Що таке 1
Історичні відомості провиникненні біржової торгівлі .................................... 4
Біржа в 7
Розвиток біржової справи на9
4. Українська фондова 10
5. Концепція становленняфондового ринку України ............................................... ................ 12
Що таке біржа
Питання про те, що таке біржа і якіознаки входять до складу поняття про неї, в першу чергу, звичайно ж, важливі длязаконодавства. Існує особлива необхідність юридичного визначення ідіфферінціація різних торгових зборів, тому економічна важливість іефективність бірж просто очевидна (досить звернутися до оборотів бірж іпорівняти їх з основними макроекономічними показниками економіки держави(Наприклад, ВВП)). Очевидно, також і те, що біржа є суб'єктом господарюванняі веде господарську діяльність (біржову), виступаючи посередником міжпокупцями і продавцями. У зв'язку з цим біржа володіє певними, аледосить специфічними, правами та обов'язками. Специфіка прав іобов'язків пояснюється все тією ж економічною відособленістю і важливістю,а отже наглядом держави. Враховуючи все сказане вище, спробуємо,логічно міркуючи, дати визначення терміна В«біржаВ» і вкажемо на основнівідмінності біржі від ринку.
На практиці вираз "біржа" позначає в першучергу будівля (біржа побудована на вулиці N-ской), потімчас (біржа продовжується з дванадцяти до трьох), і, нарешті, особливий вид ринку.Виключно з останнім значенням ми матимемо справу надалі.
В першу чергу, можна було б відзначити, що всякабіржова торгівля являє собою торгівлю замінними цінностями, і що вбіржовому залі немає ні товарів, ні грошей. Однак діяльність біржі необмежується тільки цінностями, є біржі, на яких проводяться операціїфрахт (наприклад, корабельна біржа в Рурорте). Крім того, існує такожпитання пов'язане з тим, чи відноситься торгівля по пробі, надзвичайно часто що відбуваєтьсяна всіх біржах, до торгівля замінними цінностями. По-друге, характерною рисоюбіржі можна було б назвати спекуляцію [1].Однак спекуляція існує також і поза межами біржі. Потім можна сказати,що біржа має своїм завданням полегшення торгівлі товарами і цінними паперами.Це безсумнівно вірно, але залізниці і багато інших установ такожслужать цим цілям, але не є біржами. Необхідно знайти інші ознаки бірж,виділяють їх особливості у порівнянні з ринками.
Коли говорять про ринок, розвиненому до біржі, мова йденасамперед про регулярно відбувається в певному місці і в певнийчас зборах осіб з метою укладання угод. Місце і час - основніпостійні, операції та особи можуть змінюватися. Усюди, де таких зібрань упевному місці і в певний час немає, не може бути й мови про біржу.Однак при перерахованих ознаках біржа нічим би не відрізнялася від ринку.Різниця між біржею і ринком полягає переважно в наступних трьохпунктах:
1.У замінності котируються на біржі,але відсутніх товарів
2.В існуючій на біржі, на відмінувід вільного ринку, організації
3.В існуючому на біржіофіційному встановленні курсів і котирувань.
Усюди, де той чи інший ознака відсутня, мова йдене про біржі в зазначеному сенсі, а швидше за все про ринок чи проміжнихщаблях. Розберемо докладніше три наведених відмітних ознаки.
Сутність біржі полягає в тому, що вона - особливий видринку, де виробляється торгівля замінними цінностями, причому ці цінності іплата за них не пред'являються. Що таке замінні цінності? Ця властивість пояснюєтьсяхарактером товарів, що складають предмет торгівлі. Наприклад, на ринку купуютьпевну кінь, певний букет квітів, шматок м'яса. Господиня купуєпродукти певної якості і сорту. Всі ці речі є в наявності, їхдокладно оглядають. Кота в мішку ніхто не купує. Потім слід оплата іпередача. Характерна ознака ринку полягає, отже, в присутностіпокупців і продавців, грошей і товару. На біржі найчастіше представленіінші особи, переважно торговці. Спочатку тут були виробники таспоживачі, але вони поступово були витіснені купцями. Торг на біржі йде не провизначеному фізично присутньому товарі, скажімо мішку жита, а просто жита,тобто про вид товару, коли один мішок жита можна замінити іншимравнокачественним. Звідси випливає, що всі товари на біржі - заміщаються абозамінні. Заменимость обертаються на біржі товарів призводить до одного дужеважливого слідству: цінні папери або товари, які звертаються, тобто продаються абокупуються, на біржі, можуть бути відсутні. Ця обставина створює величезнуперевага для торгівлі і для біржі. Присутність товарів перетворило б біржузнову в ринок і до його розмірів були б зведені обороти.
