Московський державнийуніверситет економіки, статистики та інформатики (МЕСІ)
Курсова робота
з дисципліни Фінансовий менеджмент
На тему:
Факторинг в системі управління дебіторськоюзаборгованості підприємства
Москва 2010
Введення
Дебіторська заборгованість являє собою важливу частинуактивів господарюючих суб'єктів. Для багатьох підприємств надання комерційногокредиту покупцям є невід'ємною умовою здійснення діяльності, важливимконкурентною перевагою, інструментом зростання продажів.
Здійснюючи підприємницьку діяльність, господарюючісуб'єкти припускають, що вони не тільки повернуть вкладені кошти, але йотримають доходи. Однак в реальній практиці ринкових відносин дуже частовиникають ситуації, коли з тих чи інших причин підприємство не можестягнути борги з контрагентів. Це може бути пов'язано з неплатоспроможністюдебіторів, необачною кредитною політикою і т.д. Дебіторськазаборгованість В«зависаєВ» на довгі місяці, а іноді навіть і роки. Зростаннядебіторської заборгованості погіршує фінансовий стан підприємств, а інодіпризводить і до банкрутства.
Будучи частиною оборотних коштів, а саме, частиною фондівобігу, дебіторська заборгованість, а особливо невиправдана В«завислаВ»,різко скорочує оборотність оборотних коштів і тим самим зменшує дохідпідприємства.
Таким чином, ефективне управління дебіторськоюзаборгованістю стає важливим чинником підвищення загальної ефективностідіяльності підприємства, його прибутковості та фінансової стійкості.
В рамках кредитної політики, як основної форми реалізаціїсистеми управління дебіторською заборгованістю, існують різні способиприскорення оборотності даного активу: розробка системи знижок дляпокупців, облік векселів, короткострокове банківське кредитування, факторинг. Упідприємств, особливо у представників малого та середнього бізнесу, не завжди єможливість управляти дебіторською заборгованістю за допомогою впровадження системизнижок та обліку векселів; непрозорість і неліквідність бухгалтерського балансуне дозволяють отримати кредит у банку. У таких ситуаціях факторинг, яккомплексна фінансова послуга, може стати ефективним інструментом управліннядебіторською заборгованістю, а значить, інструментом зростання продажів і прибутковості.
Внаслідок відносної новизни цього виду економічнихвідносин і їх стрімкого розвитку в останні роки, відсутність нормативноїбази, методичних рекомендацій щодо практичного застосування факторингу сталаочевидною необхідність наукового комплексного дослідження даного фінансовогоінструменту. Ефективність та доцільність його застосування обумовлена ​​особливостямифункціонування господарюючого суб'єкта. Тому найбільш актуальним іцікавим напрямом дослідження факторингу є аналіз його застосуванняна підприємстві.
Метою курсової роботи є дослідження факторингу всистемі управління дебіторською заборгованістю підприємства.
Досягнення цієї мети передбачає вирішення наступних завдань:
В·Визначення роліі місця факторингу в системі управління дебіторською заборгованістю напідприємстві.
В·Вивченнятеоретичних основ факторингу, виявлення його переваг і недоліків.
В·Вивченнямеханізму здійснення факторингових операцій на конкретному підприємстві.
В·Аналізефективності застосування факторингу в якості інструменту управліннядебіторською заборгованістю.
Об'єктом дослідження є факторинг, а предметом - механізмйого застосування на підприємстві в якості інструменту управління дебіторськоюзаборгованістю.
Глава 1. Теоретичні основи факторингу
1.1 Дебіторськазаборгованість як об'єкт управління
Дебіторська заборгованість є частиною фондів обігупідприємства і являє собою зобов'язання клієнтів (дебіторів) передпідприємством по виплаті грошей за надання товарів чи послуг.
