Характеристикафінансового ринку Німеччини
Саранськ 2008
Зміст
1.Формуванняфінансового ринку Німеччини ................ 4 стор
1.1 Характеристикагрошового ринку Німеччини ................. 4 стор
1.2 Характеристика ринкуцінних паперів Німеччини ................ 6 стор
2.Аналітичнийогляд фондового ринку Німеччини за процентним зміні індексу DAX ...................................... 10стр.
3.Висновок ........................................................... 12стор.
4.Списоквикористовуваної літератури .............................. 13стр.
5.Додаток .......................................................... 14стор.
Введення
Мета даної роботи полягає у виявленніособливостей формування та функціонування в Німеччині фінансового ринку (зпідрозділом його на ринок грошових коштів, ринок золота, ринок капіталу, валютнийринок), визначенні сутності фінансових інститутів і застосування фінансовихінструментів.
Формування фінансового ринку в Німеччинібезпосередньо пов'язано зі становленням фінансових інститутів.
З організаційної точки зору фінансовийринок Німеччини можна розглядати як сукупність фінансових інститутів,економічних суб'єктів, що здійснюють емісію, купівлю, продаж фінансовихінструментів. Кожен фінансовий інститут наділений певними повноваженнями щодоведення тих чи інших операцій з конкретним набором фінансових інструментів.
Головне призначення фінансового ринкуНімеччини полягає в забезпеченні ефективного розподілу накопичень міжкінцевими споживачами фінансових ресурсів. Вирішення цієї задачі складно як всилу об'єктивних, так і суб'єктивних причин, оскільки повинні враховуватисярізні, часом діаметрально протилежні інтереси учасників фінансовогоринку, великі ризики виконання фінансових зобов'язань і т.п.
2.Формування фінансового ринку Німеччини
В залежності від типу фінансового інституту,а також виду фінансових інструментів фінансовий ринок Німеччини можнапідрозділити на: грошовий ринок; ринок цінних паперів; ринок золота; валютнийринок.
Зупинимося докладніше на характеристиціринку грошей та ринку цінних паперів.
2.1. Характеристика грошового ринку Німеччини
Основними інститутами грошового ринкуНімеччини є:
а) комерційні банки;
б) кооперативні кредитніінститути;
в) суспільно-правові кредитні інститути,серед яких виділяють ощадні каси та жироцентралі.
Комерційні банки Німеччини націлені на максимізацію прибутку. В той жечас кооперативні банки орієнтовані на сприяння своїм членам, першвсе у сфері кредиту і заощаджень.Ощадні інститути зобов'язані кредитувати населення регіонів, в рамках яких вони діють, набільш вигідних умовах, ніжкомерційні банки. Важливо відзначити,що діяльність кредитних інститутів, принципи їх організації змінюються зплином часу. Так, кредитні кооперативиНімеччині виникли в Європі одними з перших в середині XIX в.(Кооперативи Райффайзена і Шульце - Делича) і послужили прототипомбагатьох установ кооперативного кредиту в світі. Вперіод після Другої світової війни відбулося поступове перетвореннякредитних кооперативів в універсальні банки, були знятіобмеження на виконання ними банківських операцій. Більш того, їмдозволили розширити свою клієнтуру, не обмежуючи її тількичленами коо-ператіва. У результаті виникли кооперативні банки,відмінністю яких від звичайних комерційних банків залишається лишепереважна орієнтація на задоволення потреб своїхчленів в кредитах і заощадженнях, а також те, що в керівництвіцих банків переважають групи осіб, що представляють інтереси їхчленів. Крім того, кооперативні банки мають, як правило,істотно менший розмір капіталу, ніж комерційні. Останнєобставина багато в чому зумовило створення кооперативними банкамисвого Центрального банку кооперативного кредиту, завдякиякому з'явилася можливість конкурувати з системоюкомерційних банків, залучати капітал з фінансових ринків.
