Державний університет ВищаШкола Економіки
ЕСЕ
за курсом В«Технічний аналіз ринкуцінних паперів В»
на тему:
Переваги і недоліки методуковзних середніх
Виконала Величко Оксана
група 612
Москва 2002
Введення
У технічному аналізі ринкуцінних паперів існує багато способів виявлення тенденції та їїпрогнозування. Хоча професіонали і віддають перевагу яким або видам зних, але жоден із способів не дає стовідсотково достовірної відповіді на те, якбуде розвиватися ситуація на ринку надалі. Кожен метод має своїдостоїнства і недоліки, які в різних ситуаціях виявляються вирішальними.
Практичномайже для всіх індикаторів, графічно відображають кількісну інформацію простан ринків, основою служить ковзна середня.
У даній роботіпроаналізовані слабкі і сильні сторони саме цього інструменту аналізу,тому змінна середня (МА) єсамим широко використовуваним і багатоцільовим технічним індикатором, який можебути легко запрограмований в комп'ютері, дозволяючи створювати ефективнінаступні за тенденцією системи технічного аналізу.
Ковзаючесереднє значення (МА) - один з найстаріших і найбільш поширенихінструментів технічного аналізу. МА показує середнє значення ціни задеякий період часу.
При розрахункуковзного середнього проводиться математичне усереднення ціни акції заданий період.
Існуєкілька типів ковзних середніх. Єдине, чим ковзаючі середні різнихтипів відрізняються один від одного, це різні вагові коефіцієнти, якіприсвоюються останніми даними. У разі простого ковзного середнього (SMA) все ціни аналізованого періодумають рівну вагу.
МА малого порядку дуже чутлива і може створювати багато хибнихсигналів, а середня дуже великого порядку буде вести себе вельми флегматично.Тобто порядок середньої, як і будь-який часовий інтервал при застосуванніграфічних методів, важливий для визначення терміновості складається прогнозу.
МА зберігає порядок, постійно приймаючи в розрахунок дані, що маютьоднакову актуальність. Однак це ж саме властивість може давати і негативнийефект. МА в своєму ковзанні у часі постійно заміняє найбільш старесвоє значення на знову отримане. У цей момент отримане значення враховуєтьсяв перший раз. Другий раз це значення буде враховано в момент його застарівання і взв'язку з цим "відходу на пенсію" з ряду розрахункових значень. І якщо вякийсь момент часу найбільш старе значення є ще й найбільшвипадним по своїй величині із загального ряду, то на наступному кроці середня,розрахована вже без урахування цього застарілого значення, може досить сильнозмінитися. І навіть якщо поточна ціна на цьому кроці не зміниться, то змінасамої середньої може привести до несподіваного появі сигналу.
Тому, в технічному аналізі використовуються не тільки прості середні (MA),але і зважені ковзаючі середні (WMA). Ціною, по якій пройшов більший обсягпри розрахунку середньої ціни за період надається відповідний більшу вагу. Аледеякі аналітики вважали, останні ціни мали більше значення.
Тоді на світ з'явилися експоненціальніковзні середні (EMA). Їх відмінність якраз і полягає в тому, що більшийвага при розрахунку середнього значення за період надається недавніми даними, а вагастарих даних зменшений. Чим коротшеінтервал спостереження, а отже, більше експонента, чутливість ЕМАзростає, і якщо це стає негативним фактором, то єдино вірнимрішенням буде розширення періоду спостережень, іншими словами, використанняприйому згладжування кривої ЕМА переходом на іншу експоненту. Це можна робитиі в другий і третій раз, пам'ятаючи лише про те, що не відповіднеанализируемому ринковому циклу розширення інтервалу ЕМА веде до втрати їїчутливості.
Цінневідміну ЕМА від інших видів ковзних середніх в тому, що вона менше відстає відціни і видає свої сигнали ближче до дійсному положенню останньої. Кожна з цих середніх має свої плюси і мінуси, азначить і найбільш підходящі сфери застосування.