Дебіторська заборгованість відноситься довисоколіквідних активів організацій, що володіють підвищеним ризиком. Великийобсяг простроченої та безнадійної дебіторської заборгованості істотнозбільшує витрати на обслуговування позикового капіталу, підвищує витратиорганізації, що спричиняє зменшення фактичної виручки, рентабельності таліквідності оборотних коштів, а значить і негативно позначається на фінансовійстійкості, підвищує ризик фінансових втрат компанії.
Збільшення частки дебіторськоїзаборгованості в структурі активів може бути викликано:
В·Необачноюкредитною політикою підприємства по відношенню до покупців, нерозбірливимвибором партнерів;
В·Занадто високимитемпами нарощування обсягів продажів;
В·Труднощами вреалізації продукції
Різке скорочення дебіторськоїзаборгованості може бути наслідком негативних моментів у взаєминах зклієнтами:
В·Скороченнямпродажів у кредит;
В·Втратоюспоживачів продукції.
Політика управління дебіторською заборгованістю єчастиною загальної політики підприємства в області управління оборотними коштами, іполягає в оптимізації загального розміру даного виду заборгованості тазабезпеченні своєчасного її стягнення. Тому управління дебіторськоюзаборгованістю потрібно здійснювати на всіх етапах взаємодії зконтрагентами, як на стадії проведення переддоговірних процедур, так і дофактичного виконання визначених у договорі зобов'язань.
Завданнями управління дебіторськоюзаборгованістю є:
- обмеженняприйнятного рівня дебіторськоїзаборгованості;
- вибір умов продажів,забезпечують гарантоване надходження грошових коштів;
- визначення знижокабо надбавокдля різних груп покупців з точки зору дотримання ними платіжної дисципліни;
- прискореннязапитання боргу;
- зменшення бюджетнихборгів;
- оцінка можливихвитрат, пов'язаних з дебіторськоюзаборгованістю, тобто упущеної вигоди від невикористаннякоштів, заморожених у дебіторській заборгованості.
В основі управління дебіторською заборгованістю - два підходи:
1.Порівняннядодаткового прибутку, пов'язаної з тією чи іншою схемою спонтанногофінансування, з витратами і втратами, що виникають при зміні політики реалізаціїпродукції;
2.Порівняння іоптимізація величини і термінів дебіторської та кредиторської заборгованостей. Даніпорівняння проводяться за рівнем кредитоспроможності, часу відстрочки платежу,стратегії знижок, доходів і витрат по інкасації.
Основу формування кредитнихвідносин з покупцем повинен становити рейтинг надійності дебітора, проблемавизначення якого полягає в малоінформативні масиві відомостей проклієнті.
Оптимальна кредитнаполітика, а, отже, і оптимальний рівень дебіторськоїзаборгованості прямо залежать від специфікидіяльності кожної конкретної фірми. Наприклад, фірми, у яких єнедовантаження виробничих потужностей і низький рівень змінних витрат, можутьдотримуватися більш ліберальної політики і погодяться на більший рівень заборгованості,ніж фірми, що працюють на повну потужність і мають невелику питому прибуток.Разом з тим оптимальна кредитнаполітика може розрізнятися у фірм однієї галузі, а також уокремої фірми в різні періоди.
Таким чином, основною формоюреалізації політики управління дебіторською заборгованістю є кредитнаполітика, яка являє собою звід правил кредитування покупців іпослідовність етапів управління дебіторською заборгованістю в рамках двохосновних підходів.
Додатковими інструментамиуправління дебіторської заборгованості є:
В·Спонтаннефінансування (система знижок покупцям за скорочення строків розрахунку).
В·Облік векселів.
В·Факторинг.
Поєднання різних інструментівуправління дебіторською заборгованістю має забезпечувати її оптимальний розмірі терміни інкасації для забезпечення максимальної ефективності діяльностіпідприємства.
Факторинг є незаміннимінструментом управління дебіторською заборгованістю в тому випадку, коликредитна політика та методи спонтанного фінансування неефективні...
