top>
Рис. 1. Формифункціонування власного капіталу підприємства
Статутний капітал при цьомуявляє собою сукупність вкладів (що розраховуються в грошовому вираженні)акціонерів у майно при створенні підприємства для забезпечення йогодіяльності в розмірах, визначених установчими документами. В силу своєїстійкості статутний капітал покриває, як правило, найбільш неліквідні активи,такі, як оренда землі, вартість будівель, споруд, обладнання.
Особливе місце в реалізаціїгарантії захисту кредиторів займає резервний капітал, головне завдання якогополягає в покритті можливих збитків і зниженні ризику кредиторів у разі погіршенняекономічної кон'юнктури. Резервний капітал формується відповідно довстановленим законом порядком і має строго цільове призначення. В умовах ринковоїекономіки він виступає в якості страхового фонду, що створюється для відшкодуваннязбитків та захисту інтересів третіх осіб у разі недостатності прибутку упідприємства до того, як буде зменшений статутний капітал.
У Цивільному кодексі РФпередбачена вимога про те, що, починаючи з другого року діяльностіпідприємства його статутний капітал не повинен бути менше, ніж чисті активи. Якщодана вимога порушується, то підприємство зобов'язане зменшити(Перереєструвати) статутний капітал, поставивши його у відповідність з величиноючистих активів (але не менше мінімальної величини). Формування резервногокапіталу є обов'язковим для акціонерних товариств, його мінімальний розмірне повинен бути менше 5% від статутного капіталу.
На відміну від резервногокапіталу, формованого та відповідно до вимог законодавства,резервні фонди, створювані добровільно, формуються виключно в порядку,встановленому установчими документами або облікової політикою підприємства,незалежно від організаційно-правової форми його власності.
Наступний елементвласного капіталу - додатковий капітал, який показує приріствартості майна в результаті переоцінок основних засобів та незавершеногобудівництва організації, вироблених за рішенням уряду, отриманігрошові кошти та майно в сумі перевищення їх величини над вартістю переданихза них акцій та інше. Додатковий капітал може бути використаний на збільшеннястатутного капіталу, погашення балансового збитку за звітний рік, а такожрозподілений між засновниками підприємства і на інші цілі. При цьому порядоквикористання додаткового капіталу визначається власниками, як правило, ввідповідно до установчих документів при розгляді результатівзвітного року.
В господарюючих суб'єктах виникає ще один видвласного капіталу - нерозподілений прибуток. Нерозподілений прибуток -чистий прибуток (або її частина), не розподілена у вигляді дивідендів між акціонерами(Засновниками) і не використана на інші цілі. Зазвичай ці коштивикористовуються на накопичення майна господарюючого суб'єкта або поповнення йогооборотних коштів у вигляді вільних грошових сум, тобто в будь-який моментготових до нового обороту. Нерозподілений прибуток може з року в рікзбільшуватися, представляючи зростання власного капіталу на основі внутрішньогонакопичення. У зростаючих, що розвиваються акціонерні товариства нерозподіленийприбуток з роками займає провідне місце серед складових власногокапіталу. Її сума найчастіше в кілька разів перевищує розмір статутногокапіталу.
Цільові (спеціальні) фонди створюються за рахунок чистогоприбутку господарюючого суб'єкта і повинні служити для певних цілей відповідноз статутом або рішенням акціонерів і власників. Ці фонди єрізновидом нерозподіленого прибутку. Інакше кажучи, це нерозподіленийприбуток, що має строго цільове призначення.
Таким чином,підприємство, що використовує тільки власний капітал, має найвищуфінансову стійкість (його коефіцієнт автономії дорівнює одиниці), алеобмежує темпи свого розвитку (тому що не може забезпечити формуваннянеобхідного додаткового обсягу активів в періоди сприятливої вЂ‹вЂ‹кон'юнктуриринку) і не використовує фінансові можливості приросту прибутку на вкладенийкапітал.
