Міністерствоосвіти і науки України
ДонДТУ
Курсоваробота
подисципліни:
Облік, аналіз і планування інвестиції
Алчевськ,2010
Зміст
інвестиційнийпроект капітал
1.Інвестиції та інвестиційна діяльність підприємства
1.1Економічна сутність інвестицій
1.2Класифікація інвестицій
1.3Інвестиційна діяльність підприємства
1.4Мета, завдання і функції інвестиційної діяльності
2.Розрахункова частина
2.1Визначення інвестиційних потреб інвестиційного проекту
2.2Визначення джерел фінансування інвестиційного проекту
2.3Прогноз прибутку
2.4Прогноз балансу інвестиційного проекту
2.5Прогноз грошових потоків
2.6Розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту
2.7Визначення показників інвестиційної привабливості цінних паперів підприємства
2.8Адитивна модель звірки приватних критеріїв оптимальності
Перелікпосилань
1. Інвестиції та інвестиційна діяльність підприємства
1.1 Економічна сутність інвестицій
Термін "інвестиції"(Від лат. Іnvest - "вкладати") - нині це вкладення капіталу зметою його подальшого збільшення.
Згідно Закону України "Про інвестиційну діяльність"інвестиції - це всі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаютьсяв об'єкти підприємницького й іншого видів діяльності, в результаті якої створюєтьсяприбуток (доход) або досягається соціальний ефект. До таких цінностей належать:кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери; рухомеі нерухоме майно; майнові права, пов'язані з авторським правом, досвідомта іншими видами інтелектуальних цінностей; сукупність технічних, технологічних,комерційних та інших знань, оформлених у вигляді технічної документації, навичокі виробничого досвіду, необхідного для організації того чи іншого виду виробництва,але незапатентовані (ноу-хау); права користування землею, водою, ресурсами, будинками,спорудами, обладнанням, а також інші майнові права; інші цінності.
Це визначення має певні недоліки, оскільки є межаміж інвестиціями і заощадженнями; в ньому відсутні по суті довгострокові вкладенняі класифікація цих вкладень. Проаналізуємо поняття інвестицій, які визначенов цьому Закон. Перераховані гроші, акції, майно, інтелектуальні цінностіта ін перетворюються в інвестиції лише тоді, коли їх вклали в об'єкти підприємницькоїта інших видів діяльності. Якщо власники акцій та інших цінних паперів внесли абогроші, або інтелектуальні цінності, або інше майно, то вони вже - інвестори.Акції та інші цінні папери вже по суті є здійсненими інвестиціями.
Визначення пов'язує інвестиції з метою отримання прибутку (доходу)або досягнення соціального ефекту. Насправді, у багатьох випадках ця мета єголовною. Однак інвестори можуть мати і, здебільшого, мають в реальності і іншіяк економічні, так і зовнішньоекономічні цілі.
Зводити мети інвестування лише до отримання прибутку або досягненнясоціального ефекту неправильно, так як віддача від інвестування може бути пов'язанаразом з тим з обома цими наслідками (наприклад, утримання будинку для людей з фізичниминедоліками, який може одночасно приносити дохід і мати соціальний ефект).
У сучасній економічній літературі, яка присвячена фінансовимаспектам функціонування економіки, інвестиції є однією з категорій, якінайчастіше розглядаються як на мікро-, так і на макрорівні.
Різниця в трактуванні поняття "інвестиції" на мікрорівнівизначається як цілями і завданнями дослідження окремих авторів, так і багатоаспектністюважливих ознак цієї економічної категорії.
Поняття "інвестиції" на макро-і мікрорівнях має певневідмінність у зв'язку з насамперед функцією, яку вони виконують (інвестування)на цих рівнях.
Узагальнюючи думки багатьох дослідників, можна сказати, що інвестиції- Це багатоаспектні вкладення капіталу, які можуть реалізуватися в різних формахі характеризуватися різними особливостями.
