Теми рефератів
Авіація та космонавтика Банківська справа Безпека життєдіяльності Біографії Біологія Біологія і хімія Біржова справа Ботаніка та сільське гос-во Бухгалтерський облік і аудит Військова кафедра Географія
Геодезія Геологія Держава та право Журналістика Видавнича справа та поліграфія Іноземна мова Інформатика Інформатика, програмування Історія Історія техніки
Комунікації і зв'язок Краєзнавство та етнографія Короткий зміст творів Кулінарія Культура та мистецтво Культурологія Зарубіжна література Російська мова Маркетинг Математика Медицина, здоров'я Медичні науки Міжнародні відносини Менеджмент Москвоведение Музика Податки, оподаткування Наука і техніка Решта реферати Педагогіка Політологія Право Право, юриспруденція Промисловість, виробництво Психологія Педагогіка Радіоелектроніка Реклама Релігія і міфологія Сексологія Соціологія Будівництво Митна система Технологія Транспорт Фізика Фізкультура і спорт Філософія Фінансові науки Хімія Екологія Економіка Економіко-математичне моделювання Етика Юриспруденція Мовознавство Мовознавство, філологія Контакти
Українські реферати та твори » Финансовые науки » Довгострокове фінансове планування організацій

Реферат Довгострокове фінансове планування організацій

на прогнозуванні доходів власників фірми;

б) бутиобгрунтованим, ясним і точним;

в)бути прийнятним для всіх аспектів процесу прийняття управлінських рішень,включаючи пошук джерел коштів, власне інвестування, розподілдоходів (дивідендів).

Вважається,що цим умовам більшою мірою відповідає критерій максимізації власногокапіталу, тобто ринкової вартості фірми. Підвищення достатку власників фірмиполягає не стільки в зростанні поточних прибутків, скільки в підвищенні ринковоїціни їх власності. Таким чином, будь-яке фінансове рішення, що забезпечуєв перспективі зростання вартості акцій, має прийматися власниками та/абоуправлінським персоналом.

Головною метою фінансової політикиє забезпечення максимізації добробуту власників підприємства впоточному та перспективному періоді.

Якправило, ця мета отримує конкретне вираження у забезпеченні максимізаціїринкової вартості підприємства

Реалізаціяданого критерію на практиці також не завжди очевидна.

перше,він заснований на імовірнісних оцінках майбутніх доходів, витрат, грошовихнадходжень і ризику, з ними пов'язаного.

друге,не всі фірми мають однозначно понимаемую фінансовими аналітиками ринковувартість, зокрема, якщо фірма не котирує свої акції на біржі, визначенняїї ринкової вартості утруднено.

третє,даний критерій може не спрацьовувати в окремих випадках. Зокрема, цеможе мати місце у фірмі з одноосібним власником або обмеженим їх числом,Дії, що вживаються

четверте,

Дляяких є:

о ємаксимізаціяприбутку;

о єзабезпеченняфінансової стійкості.

Розвиток

Розробка

о єкритичний

о єобгрунтування

о євизначення

о є

о єрозподіл

Длязадач.

Фінансова

Таким

Для

о єобсяг продажів;

о єефективно

о є

о єздійснювати

о є

о єоптимізувати

-->> Друге

о ємінімізаціяфінансових ризиків;

о єгрошових потоків;

о єретельний

о єнаявність

о єфінансовий

Цірентабельність виробництва.

Стадія

ВТут

В

В

Встійкості.

Крімфактора. На

Глобальнийцілі підприємства.

Таким

РозробленаТому фінансова

В
2. 2.1

При

Бюджетпідприємства.підприємства, тобто його прибутковість.доходів і витрат.

ВнутрішняОднимгрошових коштів.

Бюджетгрошових коштів за період.

І,

Хоча

Те

Тому

Це


Другому

Вибіртехніки.

Бюджетування

Ввитрат, тобто

В

Вкількість витрат на споживані підприємством ресурси.Фінансова інформація групується і збирається не в розрізі реалізованихфункцій (бізнес-процесів) по центрах витрат і доходів, а за видами ресурсів.

Відповідно,в довгостроковому БДР дані групуються за факторами виробництва - сировина іматеріали, праця, паливо - тобто ресурсів, які мають свою ціну. У цьомувипадку можна синхронно прогнозувати на тривалу перспективу зміни якцін на продукцію підприємства і, відповідно, рівень збуту, так і цін нанеобхідні для здійснення діяльності ресурси. Щодо кожного видуресурсів потрібно зробити свій прогноз. Такий бюджет, крім вивченняочікуваних макроекономічних умов у майбутньому (макросередовища), спирається надані звітності за попередні періоди. Аналізуючи їх, можна побачити тенденціїза всіма складовими.