жіроцентралі являють собою центральнікредитні інститути ощадних кас. Вони здійснюютьміжрегіональний платіжний оборот ощадних кас,управління їх ліквідними коштами, цінними паперами та іншіфункції.
Ще одну групу інститутів представляютьспеціалізовані організації, які обмежені у своїх функціях. Їх числозначно менше числа універсальних банків. До того жтривалий час спостерігається зменшення питомої ваги спеціалізованихінститутів на фінансовому ринку. Основну роль серед них відіграютьінститути В«реальногоВ» кредиту. Під останніми в Німеччині розуміютькредити з різними формами реального забезпечення, т.тобто застави (включаючи іпотеку), застави нерухомості, товарів, ціннихпаперів і т. д. Не слід думати, що комерційні банки практикуютьтільки бланкові (незабезпечені) кредити або кредити підгарантії, поручительства, кредитні доручення і т. п. Важливо, щов діяльності інститутів В«реальногоВ» кредиту матеріальне забезпеченняє обов'язковим.
Особливу групу інститутів складають кредитніінститути, що надають кредити в розстрочку. Вони виникли в Німеччинів 20-30-х роках XX ст. Кредити з розстрочкоюплатежу надаються в основномунаселенню (споживчі кредити), часто у готівковій формі, а такождрібним підприємствам. Кредити в розстрочку використовуютьу своїй діяльності також ощадні каси.
Бундесбанк в його сучасному вигляді виник у 1957 р. Його попередник, Райхсбанк, був ліквідований з закінченням Другої світової війни, а в період з1948 по 1957 р. в Німеччині існувала двоступеневасистема центральних банків, що включала:
а) Банк німецьких земель (Bank Deutscher Laender);
б) юридично незалежніцентральні банки Земель Німеччини.
Банк німецьких земель відповідав за випуск банкнот, а центральнібанки земель незалежно від нього регулювали діяльність кредитних інститутів на своїй території. Банкнімецьких зе-мель НЕздійснював прямого зв'язку з низовими кредитними інститутами.
З 1957 р. Бундесбанк являє собою єдину структуру, вякою колишні центральні банки земель виконують роль Головних управлінь. Бундесбанк має максимальноширокі полномо-чия середєвропейських центральних банків і в здійсненні кредитно-грошової політики незалежний від федеральнихорганів. Принципи діяльності Бундесбанку були покладені в основумоделі функціонування Європейського центрального банку. Разом з тим Бундесбанк зобов'язаний проводити кредитно-грошовуполітику, яка не суперечитьекономічній політиці держави в цілому. Незалежність Бундесбанкуобмежена також тим, що представники федерального уряду входять в йогокерівні органи. На-кінець, зафедеральними органами залишається виключне право приймати закони в кредитно-грошовій сфері.
2.2. Характеристика ринку цінних паперівНімеччини
Традиційно організацією торгівлі на ринкуцінних паперів займаються фондові біржі.
Німецька біржа проводить операції на ринку цінних паперів вжеблизько 400 років. Вона пройшла довгий шлях від простої ринкової майданчика, де пускалив оборот свої гроші, товари і різного роду цінні папери німецькі торговці, досуперсучасної організації в системі фінансових ринків. Коротка історіянімецької біржі виглядає наступним чином:
1585 - відкриття Франкфуртської фондової біржі;
1625 - зареєстрований перший офіційний котирувальнийсписок;
1820 рік - у Франкфурті випущена перша акція;
1896 рік - видано закон про німецької фондової біржі;
1945 рік - фондова біржа закривалася в лютому і була зновувідкрита у вересні;
1958 рік - у переліку біржі з'явилася перша іноземнаакція.
У наші дні німецька біржа являє собою міжнароднийтехнологічний і обслуговуючий провайдер, що дозволяє інвесторам та різнимкомпаніям легко отримати доступ до світових ринків капіталу. Вона пропонуєширокий спектр біржових продуктів і послуг - від торгівлі цінними паперами ідеривативами до операцій системи електронних торгів, платежів і забезпеч...
