ється на основі співвідношення різних видівджерел фінансування і його відповідності складу активів.
Для того щоб діяльність виробничої системиволоділа високим ступенем результативності, менеджменту слід дотримуватисяправильної стратегії, що стосується фінансово-економічної стійкості.Невід'ємною частиною стратегічного управління економічною одиницею, в своючергу, є аналіз його поточної діяльності та оцінка подальшихперспектив розвитку.
Господарська практика вимагає розвитку теорії фінансовогоуправління, і, перш за все методології оцінки фінансової стійкості підприємствав напрямку підвищення якості аналізу.
2. Фінансовастійкість підприємства в умовах нестабільності економічного середовища (наприкладі ТОВ В«ІнтеркатВ»)
2.1 Загальна характеристикафінансово-господарської діяльності підприємства
ТОВ В«ІнтеркатВ» будівельна організація, що входить до складуВ«Групи компаній ПІКВ».
З 1994 року, з моменту створення, ТОВ В«ІнтеркатВ» веде своюдіяльність у Москві. Житлове будівництво ведеться в районах масової і точковогозабудови Москви. Зводяться будинки індустріальних серій, за індивідуальними проектами,а також в елітних житлових комплексах.
У 2004 році ТОВ В«ІнтеркатВ» почало кілька великих проектівв Московській області. В даний час ведеться активна девелоперськадіяльність у наступних містах Підмосков'я: Химки, Митищі, Долгопрудний,Люберці, Лобня, Дмитров, Яхрома, Дедовськ, Красногорськ, Щербинка, Одинцово, Санкт-Петербург.
Для визначення ефективності діяльності ТОВ В«ІнтеркатВ»необхідно провести аналіз розвитку галузі економіки, в якій підприємствоздійснює основну діяльність. Основні тенденції розвитку галузі житловогобудівництва наступні. З 2002 р. в Росії спостерігається стійка тенденціязростання щорічно житла, що вводиться (див. таблиця 7):
<p> Таблиця 7
Введення в дію житлових будинків (млн. кв. метрів загальної площі) [23]
Період
Всього введено в експлуатацію (млн.кв. метрів загальної площі)
в тому числі:
Індивідуальне житловебудівництво (ІЖС) (млн. кв. метрів загальної площі)
Питома вага ІЖС в загальному введенні,відсотків
2002
33,8
14,2
41,9
2003
36,4
15,2
41,6
2004
41,0
16,1
39,2
2005
43,6
17,5
40,2
2006
50,6
20,0
39,5
2007
60,4
25,7
42,6
I квартал 2008
10,2
5,3
52,2
II квартал 2008
11,5
6
52,2
III квартал 2008
13,5
6,7
49,6
Січень-вересень 2008
35,2
18
51,2
У 2007р. введено в експлуатацію 714 100 квартир загальноюплощею 60,4 млн. кв. метрів, що склало 119,4% до відповідного періодупопереднього року, темп росту житлового будівництва до 2005р. становив 116,1%.
За III кварталу 2008р. введено в експлуатацію 397,4 тис.квартир загальною площею 35,2 млн. кв. метрів, що склало 103,9% довідповідного періоду попереднього року, в той час як за III кварталу2007р. темп зростання житлового будівництва становив 130,9% до січня-вересня2006р.
Серед суб'єктів Російської Федерації найбільші обсягижитлового будівництва в 2007р. здійснювалися в Московській області, девведено 12,6% від зданої в експлуатацію загальної площі житла по Росії в цілому,Москві - 8,0%. Краснодарському краї - 6,2%. Найбільші обсяги житловогобудівництва в січні-вересні 2008 р. здійснюються в Московській області,де введено 10,4% від зданої в експлуатацію загальної площі житла по Росії вЗагалом, Краснодарському краї - 7,3%, Республіці Татарстан - 4,7%, Москві - 4,6%.
До 2004 р. Москва лідирувала за обсягами введення житла, протев 2004 р. першість захопила Московська область (див. табліцу8). Цезумовлено швидким розвитком в Московській області індивідуальногобудівництва, а також значним збільшенням активності великихінвестиційно-будівельних компаній в містах Московської області, що пов'язанояк зі скороченням вільних майданчиків для житлового будівництва в м. Москві,так і зростанням інвестиційної привабливості міст найближчого Підмосков'я.
Таблиця 8
Введення в дію житлових будинків, значення показника за рік(Тис. кв. Метрів загальної площі загальної площі) [24]
Період
2002
2003
2004
2005
2006
2007
I квартал 2008
II квартал 2008
Січень-вересень 2008 року
р. Москва
4274,1
4443
4578,6
4648,5
4802
4827,7
716,4
445,4
1619,6
Московська область
3414,8
4136,4
5738,2
5296,5
6484
7586,6
1033,9
1147,7
3641,5
Аналізуючи основні тенденції розвитку будівельної галузі,а також сформовану в III кварталі 2008 року ситуацію на ринку житлової нерухомостів Росії, необхідно відзначити дії різноспрямованих факторів: з одного бокуфакторів, що визначають попит і потреба у подальшому прискореному розвиткугалузі, з іншого боку, факторів, що відображають вплив фінансовогокризи, що розгорнувся на світових ринку, наслідки якого позначилися в IIIкварталі на стані будівельного комплексу.
Наслідки світової фінансової кризи вплинули нарозвиток російської економіки, зокрема, на будівельну галузь. У першучергу, це пов'язано зі скороченням обсягів і зростанням вартості фінансуваннябудівництва.
В умовах кризи банки, прагнучи знизити власніризики, мінімізують надання кредитів іншим банкам, підприємствамреального сектору і населенню. Банки воліють не видавати кредити набудівництво, так як не можуть оцінити ризики, пов'язані з фондуванням і зповерненням кредитів.
Зниження доступності фінансових ресурсів може призвести дотого, що: [25]
- забудовники(В першу чергу регіональні) не зможуть рефінансувати короткострокові позики,взяті під довгострокові проекти;
- наринку почнеться заморожування житлових проектів;
- виникнеризик недофінансування і недобудови об'єктів, по яких у забудовників єзобов'язання перед покупцями за попередніми договорами продажу;
- приватніособи будуть зазнавати труднощів з отриманням кредитів на придбання житла.
Разом з тим, існує ряд факторів, що говорять на користьстійкості російського ринку нерухомості: [26]
перше, недостатня забезпеченість населенняякісним житлом формує довгостроковий попит на нерухомість економ-класу.
друге, відтік грошових коштів з фінансових ринків,банківських депозитів, дозволяє говорити про те, що в даний час немаєпевного інвестиційного інструмента, знижується довіра до ринку ціннихпаперів. У зв'язку з цим рин...