1.2 Методологія аналізувласного капіталу підприємства.
Об'єктом методології аналізу виступає власнийкапітал підприємства. Основною його метою є сукупність аналітичнихспособів і правил дослідження власного капіталу підприємства, певнимчином, підлеглим досягненню мети аналізу.
При виконанні методології аналізу власногокапіталу виділяють наступні етапи:
На першому етапі уточнюються об'єкти і мета аналізу,складається план аналітичної роботи.
На другому етапі розробляється система аналітичнихпоказників, за допомогою яких характеризується об'єкт аналізу.
На третьому етапі готується до аналізунеобхідна інформація.
Така послідовність виконання аналітичнихдосліджень є найбільш доцільною з точки зору теорії і практики.
Відомо безліч коефіцієнтів, на підставі якихможна провести аналіз власного капіталу.
Показник власні оборотні кошти єабсолютним, на підставі якого розраховуються такі фінансові коефіцієнти,як коефіцієнт маневреності власного капіталу, коефіцієнт забезпеченостіоборотних активів власними коштами. Даний показник необхідний длятого, щоб визначити, скільки власного капіталу використовується в обороті.
Загальною формулою для обчислення величини власнихоборотних коштів є:
СОС =СК - ВНА, (2.1)
де СОС - власні оборотні кошти;
СК - власний капітал;
ВНА - необоротні активи.
Одним з коефіцієнтів,розраховуються на підставі величини власних оборотних коштів, єкоефіцієнт маневреності власного капіталу. Коефіцієнт показує, якачастина власного капіталу використовується для фінансування поточноїдіяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частинакапіталізована. Значення цього коефіцієнта може істотно змінюватися вЗалежно від виду діяльності підприємства та структури його активів, у томучислі оборотних активів. Коефіцієнт маневреності власного капіталухарактеризує, наскільки мобільні власні джерела коштів з фінансовоїточки зору. Чим більше величина даного коефіцієнта, тим краще фінансовийстан підприємство, його нормативне значення 0,5.
Коефіцієнт маневреностівласного капіталу розраховується за формулою:
Кмск = СОС/СК (2.2)
де Кмск - коефіцієнт маневреностівласного капіталу;
СОС - власні оборотні кошти;
СК - власний капітал.
Наступним коефіцієнтом,розраховується на підставі величини власних оборотних коштів, єкоефіцієнт забезпеченості власними коштами. Він показує часткуобігових коштів, профінансовану за рахунок власних джерел. Чим вищеця частка, тим меншою мірою залежить фінансування поточної діяльності відкредиторів, а, отже, менше і ймовірність збоїв в розрахунках з ними.Нормативне значення коефіцієнта забезпеченості власними коштами ≥0,1.
Коефіцієнт забезпеченостівласними коштами розраховується за формулою:
Косс = СОС/ОА (2.3)
де Кмск - коефіцієнтзабезпеченості власними коштами;
СОС - власні оборотні кошти;
ОА - оборотні активи.
Для того, щоб визначити часткуосновних засобів та інших необоротних активів в джерелах власних коштіввикористовують коефіцієнт або індекс постійного активу. Його нормативне значення ≤1.
Коефіцієнт постійного капіталурозраховується за формулою:
Кпа = ВНА/СК (2.4)
де Кпа - коефіцієнт постійногоактиву;
СОС - власні оборотні кошти;
СК - власний капітал.
Фінансова незалежність організаціїобумовлена ​​часткою власного капіталу серед усіх його джерел івизначається коефіцієнтом фінансової незалежності. Даний коефіцієнт має іінші назви - коефіцієнт автономії, коефіцієнтом концентраціївласного капіталу. Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує рольвласного капіталу у формуванні активів підприємства. Достатній рівеньвласного капіталу говорить про надійність і стійкості організації. Цейпоказник повинен зацікавити інвесторів та кредито...
