Зміст
Введення
Глава 1. Місце і роль синдикованих кредитів на міжнародних ринках
1.1 Сутність та особливості синдикованого кредитування в світовій економіці
1.2 Переваги і недоліки синдикованих кредитів перед іншими формами боргового фінансування на світовому ринку
1.3 Структура і ключові етапи організації синдикованого кредитування
Глава 2. Росія на міжнародному ринку синдикованих кредитів
2.1 Особливості та динаміка розвитку в Росії синдикованих позик
Висновок
Список літератури
Введення
Лібералізація економічної політики провідних розвинених країн призвели до формування світового ринку капіталу, одним із ключових сегментів якого є світовий ринок позичкового (Боргового) капіталу. Сьогодні, враховуючи високий рівень розвитку інфраструктури, інформаційних технологій, засобів комунікацій і зв'язку, а також триваючі процеси глобалізації та взаємної інтеграції міжнародних фінансових ринків, емітенти, інвестори і позичальники стали набагато мобільніші і гнучкіші у виборі того чи іншого інструменту залучення фінансування.
Переважна більшість досліджень економічного розвитку різних країн світу свідчить про те, що одним з ключових чинників економічного зростання є обсяг інвестицій в основний капітал. Однак, незважаючи на досить інтенсивний економічний ріст, який спостерігається останніми кілька років у багатьох країнах, що розвиваються, проблема недостатнього обсягу інвестицій і капітальних вкладень залишається досить гострою і актуальною, в тому числі і для сучасної російської економіки. Поряд із залученням в економіку прямих інвестицій, ринки боргового капіталу в усьому світі є одним з ключових механізмів для залучення фінансування на цілі капітальних вкладень, модернізації виробничих потужностей, рефінансування та реалізації стратегій розвитку. У цьому зв'язку запорукою стабільного економічного зростання країни є наявність доступу її компаній і підприємств до внутрішнім і зовнішнім джерелам довгострокового боргового фінансування.
Як показує досвід розвинених країн, боргове фінансування і, зокрема банківське кредитування, сприяє пожвавленню економіки і доданню їй конкурентоспроможності. Однак складність ситуації в даний час полягає в тому, що активи та інвестиційні потреби найбільш великих компаній значно перевищують можливості навіть багатьох міжнародних банківських інститутів і, природно, незрівнянні з можливостями банків окремо взятих країн для задоволення потреб таких компаній в довгостроковому фінансуванні.
На цьому тлі особливо актуальним представляється розвиток механізму залучення фінансування на міжнародних ринках капіталу за допомогою саме синдикованого кредитування, що передбачає надання позичальнику кредиту групою банків на ідентичних узгоджених умовах в рамках єдиної кредитної документації.
Об'єктом дослідження даної роботи є міжнародне синдиковане кредитування, як один з найважливіших інструментів фінансування діяльності великих компаній з розвинених і країн, що розвиваються країн. Метою роботи є вивчення сутності та ролі синдикованого кредитування у світовій економіці і визначення місця російських компаній на даному ринку. Так ж для розкриття теми необхідно визначити переваги синдикованого кредитування у порівнянні з іншими можливими інструментами фінансування великих інвестиційних проектів; проаналізувати структуру і ключові етапи по організації синдикованих позик.
Глава 1. Місце і роль синдикованих кредитів на міжнародних ринках
1.1 Сутність та особливості синдикованого кредитування в світовій економіці
Синдикований кредит (консорціальні кредит) - кредит, наданий групою банків, які не в змозі або не бажають проводити повне кредитування позичальника індивідуально, застосовується у тому випадку, коли позичальник запитує занадто великі суми кредитів, а для одного банку небажана така концентрація ризику кредитного портфеля. Група банків-кредиторів об'єднує на термін свої тимчасово вільні грошові ресурси для кредитування великомасштабного заходу, яке не під силу здійснити одному банку внаслідок недостатності ресурсів або резервів ліквідності.
Залежно від беруть участь у видачі кредиту банків, синдикований кредит може бути відкритим, коли залучаються кошти всіх бажаючих банків, або клубними, якщо до складу кредиторів входить певний і обмежене коло банків. Синдиковані кредити можна також розділити на забезпечені і незабезпечені. У першому випадку позичальник надає ліквідну заставу або гарантію уряду. У разі незабезпечених кредитів, ризик кредитора безпосередньо пов'язаний з бізнесом позичальника. Вони видаються тільки високорейтингових компаніям, відповідним суворим вимогам надійності. Окремий кредитор може виділити відносно невелику суму - його ризик начебто невеликий. Однак він вище, ніж при видачі тієї ж суми в вигляді звичайного кредиту. За умовами будь синдикації позичальник повертає гроші кожному кредитору рівними частками. Якщо позичальник повернув лише 50 відсотків від усієї суми, кожен із кредиторів отримає назад 50 відсотків своєї частки. Таким чином, індивідуальний ризик кредитора безпосередньо пов'язаний із загальним ризиком. Видаючи позичальникові свою невелику частину, кредитор має бути впевнений, що той зможе повернути всю суму.
Кредити типи стенд-бай передбачають зобов'язання банку в протягом певного терміну надати позичальнику кредит на обумовлених умовах у разі виникнення у клієнта потреби у використанні кредиту, причому на не використану клієнтом частину кредиту нараховується знижена процентна ставка.
Термінові кредити - одноразовий кредит надається на фіксований термін з чітко встановленим графіком погашення.
Револьверний кредит - різноманітність термінів надання кредиту поєднується з фіксованими періодами його погашення. Багаторазовий кредит, поновлюваний після кожного відповідного погашення.
Проектне кредитування - кредитування при якому забезпеченням проекту цілком або частково виступає структура угоди і генеруються нею грошові потоки.
трансферабельного кредити - кредити, які можуть бути послідовно продані іншим банкам. У міжнародній практиці цей вид кредитів одержав широке поширення, оскільки дозволяє кредитним організаціям не тільки ефективно рефінансувати свої активні операції, але і відкриває для багатьох банків доступ до високоякісних активів, мінімізуючи при цьому операційні витрати.
Мультивалютні кредити - будь-які форми кредиту, що містять мультивалютну складову (наприклад, розбіжність валюти в якій кредит надано з валютою, в якій кредит повинен бути погашений).
Синдиковане кредитування як особливий вид кредитної діяльності базується на таких основних принципах:
- багатосторонній характер договору - кредит надається кількома банками одному позичальнику. Інтереси всіх банків в ході операції являє банк-організатор (в процесі формування синдикату) і банк-агент (в ході обслуговування кредиту);
- спільна відповідальність - Коли пул кредиторів виступає по відношенню до позичальника як єдина сторона. Кредитори несуть спільну відповідальність перед позичальником, а він - перед всіма ними одночасно;
- рівноправність кредиторів - коли жоден з банків не має переваг по стягненню боргу, а всі кошти, надходять для погашення кредиту або від реалізації забезпечення, діляться між ними пропорційно наданої кожним сумі;
- єдність документації - коли всі укладені у межах кредиту договори і угоди є багатосторонніми, підписуються всіма кредиторами і позичальником без можливості укладення сепаратних угод;
- єдність інформації - коли вся інформація, що відноситьс...