Прогнозищодо кожного виду ресурсу складаються не тільки тими підрозділами,які ці ресурси використовують, а й тими, хто може оцінити майбутні тенденціїзмін в їх обсяги і ціну, а також реально вплинути на ці зміни(Наприклад, шляхом аналізу ринку постачальників). У короткостроковому БДР за плануваннявеличини прямих виробничих витрат відповідає тільки ЦФО виробництва. Вдовгостроковій же перспективі за прогнозування цієї групи витрат, поряд звиробництвом і технологічним відділом можуть відповідати відділ постачання іпланово-економічний відділ. Тому в цілях довгострокового планування зазвичайстворюється спеціальний бюджетний комітет.

Перехідвід БДР до БРГК може відбуватися такими способами:

о єздопомогою коефіцієнтів інкасації або нормативів схем розрахунків (як правило, придовгостроковому плануванні). У цьому випадку визначаються нормативи, які стосуютьсясхем розрахунку за продукцію, матеріали, послуги сторонніх організацій.Коефіцієнти інкасації визначають, як в процентному відношенні співвідносятьсянадходження (виплати) за видами: передоплата і аванси отримані (видані),поточні надходження (виплати), погашення дебіторської (кредиторської)заборгованості; фінансовий політика довгостроковийгосподарський

о єздопомогою бюджетів платежів (як правило, при короткостроковому плануванні). Виходячиз того, що в кожній фірмі існують свої бізнес-правила і схеми розрахунку запродукцію, матеріали та послуги сторонніх організацій, різні терміни відстрочення,%передоплати і т.п. планові дані до бюджетів платежів можуть заноситися на основідіючих договорів та експертних оцінок менеджерів.

Завдання,стоять перед ББЛ в короткостроковій і довгостроковій перспективі, визначають собоювідмінності в структурі його статей і необхідну точність його моделювання.

Вдовгостроковій перспективі фінансове управління спирається на прогнози майбутньогофінансового становища компанії, при цьому вибираються й оцінюються цільовіфінансові індикатори, що визначають досягнення стратегічних цілей. Вкороткостроковій перспективі постановка фінансового експрес-аналізу діяльностіі вибір індикаторів спрямовані на контроль ефективності поточного управлінняфінансами за рахунок оперативного отримання узагальненого уявлення про фінансовийстані компанії та тенденції його зміни.

Структурастатей ББЛ, якщо дотримуватися, наприклад, рекомендацій GAAP досить стандартна.Однак їх деталізація визначається прийнятими методами фінансового планування,а також складом показників, обираних для оцінки фінансового становищакомпанії.

2.2 Поняття необхідності довгострокового фінансовогопланування

Стратегічнепланування стає дуже модним. Подібно більшості транснаціональнихкорпорацій, концепції розробляють і публікують російські банки, роздрібнімережі, нафтові і телекомунікаційні компанії. Власникам і менеджерам всічастіше потрібно чітке розуміння того, чого вони хочуть домогтися від приналежногоїм і/або керованого ними підприємства. Втім, незважаючи на зростання інтересу дотемі, західна і російська практика корпоративного планування по - ранішесильно розрізняються.

Вякому процесі планування завжди є дві головні зацікавлені сторони -власники компанії і її менеджери. Відносини цих сторін диктуються інтересами,які часто протилежні, що може породжувати серйозні проблеми.Власника цікавить максимальна віддача на вкладений капітал - примінімальному ризику. Менеджеру ж доводиться відповідати за результати своєї поточноїроботи.

Дужечасто сторони не можуть досягти компромісу. Приклад - скандальна компанія -банкрут Enron, менеджери якої демонстрували короткострокові успіхи, але прицьому не тільки нехтували довгостроковою стратегією, але і йшли на пряму підробкуі порушення закону. Результат - величезні втрати акціонерів. Частковим рішеннямпроблеми є, на думку директора відділу консалтингу KPMG ОлексіяБурлацький, опціонні схеми для менеджерів, що дозволяють зблизити позиціїменеджера і власника компанії. [7]

Однакв Росії відмінність між цими двома групами сильно змазано по добре відомимісторичних причин. У результаті багато компаній опинилися в іншій пастці:власники не вимагали від менеджерів планів, оскільки самі менеджерами іявлялись. Це видно на прикладі таких російських вертикально інтегрованихкомпаній, як "Базовий елемент", "Інтеррос" і ін Сильнадиверсифікація дозволяла знімати прибуток на кон'юнктурних хвилях у галузях абосегментах ринку, при цьому гасилися збитки інших "дочок". Так самобудувалася і фінансова система. Один з експертів так описує типовуситуацію: "Наприклад, терміново потрібно 0 млн. Брати кредит - дорого,вигідніше продати який - небудь "свічковий заводик". У цій ситуаціїменеджмент "заводика" відповідає за "товарний в...


Друкувати реферат
Замовити реферат
Товары
загрузка...
Наверх Зворотнiй зв'язок