Гараханов Натіг Нізамовіч
Автореферат
дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук
Економічне та організаційний розвиток фондового ринку країн, що розвиваються (на прикладі Азербайджану)
Москва 2010
Робота виконана в ГОУ ВПО В«Російська економічна академія ім. Г.В. Плеханова В», на кафедріВ« Біржового справи і цінних паперів В»
Захист відбудеться 10 березня 2010 р. в 13:00 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 212.196.02 при Російській економічній академії ім. Г.В. Плеханова за адресою: 117997, Москва, Стременний провулок, 36.
З дисертацією можна ознайомитися в бібліотеці Російської економічної академії ім. Г.В. Плеханова.
Автореферат розісланий 1 лютого 2010
Вчений секретар
вченої ради Маршавін Л.Я.
1. Загальна характеристика роботи
Актуальність теми дослідження. Фондовий ринок є найважливішою складовою частиною ринкового механізму і забезпечує ефективний перерозподіл вільних фінансових ресурсів в інтересах економічного розвитку суб'єктів господарювання.
Актуальність дослідження економічного та організаційного розвитку фондового ринку країн, що розвиваються обумовлена тим, що:
в країнах СНД, у тому числі і в Азербайджані, ефективний розвиток фондового ринку є однією з пріоритетних завдань економічних органів країни. Виявлення і рішення проблем, що перешкоджають розвитку розвиваються фондових ринків, створює теоретичні передумови для розробки заходів по досягненню ефективного розвитку ринків цінних паперів в Азербайджанській Республіці і в інших країнах з економікою
, що розвивається;
процес глобалізації призводить до формування єдиного світового економічного простору. Однак, даний процес супроводжується і наростанням нестабільності на розвиваються фондових ринках, для боротьби з якою необхідно вживати відповідні заходи;
потрібно визначати умови переростання розвивається фондового ринку в розвинений фондовий ринок, стосовно до окремо взятій країні з економікою, що розвивається;
необхідно своєчасно виявити потенційні проблеми розвиваються фондових ринків з метою визначення підходящих шляхів розвитку національного фондового ринку;
важливо постійно узагальнювати накопичений досвід, пов'язаний з шляхами та способами успішного інтеграційного процесу залучення розвиваються фондових ринків у світовій та міжнародний фондовий ринок.
Ступінь наукової розробленості проблеми. В існуючій економічній літературі представлений значний обсяг робіт, присвячених різним аспектам функціонування і розвитку ринку цінних паперів.
Аналіз соціально-економічної сутності цінних паперів представлений у працях Д. Рікардо, К. Маркса, Р. Гільфердінга, А. Маршалла, Дж. М. Кейнса, а також М.Ю. Алексєєва, А.В. Анікіна, Е. Я. Брегеля, В.Т.Мусатова, І.А. Трахтенберга та інших авторів.
Розгляду питань функціонування і розвитку фондового ринку приділялася увага в роботах В.А. Галанова, Б.І. Альохін, В.Є. Єсипова, А.А. Кілячкова, Я.М. Міркіна, Є.В. Семенковою, Л.А. Чалдаева, Є.В. Чиркова та інших авторів.
Значне число матеріалів з ринку цінних паперів опубліковано в російських економічних періодичних виданнях. Особливістю сучасних досліджень є їх виключно практична цінність в частині аналізу поточної кон'юнктури російського ринку цінних паперів і розробки на цій основі конкретних рекомендацій по роботі з цінними паперами для різних суб'єктів відносин.
Разом з тим, вирішення багатьох теоретичних і практичних питань функціонування та розвитку фондового ринку стосовно до країнам, що розвиваються ще перебуває в стадії вивчення, проблематика питань, пов'язаних з розвитком розвиваються фондових ринків ще слабо вивчена. Теоретична і практична значимість вивчення даних проблем, необхідність вироблення і застосування нових підходів у їх дослідженні та визначили вибір теми дисертаційної роботи, її мету та завдання.
Метою дисертаційного дослідження є розробка наукових проблем, пов'язаних з економічним і організаційним розвитком розвивається ринку цінних паперів на прикладі Республіки Азербайджан.
Для досягнення зазначеної мети в дисертації поставлені такі завдання:
В· виявити основи відмінностей між формуються, розвиваються, і розвиненими фондовими ринками;
В· вивчити основні відмінні риси розвиваються фондових ринків;
В· визначити вплив ступеня розкриття інформації про фінансово-економічної діяльності емітентів на розвиток фондового ринку Азербайджану;
В· виявити роль спекулятивного іноземного капіталу на розвиненому фондовому ринку;
В· визначити економічні, технічні і політичні умови переростання розвивається фондового ринку Азербайджану в більш розвинутий ринок.
Об'єктом дослідження є розвиваються фондові ринки.
Предметом дослідження є економічні та організаційні проблеми розвиваються фондових ринків, на прикладі фондового ринку Азербайджану.
Методологічною основою дослідження з'явилися загальнонаукові методи дослідження, якісний і кількісний аналіз, методи системного, порівняльного аналізу, наукової абстракції, моделювання, метод угрупування, графічне відображення досліджуваних явищ, комплексний підхід.
Теоретичною основою дисертації послужили економічні теорії, розроблені провідними західними та російськими вченими-економістами в галузі сучасної теорії ринку цінних паперів.
Інформаційну базу дисертаційного дослідження склали статистичні дані, отримані з бази даних міжнародних фінансових організацій і Бакинської фондовій біржі. Крім цього, також активно використовувалися дані, отримані з публікацій у засобах економічній, науковій та масової інформації.
Наукова новизна результатів дисертаційного дослідження полягає в наступному:
В· розкрито взаємозв'язки між розвитком фондового ринку в умовах економіки, що розвивається і соціально- культурними цінностями країни, які включають: рівень культури, національні особливості, психологію населення;
В· класифіковані найбільш загальні специфічні характеристики що розвивається фондового ринку, що відрізняють його від розвиненого фондового ринку, які, зокрема включають більш високу волатильність ринку, його відносно низькі обсяги і переважання банківського кредиту над цінними паперами в борговому капіталі країни;
В· виявлено основні негативні фактори ціноутворення, характерні для розвивається фондового ринку, які включають: корупцію регулятивних органів, маніпуляції цінами і активне використання інсайдерської інформації;
В· визначено механізми взаємозв'язку між інформаційною відкритістю учасників ринку і ступенем розвиненості фондового ринку в цілому, запропоновані заходи по усуненню непрозорості в забезпеченні інформаційної відкритості на розвиваються фондових ринках;
В· визначено зовнішні економічні фактори, характерні для Азербайджану, що уповільнюють розвиток національного розвивається фондового ринку, серед яких основними є короткостроковий спекулятивний іноземний капітал та економічні цикли глобальної економіки;
В· виявлено основні економічні, технічні і політичні проблеми фондового ринку Азербайджану та інших розвиваються фондових ринків, зокрема недостатня фінансова глибина, слабке колективне інвестування і неефективна макроекономічна політика.
Практична значимість результатів дослідження полягає в тому, що розроблені методичні положення і висновки можуть бути використані в практичній діяльності органами державного управління і саморегулівними організаціями з метою підвищення ефективності розвивається фондового ринку. Розроблені методичні положення і рекомендації можуть бути використані зацікавленим...