Узагальнення поглядів щодо визначення поняття "інвестиції"на макро-і мікрорівнях дали змогу виділити такі ознаки інвестицій, якіє найбільш суттєвими:
1) інвестування - відкрита система;
2) інвестиції потенційно мають здатність приносити прибуток абосоціальний ефект;
3) інвестування - це процес перетворення частини накопиченого капіталув альтернативні види активів суб'єкта господарювання;
4) використовуються різноманітні та можливі інвестиційні ресурси, якіхарактеризуються попитом, пропозицією і ціною;
5) мають цілеспрямований спосіб вкладення капіталу в будь-які об'єктиабо активи щодо впровадження НТП;
6) характеризуються наявністю терміну вкладення;
7) є метою інвестора (інвесторів) щодо вкладання (інвестування);
8) є метою суб'єкта управління (держави, області, регіону,підприємства);
9) характеризуються наявністю ризику вкладення капіталу;
10) мають страхування грошових коштів від інфляції.
З метою обліку, аналізу та планування інвестиції класифікуються зарізними ознаками. Для потенційних інвесторів класифікація інвестицій пов'язаназ необхідністю розробки стратегії і тактики їх поведінки в інвестиційному процесі.Класифікація визначає підходи до аналізу та методів оцінки інвестицій для прийняттяпопередніх управлінських рішень щодо їх реалізації, а також ступінь відповідальностіза отримані результати. Єдиного погляду щодо класифікації інвестиційв економічній літературі немає.
Економічну сутність інвестицій з точки зору фонду відшкодування івідновлення представлено на рис. 1.1. Виділяють такі види реальних інвестицій:
Рис. 1.1. Валові та чисті інвестиції
1) інвестиції відновлення, що здійснюються за рахунок коштівфонду відшкодування підприємства;
2) інвестиції розширення (чисті інвестиції - ЧІ), які здійснюютьсяза рахунок частини національного доходу (НД) або за рахунок фонду чистого накопичення;
3) валові інвестиції (ВІ) - як інвестиції відновлення, так і інвестиціїрозширення.
Динаміка показника "чисті інвестиції" відображає характерекономічного розвитку на тому чи іншому етапі. Можливі три такі ситуації:
1) (ОЈ ЧІ < 0), тобто негативна величина, а цеозначає, що валові інвестиції менші (ОЈ ВІ <ОЈ АТ ),ніж амортизаційні відрахування (ОЈ АВ ). Результатом цього є зниженнявиробничого потенціалу і, як наслідок, зменшення обсягу продукції, якавипускається (держава "проїдає" свій капітал);
2) (ОЈ ЧІ = 0), (ОЈ ВІ = ОЈ АТ ) - відсутність економічного зростання, виробничий потенціал не змінюється(Держава "тупцює на місці");
3) (ОЈ ЧІ > 0), (ОЈ ВІ> ОЈ АТ) - економіказнаходиться на стадії розвитку, так як забезпечується розширене відтворенняїї виробничого потенціалу (держава з економікою, яка розвивається).Зростання чистих інвестицій зумовлює збільшення доходів, при цьому темпи зростання доходівзначно перевищують темпи зростання чистих інвестицій. В економічній теорії процесзростання доходів у більшому обсязі, ніж обсяг інвестицій в економіку, називається "ефектоммультиплікатора ". Сам цей термін характеризує значення коефіцієнта зростання доходувід зростання чистих інвестицій. Наприклад, якщо зростання інвестицій на 100 млн. грн. забезпечуєотримання доходу в сумі 250 млн. грн, то мультиплікатор дорівнює 2,5.
1.2 Класифікація інвестицій
Для обліку, аналізу і підвищення ефективності інвестицій необхіднаїх науково обгрунтована класифікація як на макро-, так і на мікрорівні. Продуманаі в науковому плані обгрунтована класифікація інвестицій дає можливість не тількиїх грамотно враховувати, а й аналізувати рівень їх використання і на цій основіотримувати об'єктивну інформацію щодо розробки та реалізації ефективноїінвестиційної п...
