Зміст
Введення
1. Корпоративні цінні папери
1.1 Види корпоративних цінних паперів
1.2 Облігації: види, вартість, інвестиційні властивості
2. Аналіз сучасного стану російського ринкукорпоративних цінних паперів
2.1 Становлення ринку корпоративних облігацій: основні етапи
2.2 Поточний стан ринку облігацій, його характерніособливості
3. Перспективи розвитку російського ринку корпоративнихоблігацій
Висновок
Список використаних джерел
Введення
Цінні папери -необхідний атрибут ринкового господарства. Цінність цих паперів полягає в тихправах, які вона дає своєму власникові. Останній обмінює свій товар абосвої гроші на цінні папери тільки в тому випадку, якщо він впевнений, що цяпапір нітрохи не гірше, а навіть краще (зручніше), ніж самі гроші чи товар.
Таким чином, цінніпапери - це форма існування капіталу, відмінна від його товарної,продуктивній і грошової форм, яка може передаватися замість ньогосамого, обертатися на ринку як товар і приносити дохід. [4, С. 35]
До теперішнього часусерйозною проблемою російського фондового ринку була нестача надійнихфінансових інструментів. Актуальність цієї проблеми зросла і через нинішнійсвітової фінансової кризи.
В економічній системідержави фондовий ринок виконує важливі функції, забезпечуючиакумулювання тимчасово вільних грошових коштів для інвестування вперспективні галузі економіки. Цінні папери займають все більшу частку воборотних коштах підприємств. Основними, найбільш використовуванимикорпоративними цінними паперами є акції та облігації. Правда, на відміну відакцій, облігації компаній не дають їх власникам права на участь в управлінніакціонерним товариством, але, все одно є привабливим засобомвкладення тимчасово вільних коштів. Це пояснюється тим, що облігаціїприносять гарантований прибуток; легко, при необхідності, перетворюються вготівкові кошти; виплата відсотків по облігаціях акціонерногосуспільства провадиться в першочерговому порядку, т.е до нарахування дивідендів поакціях; а в разі ліквідації товариства власники облігацій також маютьпереважне право перед акціонерами.
У ситуації,яка склалася зараз в світі і в нашій країні, як ніколи актуальновикористання такого фінансового інструменту як корпоративна облігація.
У зв'язку зцим, метою цієї роботи є розгляд корпоративної облігації якфінансовий інструмент та визначення тенденцій розвитку її на російському ринкукорпоративних цінних паперів.
Авторомпоставлені завдання:
- вивчитиекономічну сутність корпоративної облігації;
-проаналізувати поточний стан ринку корпоративних облігацій в Росії;
-розглянути перспективи розвитку ринку корпоративних облігацій.
Предметомдослідження в даній роботі стали сформовані тенденції використаннякорпоративної облігації як інструмент залучення інвестицій, аоб'єктом - ринок корпоративних облігацій.
Принаписанні роботи були використані наукова література, статті з журналів,ресурси з мережі Інтернет.
У першійглаві розглядаються основні характеристики корпоративної облігації,переваги її використання перед іншими фінансовими інструментами як дляінвестора, так і для емітента, дана класифікація корпоративної облігації.
У другійрозділі аналізується російський ринок корпоративних облігацій: його становлення тапоточний стан.
В останнійчолі виявляються передумови розвитку ринку корпоративних облігацій у Росії та проблеми,перешкоджають зверненню корпоративних облігацій.
1.Корпоративні цінні папери, їх характеристика
1.1 Види корпоративнихцінних паперів
Корпоративні цінні папери- Це цінні папери, емітентами яких виступають акціонерні товариства,підприємства та організації інших організаційно - правових форм власності,а також банки, інвестиційні компанії і фонди.
Випуск, обіг,обслуговування, погашення, виплата доходу та дотримання прав власності покорпоративних цінних паперів здійснюються на основі російськогозаконодавства.
Нормально функціонуючийфондовий ринок складається з двох основних ринків: ринку корпоративних ціннихпаперів, представленого в основному акціями підприємств і банків, і ринкудержавних цінних паперів. У країнах з високим рівнем розвитку ринковихвідносин корпоративні цінні папери займають провідні позиції на фондовихбіржах.
Корпоративні цінніпапери на ринку цінних паперів представлені акціями акціонерних товариств,борговими зобов'язаннями, облігаціями, житловими сертифікатами, векселями,складськими свідоцтвами. Характерним ознакою, що об'єднує їх, єнаявність емітента, що не має відношення до державних органів управління.
Основним видомкорпоративних цінних паперів є акції. Акції, що випускаються акціонерним товариством,перш за все засвідчують право їх власника на отримання доходу, даютьможливість брати участь в управлінні товариством і отримувати цікаву для акціонераінформацію. У разі ліквідації акціонерного товариства власник акцій наділяєтьсямайнової часткою - ліквідаційною вартістю. Усі акції товариства єіменними, це означає, що власник акцій повинен бути внесений до реєструакціонерного товариства.
Акціонерні товариствавипускають акції двох видів: звичайні і привілейовані.
Звичайна акція даєвласнику право голосу на зборах акціонерів, а розмір одержуваного дивідендузалежить від результатів роботи товариства за рік. Розмір дивіденду напередневідомий, він встановлюється органами товариства після закінчення фінансового рокуі виплачується тільки з чистого прибутку.
Привілейована акціяне дає її власнику право голосу на зборах акціонерів. Власник такої акціїмає гарантований дохід, незалежний від результатів діяльності товариства.У разі відсутності чистого прибутку акціонерне товариство зобов'язане створитиспеціальний фонд. Тільки в тому випадку, якщо після виплати дивідендів суспільствоможе бути визнана банкрутом, воно має право не виплачувати їх. У цьому випадкувласники акцій набувають право голосу на зборах акціонерів.
Номінальна вартістьвсіх привілейованих акцій не повинна перевищувати 25% статутного капіталу. Привілейованіакції можуть бути декількох типів, характерні ознаки яких визначаєакціонерне товариство: привілейована акція з правом відкликання, з правом участів прибутку, кумулятивна, конвертована акція і т.д.
Іншим видомкорпоративних цінних паперів, які може випускати акціонерне товариство,є облігації.
Облігація - емісійнийцінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітентаоблігації в передбачений нею термін її номінальної вартості і зафіксованогов ній відсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента.
Як і акції, облігаціїє цінними паперами, але на відміну від акцій, які являють собоювласний капітал підприємств, облігації є виразниками позиковогокапіталу, тобто для підприємства вони є "борговими паперами".Власники облігацій (облігаціонери) є кредиторами підприємства, в точас як акціонери - його співвласниками.
Перелік корпоративнихцінних паперів не обмежується випуском акцій або облігацій. Випуску житловихсертифікатів в обіг передував Указ Президента РФ від 10 червня 1994 р. "Провипуск та обіг житлових сертифікатів ".
Житловий сертифікатє іменним цінним папером і може випускатися в документарній ібездокументарній формах.
Порядок встановленняноміналу цих цінних паперів визначається в одиницях загальної площі житла, а такожв його грошовому еквіваленті. Вартісне вираження номіналу житлового сертифіката залишаєтьсяпостійною величиною на весь термін його дії. Випуск житлових сертифікатів можливий підпоручительство або гарантії, надані банками, страховими компаніями абоіншими комерційними організаціями, якщо на те є дозвіл Федеральноїкомісії. При цьому власний капітал гарантів має становити суму, у п'ятьразів перевищує розмір гарантованої їм частини випуску житлових сертифікатів. Кошти, отриманіемітентом від розм...
