федерального державного освітнього
установа вищої професійної освіти
"СИБІРСЬКА АКАДЕМІЯ ДЕРЖАВНОЇ СЛУЖБИ"
Кафедра економічної теорії
Курсова робота
з дисципліни: оцінка інвестицій
"Аналіз ризиків інвестиційного проекту"
р. Новосибірськ 2010
Зміст
Введення
Глава 1. Теоретичні основи аналізу інвестиційних ризиків
1.1 Сутність і економічна природаінвестиційних ризиків
1.2 Класифікація інвестиційних ризиків
Глава 2. Аналіз проектних ризиків
2.1 Сутність аналізу ризиків проекту
2.2 Якісний аналіз ризиків
2.3 Кількісний аналіз ризиків
Глава 3. Способи зниження ступеня ризиків
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Інвестиційний ризик - це ймовірність виникнення непередбаченихфінансових втрат у ситуації невизначеності умов інвестування.
Досвід розвитку ринкових відносин показав, що інвестуванняє найважливішим джерелом економічного зростання, фінансовою основою прогресу.Об'єктивний підхід до інвестицій передбачає необхідність використання науковообгрунтованих механізмів управління, що забезпечують максимальне врахування чиннихризиків, аналіз ефективності реалізованих заходів і прийняття оптимальних рішеньпри здійсненні інвестиційних проектів.
Сучасні тенденції розвитку російської економіки показують,що, незважаючи на позитивні зрушення останніх років, задача залучення інвестиційстоїть перед підприємствами харчової промисловості, як і раніше гостро. Зростанняризиків інвестування утрудняє вибір найбільш доступних і доцільних способівфінансування, визначає потребу у використанні нетривіальних схем і механізміві вимагає реалізації ефективних захисних заходів. Незважаючи на значнийвітчизняний і особливо закордонний досвід ризик-менеджменту інвестиційних проектів,в даний час відсутня науково обгрунтована система управління проектнимиризиками. Крім того, зростаюча динамічність економічних процесів визначаєнеобхідність розробки і застосування нових ефективних механізмів ризик-менеджменту.Саме тому теоретичне обгрунтування методичних підходів, розробка науково-практичнихрекомендацій є актуальним і значущим.
Метою даної курсової роботи є дослідження інвестиційнихризиків та вивчення методів зниження ризиків інвестиційних проектів.
Для цього були визначені такі основні завдання:
-вивчити сутність та класифікацію інвестиційних ризиків;
-розглянути якісну і кількісну оцінку ризиків;
-розглянути основні прийоми і методи аналізу ризиків;
-розглянути способи зниження ризиків.
Об'єктом курсової роботи є інвестиційні ризики.
Предметом є способи зниження інвестиційних ризиків.
Глава 1. Теоретичні основи аналізу інвестиційнихризиків1.1 Сутність і економічна природа інвестиційнихризиків
Заключний етап аналізу інвестицій - визначення рівня ризику,супутнього реалізації проекту. Ризик у ринковій економіці супроводжує будьуправлінському рішенню. Особливо це відноситься до інвестиційним рішенням, наслідки,прийняття яких позначаються на діяльності підприємства протягом тривалого періодучасу.
Виявлення ризиків та їх облік складають частину загальної системи забезпеченняекономічної надійності господарюючого суб'єкта. Крім врахування ризиків надійністьдіяльності організації оцінюється також рівнями її прибутковості і фінансово-виробничоїстійкості.
Глобальною метою функціонування економіки країни є забезпеченняекономічної надійності всієї її системи. Перш за все це здатність економічнихі організаційних рішень забезпечити в певних межах регульованість системиза такими основними характеристиками, як: рентабельність (прибутковість), фінансовастійкість і необхідний рівень ризику. Ризик в даному випадку виступає сполучноюланкою між прибутковістю і фінансовою стійкістю кожної розглянутої системи,тобто суб'єкт господарювання (система) реалізує свої цілі при певному рівніризику. При цьому повинна забезпечуватися мінімізація витрат і максимізація стійкості.
Ризик [1] - Це наслідок можливого наступу якого несприятливого або сприятливогоподії, яка в свою чергу проявляється через невизначеність. Під невизначеністю тут розуміється неповнота або неточність інформації про умови, пов'язанихз виконанням окремих планових рішень, за якими можуть стояти певнівтрати або в деяких випадках додаткові вигоди.
Найчастіше в практиці можна спостерігати три різновиди невизначеностей:
1.Незнання всього того, що може вплинути на діяльність організації;
2.Випадковість. У будь-якому прогнозованому подію можуть бути відхилення в результатіякихось випадкових зовнішніх впливів: це і відмова в роботі обладнання, і зривв матеріально-технічному забезпеченні процесу виробництва, і багато іншого;
3.Невизначеність протидії. Для фірми в основному це непередбачуванеповедінку конкурентів і замовників продукції. Можуть також бути: зрив у виконаннідоговірних зобов'язань з поставок суміжникам, невиконання фінансових зобов'язаньбанками, страйки та конфлікти в трудових колективах.
Під невизначеністю в аналізі інвестиційних проектів [2] розуміється можливість різних сценаріїв реалізації проекту, яка виникаєза неповноти або неточності інформації про умови реалізації інвестиційногопроекту. Під ризиком в аналізі інвестиційних проектів розуміється ймовірністьздійснення несприятливої вЂ‹вЂ‹події (сценарію), а саме ймовірність втрати інвестованогокапіталу (частини капіталу) і/або недоотримання передбачуваного доходу інвестиційногопроекту.
Якщо говорити про основні причини невизначеності параметрівпроекту, то можна виділити наступні:
В·Неповнота або неточність проектної інформації про склад, значеннях,взаємному впливі і динаміці найбільш істотних технічних, технологічних і(Або) економічних параметрів проекту;
В·Помилки в прогнозуванні параметрів проекту, пов'язані з необгрунтованоюекстраполяцією минулих тенденцій на майбутнє;
В·Помилки в розрахунках параметрів проекту, обумовлені спрощеннями приформуванні моделей складних технічних або організаційно-економічних систем;
В·Виробничо-технологічний ризик (ризик аварій, відмов обладнанняі т.д.)
В·Коливання ринкової кон'юнктури, цін, валютних курсів і т.д.
В·Неповнота або неточність інформації про фінансове становище і діловурепутації підприємств-учасників (можливість неплатежів, банкрутства, зривів договірнихзобов'язань);
В·Невизначеність природно-кліматичних умов, можливість стихійнихлих;
В·Невизначеність політичної ситуації, ризик несприятливих соціально-політичнихзмін країні і регіоні;
В·Ризик, пов'язаний із нестабільністю економічного законодавстваі поточної економічної ситуації, умов інвестування та використання прибутку.
Ці фактори невизначеності характерні для будь-яких інвестиційнихпроектів. Невизначеність пов'язана не тільки з неточним баченням майбутнього, але йз тим, що параметри, що відносяться до теперішнього або минулого, неповні, неточні абона момент включення їх в проектні матеріали ще не виміряні. (Наприклад, проектпо розробці нафтового родовища спирається на проведену оцінку об'єктів запасівнафти, однак сама ця оцінка є ймовірнісної).
1.2 Класифікація інвестиційних ризиків
Класифікація ризиків за видами використовуєтьсяпри аналізі підприємницького клімату в країні, інвестиційного рейтингу окремихрегіонів і вирішення інших завдань.
Розглянемо класифікаціюосновних факторів ризику [3](Табл.1)
Таблиця 1
Класифікація основнихфакторів ризику
Найменування групи
Тип фактора
Зміст
|
