Зміст
ВСТУП .............................................. ............................. 2
1. РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ ............................................... .. 4
1.1. Інвестиційний капітал: характеристика і джерела.Цілі 4
1.2. Функції та структура ринку цінних паперів. ............. 5
1.3. Нормативна база ринку цінних паперів ................. 10
1.4. Учасники ринку цінних паперів ............................... 11
1.5. Способи організації торгівлі цінними паперами. 17
1.6. Податки на ринку цінних паперів. ............................... 18
2. ВИДИ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ............................................... ... 20
2.1. Види цінних паперів. .......................................... ........... 20
2.2. Акції. ............................................ .................................. 21
2.3. Облігації. ............................................ ......................... 25
2.4. Похідні цінні папери. .................................... 28
2.5. Депозитні та ощадні сертифікати. ........ 28
2.6. Векселі ............................................. ............................... 29
3. ФОНДОВА БІРЖА ................................................ .......... 31
3.1. Організація фондової біржової діяльності. . 31
ВИСНОВОК .............................................. .......................... 35
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ ............................................. .......... 37
ВСТУП
Всучасній ринковій економіці ринок цінних паперів (РЦБ) займає особливе ідуже важливе місце.
Історіяринку цінних паперів нараховує кілька століть. 400 років тому, в 1592 році, вАнтверпені був вперше оприлюднений список цін на цінні папери, що продавалисяна місцевій біржі. Цей рік вважається роком зародження фондових бірж якспеціальних організацій, що займаються купівлею-продажем цінних паперів. Першаофіційна біржа в Росії була відкрита в Санкт-Петербурзі в рік його заснування(1703), і, хоча вона тривалий час була товарної, на ній велася торгівля іфондовими цінностями - векселями в іноземній валюті. До 1913 року в Росіїналічувалося вже близько 70 фондових бірж.
Вумовах зарегульованою економіки радянського періоду цінних паперів просто небуло. Мали ходіння лише облігації державних внутрішніх позик, якіможна назвати цінним папером лише з великою натяжкою через примусовогохарактеру розподілу більшості випусків цих позик та відсутностівільного обігу.
Однаку міру проникнення в пострадянську економіку ринкових механізмів, прискоренняпроцесів роздержавлення і виникнення недержавних структурнеминуче повинен був виникнути ринок цінних паперів, фондовий ринок. Требавідзначити, що фондовий ринок стає самим динамічно розвиваються сектором російськоїекономіки.
Цінніпапери являють собою документи, що мають юридичну силу, складені завстановленою формою та дають їх власникам односторонній стандартизованийнабір прав по відношенню до осіб, що випустив ці документи (емітентам цінних паперів),можливість передачі даних документів при дотриманні заздалегідь обговоренихумов, але без згоди емітентів іншій особі разом з усім комплексомукладених в них прав.
Процесвипуску і розподілу цінних паперів між першими власниками називаєтьсяемісією. Емісія цінних паперів зазвичай проводиться з метою залученняфінансових ресурсів для розширення діяльності або під конкретніінвестиційні проекти, а державні органи часто емітують цінні папериз метою фінансування дефіциту бюджету.
Доособливостям формування російського ринку цінних паперів слід віднести випускакцій при перетворенні державних підприємств в акціонерні товариства впроцесі приватизації. У Росії масова приватизація призвела до появи вобороті величезної кількості цінних паперів, однак для світового досвіду такий шляхрозширення фондового ринку не характерний. Зазвичай в країнах з розвиненою ринковоюекономікою приватизовані підприємства вже є акціонерними товариствами,контрольний пакет акцій яких (тобто пакет, який дає можливість повногоконтролю над підприємством) належав до приватизації державі.
Щеоднією особливістю формування ринку цінних паперів в Росії стала емісіяфедеральними органами влади частини державних цінних паперів не длязалучення грошових коштів, а з метою додання більш цивілізовано-ринкової(Як наслідок і більш ліквідної) форми державних боргах. Саме з цієюметою були емітовані облігації Внутрішнього державної валютної позики іКазначейські зобов'язання, сюди з деякими застереженнями можна також віднестиПриватизаційні чеки Російської Федерації зразка 1993 року. Як і у випадку закціями приватизованих підприємств, ці В«нестандартніВ» державніцінні папери заклали основи сучасного ринку цінних паперів в Росії.
1. РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ
1.1. Інвестиційний капітал: характеристика і джерела. Цілі інвестування.
Капіталмає три функціональні форми: грошову, продуктивну і товарну. Грошоваформа відкриває процес кругообігу капіталу. Для того, щоб розширитивиробництво, тобто здійснити нові інвестиції, підприємець повиненвишукати додаткові грошові кошти, які і називаються інвестиційнимкапіталом. Витрачається інвестиційний капітал на купівлю робочої сили, знарядьпраці та інших елементів виробництва. Інвестиційний капітал надходить з двохджерел: власних заощаджень підприємства (уряду) і чужихзаощаджень. Власні заощадження - це нерозподілений прибуток іамортизаційні відрахування, а чужі - це тимчасово вільні грошові коштиінших підприємств, урядів і населення. Чужі заощадження і будемо розглядатив якості об'єкта операцій з цінними паперами.
Заощадженняперетворюються на інвестиції, як тільки вони потрапляють до рук тих, хто витрачає їхна покупку елементів виробництва. Таке перетворення може бути прямим інепрямим. Прямо перетворюватись на інвестиції можуть тільки власні заощадження.Чужі повинні виконати певний непрямий шлях. Цей шлях лежить через риноккапіталу.
Риноккапіталу складається з грошового ринку і ринку інвестиційних фондів. Грошовийринок поставляє засоби обігу і платежу державі та компаніям.Заощадження, що надходять на інвестиційний ринок, утворюють два потоки. Один,менший за обсягами, потрапляє в руки позичальників, минаючи посередників, інший,основний, спочатку потрапляє в руки посередників, а потім в руки позичальників.Посередники утворюють разом з деякими іншими організаціями інституціональнуструктуру ринку інвестиційного капіталу.
Капіталмає три важливих якості. Він мобільний, вразливий і рідкісний. А тому виключнорозбірливий і селективний. При аналізі ризиків у країні зазвичай виділяють:політичну ситуацію; тенденції економічного розвитку; бюджетну політикууряду та її вплив на заощадження та інвестиції; кредитно-грошовуполітику.
Черезсвоїй мобільності і уразливості капітал мігрує між районами і країнами взалежно від змін у податковій, валютній, торговій політиці та іншихелементах її проживання.
Всіінвестори - індивідуальні й інституціональні - прагнуть досягти певнихцілей, поміщаючи свої заощадження в ті чи інші види цінних паперів. Основнимицілями інвесторів є:
Г„ Безпека вкладень. Підцим терміном розуміється невразливість інвестиції від потрясінь на ринкуінвестиційного капіталу і стабільність одержання доходу.
Г„ Прибутковість. Якщо інвесторпрагне його максимізувати, то йому, найімовірніше, доведеться пожертвуватибезпекою, бо більш дохідними є цінні папери з низькимінвестиційним рейтингом.
Г„ Зростання (множення капіталу).
Г„ Ліквідність або ринковістьцінних паперів - швидке і безущербное для утримувача звернення їх у гроші.
Ніодин цінний папір не володіє всіма перерахованими вище властивостями, так щокомпроміс між інвестиційними цілями неминучий.
1.2. Функції та ...
