Одним з основнихпонять сучасної економіки є ринок. Його можна розуміти іяк сукупність економічних відносин щодо розподілу суспільногопродукту, і як економічну категорію, і як місце безпосередньої зустрічіпокупця і продавця, і як просто місце здійснення угод.
Безсумнівно, поняттяринку як місця угод кардинально змінилося за останні сто років. У минулічаси російські купці спеціально з'їжджалися в крупне місто на ярмарку,щоб оцінити попит або пропозицію і укласти угоди. При цьому вонивитрачали гроші на транспортування товарів, його охорону, на перевіз грошей і їхзахист від підробки. У наші дні з розвитком засобів електронних комунікаційлюди можуть перебувати в різних частинах країни або світу, по різні боки океанів,на відстані декількох часових поясів і в один момент укладати один зіншому угоди, передавати права на власність і проводити розрахунки один зіншому. Звичайно, це можна зробити не на кожному ринку і не з кожнимтоваром. Такі ринки можна перерахувати по пальцях, але обороти на них можутьперевищувати щоденні обороти на всіх інших ринках країни разом узятих.Такі ринки є організованими і отримали назву біржі .
Основнимивідмінностями біржі від простого ринку є те, що на них можна торгуватитільки стандартними товарами. Інакше й не могло бути, а то один продавав битовари однієї якості, інший би іншого, і не можна було б визначити цінутого товару, який є у тебе. У регламенті роботи біржі строговказується, яким властивостям повинен задовольняти товар: його фізичніхарактеристики, обсяг однієї партії, де він повинен знаходитися, в якійупаковці він повинен бути представлений. Виходить, що єдиним зміннимпараметром товару може бути тільки його ціна. Через таку особливостіторгівлі на біржі в світі при всьому розмаїтті сортів нафти офіційнокотирується лише один сорт: Brent Oil, а всі інші, в тому числі іросійська Urals Oil, оцінюється за допомогою множення ціни Brent Oil наспеціальний коефіцієнт. Те ж саме відноситься і до дорогоцінних металів, і долісі, і до зерна. Тому золото завжди має пробу 9999 ("чотиридев'ятки "), а мідь - одну й ту ж чистоту. Це дозволяє торговцеві набіржі продавати і купувати якийсь товар, будучи впевненим у тому, що вВнаслідок таких операцій він отримає назад точно той самий товар, що мав напочатку торгів.
На початку дев'яностихроків в нашій країні був бум створення товарних бірж. Наприклад, в одномутільки Іркутську їх було не менше п'яти, в той час як на всі США їхприпадало не більше півсотні. По закінченні декількох років вони майже всізакрилися, а найбільша в країні Російська товарно-сировинна біржа (РТСБ),організована відомим політиком і бізнесменом К.Боровим переорієнтуваласяна торгівлю цінними паперами і стала називатися Російською біржею. У зв'язку зцим нашій країні немає достатнього досвіду функціонування товарних біржі таЗараз я не знаю жодної такої. Зате при розквіті російського ринку ціннихпаперів у 1997 році ми створили гідну світового рівня інфраструктуруфондового ринку, ядром яких є торгові майданчики. Про цюінфраструктурі я і буду розповідати далі.
Поняття фондової біржі
Фондовабіржа -організований ринок для торгівлі стандартними фінансовимиінструментами, створюваний професійними учасниками ринку цінних паперів длявзаємних оптових операцій.
Фондовабіржа -це кращий ринок, створюваний для кращих цінних паперів(Найбільшими, які користуються довірою і фінансово стійкими) посередниками, Які працюють на фондовому ринку. Основними біржами Росії є Московськафондова біржа (МФБ), Московська міжбанківська валютна біржа (ММВБ),Російська біржа (РБ) і Російська торговельна система (РТС) (Це не зовсім біржав строгому розумінні цього слова!).
