Введення
Накопиченнягрошового капіталу відіграє важливу роль у ринковій економіці. Безпосередньосамому процесу нагромадження грошового капіталу передує етап йоговиробництва. Після того як грошовий капітал створений чи зроблений, йогонеобхідно розділити на частину яка знову направляється у виробництво, і тучастину, яка тимчасово вивільняється. Остання, як правило, і являєсобою зведені кошти підприємств і корпорацій, що акумулюються наринку позичкових капіталів кредитно-фінансовими інститутами і ринком цінних паперів.
Виникненняі звертання капіталу, представленого в цінних паперах, тісно пов'язано зфункціонуванням ринку реальних активів, тобто ринку, на якому відбуваєтьсякупівля-продаж матеріальних ресурсів. З появою цінних паперів (фондовихактивів) відбувається як би роздвоєння капіталу. З одного боку, існуєреальний капітал, представлений виробничими фондами, з іншої - йоговідображення в цінних паперах.
Поява цього різновиду капіталу пов'язана зрозвитком потреби у залученні все більшого обсягу кредитних ресурсіввнаслідок ускладнення і розширення комерційної і виробничоїдіяльності. Таким чином, фондовий ринок історично починає розвиватися наоснові позичкового капіталу, тому купівля цінних паперів означає не що інше, якпередачу частини грошового капіталу в позичку.
Ключовим завданням, яку повинен виконувати ринокцінних паперів є насамперед забезпечення умов для залученняінвестицій на підприємства, доступ цих підприємств до більш дешевого, попорівнянні з банківськими кредитами капіталу
Ринок цінних паперів(Фондовий ринок) - цечастина фінансового ринку (поряд з ринком позичкового капіталу, валютним ринком таринком золота). На фондовому ринку обертаються специфічні фінансові інструменти- Цінні папери.
Цінні папери - це документи встановленої форми і реквізитів,засвідчують майнові права, здійснення або передача яких можливітільки при їх пред'явленні. Дані майнові права за цінними паперамиобумовлені надається-нением грошей в позику і на створення різних підприємств,купівлею-продажем, заставою майна і т.п. У зв'язку з цим цінні папери дають їхвласникам право на отримання встановленого походу. Капітал, вкладений вцінні папери, називається фондовим (фіктивним). Цінні папери - цеособливий товар, який звертається на ринку, і відображає майнові відносини.Цінні папери можна купувати, продавати, переуступати, закладати, зберігати,передавати у спадок, дарувати, обмінювати. Вони можуть виконувати окреміфункції грошей (засіб платежу, розрахунків). Але і відмінність від грошей вони не можутьвиступати в якості загального еквівалента.
Поняття, цілі,завдання і функції ринку цінних паперів
Мета ринку цінних паперів -акумулювати фінансові ресурси і забезпечити можливість їхперерозподілу шляхом здійснення різними учасниками ринку різноманітнихоперацій з цінними паперами, тобто здійснювати посередництво в русітимчасово вільних грошових коштів від інвесторів до емітентів цінних паперів.Завданнями ринку цінних паперів є:
-мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійсненняконкретних інвестицій;
- формування ринковоїінфраструктури, що відповідає світовим стандартам;
-розвиток вторинногоринку;
- активізаціямаркетингових досліджень;
- трансформація відносинвласності;
- вдосконаленняринкового механізму і системи управління;
-забезпечення реального контролю над фондовим капіталом на основідержавного регулювання;
- зменшенняінвестиційного ризику;
- формування портфельнихстратегій;
- розвиток ціноутворення;
- прогнозуванняперспективних напрямів розвитку.
До основних функцій ринкуцінних паперів відносяться:
Облікова функція проявляється в обов'язковому обліку вспеціальних списках (реєстрах) усіх видів цінних паперів, що обертаються на ринку,реєстрації учасників ринку цінних паперів, а також фіксації фондових операцій,оформлених договорами купівлі-продажу, застави, трасту, конвертації та ін
Контрольна функція передбачає проведення контролю за дотриманнямнорм законодавства учасниками ринку.