З замінності товарів і цінностей випливає і другеслідство. Цінні папери або товари не тільки не повинні бути до моменту покупкиу наявності, вони не повинні бути навіть у розпорядженні власника. Ці операції складаютьоснову біржової спекуляції. Вона заснована на тому, що кожну покупку можнакомпенсувати продажем і кожну продаж - покупкою. Або, наприклад, нацукрової біржі, угоди можуть укладатися на поставку цукру, коли буряк, зякої буде отриманий цей цукор, ще посіяна.
Другий відмітна ознака біржі - організація.Біржа - організований ринок, тобто в ній є органи для певних функцій,пов'язаних з управлінням, підтриманням порядку, нормування біржових угод іт.д. Ринок такого устрою не знає. Єдиний орган, який властивийринку, займається підтримкою порядку. Продавці й покупці на ринкуявляють собою велику неорганізовану масу. Але всюди, де ринокпіднімається до рівня біржі, з'являються органи. Однак ці органи не скрізь одніі ті ж. Кожна біржа має своє організаційне будова, але все має поПринаймні біржовий комітет - головний і вищий орган біржі.
Крім чіткої організаційної структури кожна біржатакож використовує принцип саморегулювання, тобто має внутрібіржевиенормативні акти, які є основою біржової діяльності конкретноїбіржі. До них відносять Установчий договір, Статут і Правила проведення торгів.
Таким чином, біржа є організований ринок дляторгівлі замінними цінностями, на якому процес утворення цін протікаєпід громадським контролем . Задачі біржі - не постачання економіки сировиною,капіталом, валютою, а організація, упорядкування, уніфікація ринків сировини, капіталуі валюти.
Підсумовуючи все вищесказане, можна вказати основніфункції біржі:
1.Організація ринку за допомогоюбіржового механізму:
-насамперед біржа забезпечуєпопит, який прямо не пов'язаний з його використанням. Специфічно біржовийпопит і пропозицію здійснюють діячі біржі - біржові спекулянти. Біржоваторгівля забезпечує можливість того, що при існуючих цінах не буде нідефіциту, ні затоварення;
-на біржі звертається не сам товар,а титул власності на нього або ж контракт на поставку товару. Сучаснатоварна біржа - це ринок контрактів на поставку товару при відносноневеликих розмірах його реальних поставок. Біржа, не зв'язуючи рух більшихмас товарів, вирівнює попит і пропозицію;
2.Звідси видно ще один зкомпонентів організації ринку - стабілізація цін:
-коливання ціни, викликанірозбіжністю реального попиту та реальної пропозиції, слабко еластичні, непогашаються негайно, а скоріше володіють кумулятивністью - здатністюперетворюватися в різкі коливання ціни. Біржова спекуляція є механізмомне здуття цін, а їхньої стабілізації;
-важливим фактором стабілізації цінє гласність висновку угоди, публічне встановлення цін на початок ікінець біржового дня (біржова котирування), обмеження денного коливання цінмежами, установленими біржовими правилами. З цим пов'язана інформаційна діяльністьбірж.
3.Вироблення товарних стандартів,установлення сортів, прийнятних для споживачів і тому володіютьвідносною ліквідністю, реєстрація марок фірм, допущених до біржовоїторгівлі. Останнє особливо важливо, тому це свого роду ценз на якістьпродукції, виробленої фірмою. Важливою стороною діяльності біржі єстандартизація типових контрактів, свого роду встановлення традицій торгівлі.
4.По колишньому бірж...