Зорганізаційно-правової точки зору фондова біржа являє собоюфінансове посередницьке установа з регламентованим режимом роботи, девчиняються торгові операції між продавцем і покупцем фондових цінностей зучастю біржових посередників по офіційно закріпленим правілам.Еті правилавстановлюються як біржовим (Статут біржі), так і державнимзаконодавством. Слід мати на увазі, що фондова біржа як така і її персоналне здійснюють операцій з цінними паперами. Вона лише створює умови, необхіднідля їх здійснення, обслуговує ці угоди, зв'язує продавця і покупця,надає приміщення і т.д.
Ознакикласичної фондової біржі:
біржа-централізованийринок, із фіксованим місцем торгівлі (наявність торгової площадки);
існуванняпроцедури відбору найкращих товарів (цінних паперів), що відповідають певнимвимогам (фінансова стійкість і великі розміри емітента, масовістьцінного паперу, як однорідного і стандартного товару, масовість попиту, чітковиражена колебаемость цін, можливість гарантій поставки ит.д.);
існуванняпроцедури відбору кращих операторів ринку в якості членів біржі; наявністьтимчасового регламенту торгівлі цінними паперами і стандартних торгових процедур
централізаціяреєстрації угод і розрахунків по ним;
встановленняофіційних (біржових) котирувань;
нагляд зачленами біржі (із позицій їх фінансової стійкості, безпечного веденнябізнесу і дотримання етики фондового ринку).
Управляєбіржею загальні збори її членов.В організаційному відношенні біржа включаєзазвичай такі структурні підрозділи:
-адміністрація біржі;
-реєстраційне бюро;
-котирувальна комісія;
-служба інформаційногозабезпечення;
-експертна група;
-біржовий арбітраж;
-рекламне бюро;
-бюро економічного аналізу;
-брокерська служба;
-служба технічногозабезпечення.
Роль фондової біржі в економіці країни визначається насамперед ступенемроздержавлення власності, а точніше часткою акціонерної власності увиробництві Валового Національного Продукту. Крім того, роль біржі залежитьвід рівня розвитку ринку цінних паперів в цілому.
До основнихфункцій фондової біржі відносяться наступні;
-мобілізаціяі концентрація вільних грошових капіталів і нагромаджень за допомогою продажуцінних паперів.
-кредитуванняі фінансування державних і інших господарських організацій за допомогоюпокупки їхніх цінних паперів.
-забезпеченнявисокого рівня ліквідності вкладень у цінні папери.
-поширенняінформації про товари і фінансові інструменти, їх ціни та умови обігу,
-підтримкапрофесіоналізму торгових і фінансових посередників,
-виробленняправил,
-індикаціястану економіки, її товарних сегментів і фондового ринку.
-котируванняцін.
Фондова біржадозволяє забезпечити концентрацію попиту і пропозиції цінних паперів, їхзбалансованість на основі біржового ціноутворення, реально відображаєрівень ефективності функціонування акціонерного капіталу.
Котирування цінзаймає особливе місце в діяльності біржі і тому розглянемо це питаннятрохи докладніше . Котируванням називається встановлення ціни на біржі наоснові постійної реєстрації укладених за день угод. Ціни виводятьсяспеціальної котирувальною комісією. Метою котирувальної комісії євизначення найбільш характерної ціни для даного ринку на даний день.Сведеніяпро котирування регулярно публікуються в котирувальних бюлетенях.
Ціна заякої укладаються угоди і цінні папери переходять з рук в руки, називаєтьсякурсом . Біржовий курс використовується як орієнтир при укладанні угод як убіржовому, так і у позабіржовому обороті.
Слідвідзначити, що біржове законодавство, як правило не фіксує порядоквизначення біржового курсу цінних паперів. Проте залежно від принципів,покладених в основу котирування розрізняють;
1.Методєдиного курсу, заснований на встановленні єдиної (типовою) ціни.
2.регістраціоннийметод, що базується на реєстрації фа...