Функція збалансуванняпопиту і пропозиції означаєзабезпечення рівноваги попиту та пропозиції на фінансовому ринку шляхомпроведення операцій з цінними паперами.
Стимулююча функція полягає в мотивації юридичних іфізичних осіб стати учасниками ринку цінних паперів. Напри-заходів, шляхомнадання права на участь в управлінні підприємством (акції), права наотримання доходу (відсотків за облігаціями, дивідендів за акціями), можливостінакопичення капіталу або права стати власником майна (облігації).
Перерозподільнафункція полягає вперерозподілі (за допомогою обігу цінних паперів) коштів (капіталів)між підприємствами, державою і населенням, галузями та регіонами. Прифінансуванні дефіциту федерального, крайових, обласних і місцевих бюджетів зарахунок випуску державних і муніципальних цінних паперів та їх реалізаціїздійснюється перерозподіл вільних фінансових ресурсів підприємств інаселення на користь держави.
Регулююча функція означає регулювання (за допомогою конкретнихфондових операцій) різних суспільних процесів. Наприклад, шляхом проведенняоперацій з цінними паперами регулюється обсяг грошової маси в обігу.Продаж державних цінних паперів на ринку скорочує обсяг грошової маси,а їх купівля державою, навпаки, збільшує цей обсяг.
Ринок цінних паперів якінструмент ринкового регулювання відіграє важливу роль. До допоміжнихфункцій фондового ринку можна віднести використання цінних паперів уприватизації, антикризовому управлінні, реструктуризації економіки, стабілізаціїгрошового обігу, антиінфляційній політиці.
Ефективно працюючий ринокцінних паперів виконує важливу макроекономічну функцію, сприяючиперерозподілу інвестиційних ресурсів, забезпечуючи їх концентрацію внайбільш дохідних і перспективних галузях (підприємствах, проектах) іодночасно відволікаючи фінансові ресурси з галузей, які не мають чітковизначених перспектив розвитку. Таким чином ринок цінних паперів єодним з небагатьох можливих фінансових каналів, по яких заощадженняперетікають в інвестиції. У той же час ринок цінних паперів надаєінвесторам можливість зберігати і примножувати їх заощадження.
Первинний івторинний ринки цінних паперів.
Первинний ринок цінних паперів- Це місце, де відбувається первинна емісія і первинне розміщення ціннихпаперів. Метою первинного ринку єорганізація первинного випуску цінних паперів та його розміщення. До завданьпервинного ринку цінних паперів відносяться:
1) залучення тимчасово вільних ресурсів;
2) активізація фінансового ринку;
3) зниження темпів інфляції.
Первинний ринок виконує наступніфункції:
- організація випускуцінних паперів;
- розміщення цінних паперів;
- облік цінних паперів;
- підтримка балансупопиту і пропозиції
- визначення ринковоївартості цінних паперів;
Вторинний ринок цінних паперів- Це найбільш активна частина фондового ринку, де здійснюється більшістьоперацій з цінними паперами за винятком первинної емісії і первинногорозміщення. Мета вторинного ринку - забезпечитиреальні умови для купівлі, продажу та проведення інших операцій з цінними паперамипісля їх первинного розміщення.
Можна виділити наступніосновні завдання інвестиційної діяльності на ринку цінних паперів:
1) регулювання інвестиційних потоків. Черезринок цінних паперів останнім часом в основному здійснюється переливкапіталу в галузі, що забезпечують найбільшу рентабельність вкладень;
2) забезпечення масовогохарактеру інвестиційного процесу. Юридичні та фізичні особи, які маютьнеобхідні грошові кошти, можуть вільно купувати цінні папери;
3) відображення відбуваються іпрогнозованих змін у політичній, соціально-економічній,зовнішньоеко...
