкритості
- лібералізація господарської діяльності
- режим обмінного курсу валют
- імпортно-експортний баланс країни
- макроекономічний критерій
Але всі ці критерії стосуються виключно певного типу режимукурсів валют - свободноплавающей курсу. На сьогоднішній час в світовій економіціє кілька типів режиму курсів валют, підрозділ яких відбуваєтьсязвичайно в залежності від індивідуальних особливостей кожної досліджуваної країни.
Іншими словами, валютні ризики являють собою небезпеку втрат уВнаслідок несприятливої вЂ‹вЂ‹зміни курсів валют. У зарубіжних угодах таким ризикампіддаються майже всі учасники, а саме - кредитори і позичальники, експортери таімпортери, інвестори та фінансові підприємства.
Основою такого ризику є збільшення або зменшення реальноївартості грошових зобов'язань в певний період. Експортер звичайнозазнає збитки при зниженні валютного курсу ціни по відношенню до платіжноївалюті, тому що він отримує меншу реальну вартість у порівнянні зконтрактом. Таким же буде валютний ризик і для кредитора, ризик неодержати вартість, передану в користування позичальнику на деякий час. А дляімпортера і боржника за грошовими позиками все навпаки, валютні ризикиз'являються, якщо збільшується курс валюти позики по відношенню до платіжноївалюті. У тому і іншому випадку вартість в національній валюті позичальника будеменше, ніж суми, на які контрагенти розраховували при підписанніконтракту. Зміни курсів валют завжди ведуть до втрат одних і прибутковостіінших підприємств і банків. Валютним ризикам піддаються обидві сторони торговогоі кредитного контракту, а також державні і приватні власникиіноземної валюти. Валютні ризики банків пов'язані з відкритою валютною позицією.Нестабільність курсів валют має великий вплив на діяльність ТНК,які здійснюють вкладення інвестицій в різних країнах і в різнихвалютах. При девальвації іноземних валют загальна сума грошових вкладень уреальному обчисленні може виявитися нижче, ніж при інвестиційних вкладеннях внаціональній валюті, і навіть можуть перетворитися в збитки.
Валютний ризик збитків являє собою один з основних господарськихпоказників міжнародної компанії, так як валютні збитки і прибуток будутьпевним чином впливати на господарські операції підприємства та відображатисяна бухгалтерських рахунках, а також будуть об'єктом оподаткування,як національного, так і зарубіжного.
Через це міжнародні підприємства в більшості випадків воліютьвикористовувати спеціально створені методи управління даними ризиками.Відповідно, у різних підприємств ці методи будуть різні. Це залежить відбезлічі критеріїв, які характеризують дані підприємства. До головних з нихвідносяться наступні критерії:
- зв'язок між частинами експорту та імпорту
- частка торговельних угод серед інших операцій підприємства на зарубіжнихринках
- наявність активних виробничих операцій від міжнародних джерелпостачання угод і продажів
Одні підприємства загострюють увагу на результатах впливу збільшення абозменшення валютних курсів на рух грошового потоку, другі - нарезультати перерахування балансу з валюти однієї країни у валюту іншої, а треті об'єднуютьїх в один підхід.
Основною метою економічної діяльності будь-якого сучасного підприємстває зростання вартості її на ринку, який обумовлений масштабами її майбутніхчистих грошових доходів. Правильне управління валютними ризиками міжнародногопідприємства може легко сприятиме досягненню цієї мети в першу чергу зарахунок:
- збільшення грошових мас, які надходять на підприємство
- зниження ризикованості діяльності компанії за допомогою зменшенняобсягів грошових потоків
Міжнародна компанія може бути піддана ризику зміни курсів валютв 3 випадках, відповідно до яких валютний ризик можна підрозділити на 3групи:
- операційний
- трансляційний
- економічний
1.1 Операційний ризик
Операційний валютний ризик найчастіше пов'язаний з тим, що міжнароднакомпанія повинна здійснювати платежі або отримувати кошти, деноміновані віноземній валюті, в майбутніх періодах часу. Іншими словами, такий валютний ризиквизначає рівень впливу коливань курсів валют на вартість відомихмайбутніх операцій з готівковими коштами, що проводяться в компанії.
Ризик таких контрактів зазвичай виникає, коли міжнародна компаніяекспортує або імпортує товари або послуги. Для прикладу, якщо підприємствопродає за кордон якийсь товар, виписуючи при цьому рахунок-фактуру покупцеві внаціональній валюті його країни, та надає йому таким чином кредит строкомна певну кількість днів, то вона піддає себе впливу коливанькурсу валют протягом цієї кількості днів, так як ці коливання можутьзмінити цінність виручки, виражену в одиницях національної валюти даноїкраїни.
Таким чином, якщо курс іноземної валюти, який виражений внаціональній валюті країни, різко зменшиться, то збитки, понесені на різницікурсів валют, можуть повністю поглинути дохід від цієї операції.
В управлінні валютними ризиками розрізняють способи, що називаютьсявнутрішніми і здійснюється компанією самостійно, і зовнішні, якіпередбачають звернення до зовнішніх факторів, число яких постійнозбільшується.
До внутрішніх методів можна віднести методи, які пов'язані з виборомнайбільш вигідних умов угод дл...
