ніх зобов'язань.
Підтверджується положення моделі Макделла-Флемінга щодотого, що відтік капіталу знижує валютний курс. Протягом 10 років у країні спостерігавсянегативний рахунок капіталу, що чинило тиск у бік пониження валютногокурсу, що повністю підтверджується статистичними даними. Слід також враховувати,що в Індії капітал відрізняється високою мобільністю, і та ж тенденція простежуваласящодо зміни відсоткової ставки. Таким чином, динаміку валютного курсурупії можна відстежити за допомогою моделі макроекономічної рівноваги у відкритійекономіці.
індійська рупія курс ставка
Монетарний підхід, модель портфельного балансу і валютнийкурс
Грошова маса М1 в Індії і США в період з 2000 р. по 2010 р. постійно зростала. Це відповідно до монетарним підходом повинно було привести до девальваціїрупії, однак істотного вияву в постійній тенденції такого зменшенняне спостерігається. Тому, якщо розглядати довгостроковий період з 2000 р. до 2010 р., то можна помітити, що дана тенденція змінювалася, і це підтверджує, що за допомогоюмонетарної теорії можна повною мірою пояснити рух курсу індійської рупії.
Інвестиції та валютний курс
В Індії стійко позитивне сальдо чистих інвестицій,тобто Індія є інвестиційною привабливою країною. Як і у випадку з будь-якиміншим активом, зміна валютного курсу визначається законом пропозиції-попиту.Таким чином, при збільшенні попиту на національну валюту країни її вартістьзростає.
З 2005 р. зростання інвестицій в країну почав збільшуватися і в кризовий2008 р. спостерігається рекордний приріст інвестицій в країну.
Фіскальна політика і динаміка валютного курсу
Протягом 2000-2010 рр.. в Індії спостерігається дефіцит державногобюджету. У кризовому 2008 р. він посилився. Країни, які відчувають постійний бюджетнийдефіцит, спираються на іноземний капітал, щоб фінансувати дефіцит, якщо власногокапіталу не вистачає. Це призводить до зниження вартості національної валюти з часом.І ця тенденція підтверджена наведеним вище графіком.
Встановлення валютного курсу в короткостроковому періоді
Хоча і можна вказати, в якому напрямку буде рухатися валютнийкурс, економічне моделювання валютних курсів не дозволяє цього зробити з більшоюточністю в короткостроковому періоді. Зміна курсу рупії можна прогнозувати придопомоги технічного аналізу. Технічний аналіз, з давніх пір використовувався дляаналізу рухів курсу акцій, зараз широко використовується на валютних біржах, особливов короткострокових торгових договорах. Для технічного аналізу фінансовий ринок являєсобою набір цінових зразків з певними характеристиками. Вивчаючи дані колишніхцін і використовуючи статистичний і математичний аналіз для виявлення закономірностей,можна показати можливі зміни цін на майбутнє - як напрямок змін, такі розміри. При прогнозуванні валютних курсів необхідно брати до увагирозміри планованого дефіциту держбюджету і способи його покриття, політику Центральногобанку щодо майбутнього зростання грошової маси. Якщо уряд запланувавзначний дефіцит бюджету, і емісійний спосіб його покриття неминучий, або кредитно-грошоваполітика Центрального банку носить розширювальний характер, швидше за все можна очікуватизнецінення національної валюти, оскільки декларована політика неминуче призведедо інфляції.
Також можна використовувати думки дилерів для прогнозування валютногокурсу. Якщо їх настрої на користь підвищення, то варто очікувати підвищення валютногокурсу, і навпаки. Інший метод - інформація про ціни валютних опціонів і форварднихоборудках. Міжнародні переливи капіталу, пов'язані зі зміною процентних ставок,також роблять значний вплив на динаміку валютних курсів. Основну рольв динаміці валютного курсу в зв'язку зі зміною процентних ставок відіграють так звані"Гарячі гроші" - міжнародні гроші, вільні для інвестицій і валютнихспекуляцій. Відносне зростання процентних ставок у даній країні в результаті, наприклад,проведення стримуючої кредитно-грошової політики сприяє припливу в неї"Гарячих грошей" і подорожчання її валюти. Інвестори і спекулянти, бажаючивитягти доходи з більш високих процентних ставок, конвертують свої активи з національнихвалют у валюту даної країни, підвищуючи попит на неї на валютному ринку. "Гарячігроші "можуть також швидко" улетучиться "з країни, як вони в неїприйшли в результаті зміни економічної кон'юнктури, надаючи спекулятивнетиск на валюту даної країни і послаблюючи її. Валютні курси гостро реагують наінформацію про стан балансу поточних операцій. Добре відомо, що дефіцит балансупоточних операцій служить показником зростання попиту на іноземну валюту, так яквідбувається переорієнтація на купівлю товарів і послуг в іноземній валюті. Реакціявалютного ринку на офіційне повідомлення про дефіцит балансу поточних операцій виражаєтьсяу знеціненні національної валюти. Однак не завжди дефіцит балансу поточних операційсвідчать про слабкість валюти. Якщо цей дефіцит відображає бажання іноземцівмати більше даної валюти для міжнародних операцій, продаючи країні більше товаріві послуг, у цьому випадку її курс зросте.
Коливання валютного курсу залежать також від очікуваного курсу урядуу відношенні приватної власності, податків, торгових і валютних обмежень.
Проаналізувавши динаміку руху курсу індійської рупії і фактори,її визначають, можна зробити висновок, що найбільшим чином на зміну валютногокурсу рупії впливають:
фіскальна політика держави;
чиста міжнародна інвестиційна позиція;
платіжний баланс країни;
рівень інфляції в країні;
величина інвестицій в країну.
Для прогнозування валютного курсу в короткостроковому періоді можнавикористовувати технічний аналіз, орієнтуватися на думку дилерів, аналізуватитенденції зміни процентних ставок в Індії та інших країнах, ціни валютних опціоніві форвардних угод.
Список використаних джерел
1.ОЕСР: Фінансові індикатори [Електронний ресурс]. - Режим доступу: .oecd.org/document/39/0, 3746, en_2649_201185_46462759_1_1_1_1, 00.html
2.Національний банк Індії: Фінансові індикатори [Електронний ресурс]. - Режимдоступу: dbie. rbi.org. in/InfoViewApp/listing/main. do? appKind = InfoView & service =% 2FInfoViewApp% 2Fcommon% 2FappService.do
3.МВФ: Фінансові індикатори [Електронний ресурс]. - Режим доступу: .imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/weoselser. aspx? c = 534 & t = 1