Зміницінової тенденції розпізнаються по перетину кривих МА трендом. Оскількиперетину ценою кривої МА дають чітку інформацію на купівлю або продаж, цесприяє позбавленню від суб'єктивізму при побудові і інтерпретаціїтрендових ліній. Тут треба сказати, що і МА по своїй суті є кривоютрендової лінією і також виконує роль підтримки і опору.
Недолік МА полягає вдеякому запізнюванні сигналів. Якщо період дії тенденції незначний(Зазвичай він повинен бути вдвічі довше періоду розрахунку ковзаючого середнього), тови понесете збитки. Це проілюстровано на малюнку 1.
Малюнок 1
Поворотинапрямку кривої МА нерідко як сигнали надійніші для аналізу, ніжперетину її трендом. Дуже потужний і дієвий сигнал видається, колизміна напрямку МА відбувається поблизу моменту ринкового повороту, але вбільшості випадків МА робить поворот значно пізніше утворення новоїтенденції і може бути корисна лише в якості підтвердження ситуації.
Будьпроникнення тренду через криву МА інтерпретується аналітиками як ринковийсигнал. Однак при уважному аналізі виявляється чимало сумнівнихситуацій, і на практиці дуже складно розібратися, який сигнал є вірним,а який - хибним. Повністю позбавитися від сумнівних моментів неможливочерез вплив на ринок невідомих аналітикам чинників, тому вонисприймаючих як неминучість.
Проривиковзних середніх часто супроводжуються періодом В«каяття трейдерівВ». Намалюнку 2 показано типове явище: після прориву кривою довгостроковогоковзного середнього ціни повертаються до неї і лише потім продовжують рух внапрямку прориву.
Малюнок 2
Івсе ж є способи відсікання деяких хибних сигналів шляхом їх фільтрації.Вид В«фільтраВ» залежить від тривалості прийнятого для розрахунку МА періоду, алебільшою мірою від особистого досвіду аналітика.
На малюнку 3, де використані ковзні середні 8-го і 16-го порядку,зазначено, як момент перетину ціною лінії "швидкої" середньої непідтвердився ні аналогічним перетином ціни з "повільною" середньої,ні перетином середніх між собою. І дійсно, сигнал до зростання виявився хибним- Надалі ціна продовжила своє падіння.
Малюнок 3
Дляоцінки надійності перетинань трендом кривою МА існує практика очікування,поки тренд не продовжить після прориву своє зміна на якусь емпіричновизначувану величину.
Побудовадекількох МА і спостереження за моментом, коли вони зійдуться в одному пункті,дозволяє розпізнати ситуацію, коли баланс між продавцями і покупцямизлегка порушується з однієї чи іншої сторони, ціни отримують свободу, щобпочати велике зміна.
Вяк дієвого сигналу служить перетин двох МА, але даний прийомзбільшує час запізнювання обох МА від змін ринку, але зате відсікаєбагато хибних сигналів.
Сходженнятрьох МА різною тривалості тимчасового інтервалу попереджає про ймовірневажливому зміні цін, але підтвердження такого сигналу настає лише післяпрориву які зійшлися кривих МА ціновим трендом.
Всівиди ковзних середніх представляють собою компроміс між втратою часу ічутливістю цих індикаторів.
МетодМА може бути прикладом до аналізу практично будь-якої інформації, що відбиваєзміна у часі елементів ринкової структури. Вона може обчислюватися поданими про зміну різного роду індексів, обсягу, включаючи збалансованийобсяг, ширині ринку, відкритому інтересі, спредах, пропорціях чи частках. Здопомогою МА можна аналізувати і осцилятори.
МА є індикатором, що діє тільки вумовах трендового ринку. При бічному тренді кількість помилкових сигналівзанадто велике, що неминуче призводить до втрат (малюнок 4). Для підвищенняточності подаються сигналів використовуються ускладнені МА.
Малюнок 4
В...
